近日，股指持续反弹，缘于超跌反弹的技术需求，也有管理层维稳的正面提振。上周（2月29日~3月4日），“两会”逐渐临近，同时，资金面的利好因素也较多，“二八”分化格局明显，以周期股为代表的蓝筹股持续跑赢成长股。

消息面看，监管部门正制定IPO先行赔付制度规则，同时，去杠杆给股市留下了太多痛苦记忆，而今，券商纷纷上调两融折算率，意味着去杠杆过程正在扭转。

经过近日的连续反弹，市场上各种看多言论也开始多了起来。对于当前市场，部分券商认为，央行降准也意味着宽松货币政策的延续，房地产的回暖也将提升经济回暖预期，近期A股资金面呈现回暖态势，市场情绪有所好转。同时，经历了1、2月份的大幅下跌之后市场超跌严重，后市有反弹修复的需求，市场或将迎来相对稳定期，可逢低埋伏符合“十三五”规划的个股。

也有券商表示，目前市场处于“两会”窗口期，近期市场风格有所切换，“两会”行情仅为结构性，非系统性，短线A股反弹空间有限，大盘区间震荡为主，市场赚钱难度加大。

还有更加谨慎的券商称，最近一周A股暴跌暴涨，反映市场情绪不稳，近日上涨并不代表市场已经见底，还需观察“两会”政策趋向和经济发展趋势，预计未来一段时间内，市场将震荡磨底，投资者不可过于乐观。

海通证券表示，A股连续两天大涨，并伴随成交量回升，市场情绪好转。大类资产价格变化的起点是2015年12月美国开始加息，大类资产再平衡，资金流入避险的美债和黄金。珍惜并投入当下行情，放眼全年，国内外经济和政策环境不稳定、会反复，操作要更灵活、折返跑，二季度后半段美国加息、汇率、房价等仍可能出现变数。结构上参照上周提出的均衡建议，国内政策阶段性偏向稳增长，传统周期性行业中选与消费更相关的部分地产、禽、猪、维生素、印染等，“十三五”规划聚焦中期转型，精选新兴行业尤其是文教体卫等新兴消费，主题看资产注入的军工。

银河证券表示，政协会议开幕，关注“两会”主题。最近一周A股暴跌暴涨，反映市场情绪不稳，与往年3月波动性较大的特征一致，近日大涨并不代表市场已经见底，还需观察“两会”政策趋向和经济发展趋势，预计未来一段时间内市场将震荡磨底，投资者不可过于乐观。第二届政协会议召开，建议关注国企改革、“供给侧改革”、城市综合建设等主题。

方正证券表示，受近日外围市场大幅走强带动，叠加降准后市场流动性改善明显，人民币兑美元表现较平稳，与大盘技术形态共振，A股拉出久违大阳线，中短期均线踩在脚下，大盘将挑战2872点~2933点间压力。但仍认为，在今年注册制改革、战略新兴板推出之际，在市场持仓成本仍较高，算数平均股价仍有风险释放空间之时，“两会”乃至一段时期行情，仅为结构性，非系统性，以煤炭、有色、钢铁、地产、券商为代表的新“五朵金花”，将成“供给侧改革”主题投资标志，[*{c}*]结构性行情贯穿全年。

市场反弹的目标位或将回到3000点上方。操作上，逢低关注“供给侧改革”主题、国企改革、“一带一路”及低价蓝筹股，回避高价高估值题材股及退市风险股。

东方证券表示，市场未来一段时间仍然以震荡为主，市场热点和机会还会反复出现，关键是择股及择时进行逆向操作。

短期政策措施偏暖。市场交易行为发生改变，剩余存量资金都是“老油条”，未来除非改革持续超出预期，否则会在相当长的时间内市场将进行着担忧加剧—下跌—缓解—反弹之间的螺旋循环。3月份美联储加息可能性不大。虽然四季度美联储最为关注的就业及通胀数据超预期，但美国一季度的经济增长是否企稳仍存在不确定性。

配置建议：谨慎防守，配置两端。1.重配抗周期波动性的食品饮料、医药等消费端行业。2.金融行业仍具有估值优势。3.分红收益率高的公司。4.前期大幅下跌及被错杀的成长股。

国海证券表示，近期国外宏观环境均较为乐观，周一的降准、国内较为火爆的房地产数据、国际股市较为稳定的表现，均利好股市。但目前信贷和经济中期的走势依然存在不确定性，股市仍将维持弱势震荡，短期稳定的宏观环境将利好周期品的结构性机会。推荐关注煤炭有色钢铁（“供给侧改革”+低库存+预期需求企稳，精选有矿的上游标的）、化工（部分产能关停，产品涨价，如维生素、印染、PTA、纯碱）、养殖股（库存低位+养殖利润好）。

2月PMI数据49.0，低于市场预期，生产和订单数据并不理想，显示实体经济依然较弱，库存和价格数据有所好转，这和大宗商品最近的反弹反映的是一个现象。3月1日，沈阳市政府下发《沈阳市人民政府办公厅关于促进房地产市场健康发展的实施意见(试行)》，预计后续更多三四线城市可能会跟进出台去库存政策，有利于房地产产业链的活跃，关注房地产、家电、汽车等行业。

本文来源：投资者报；作者：高方方