华北地区一家原本在金融圈并不起眼的不良资产处置公司金蝉投资最近被资金方踏破了门槛。公司负责人透露，春节之后，上门来寻求合作的资管公司非常多。“每周都要接待好几拨金融机构。由于我们做了几期相关的私募产品，业绩还不错，很多找上门来的资金都希望借助我们的处置能力来涉足这一块业务。”

与此同时，一些关于不良资产的培训业务，在节后也火爆异常，虽然票价不菲但仍然一票难求。

据介绍，不良资产可分两种：一种是金融不良资产，由银行信托等金融机构对外放款产生；另一种是企业不良资产，例如陷入互保、三角债的企业资产。所谓不良资产处置，正是收购这类资产并且通过各种手段帮其解困，再处置出去获取溢价。在这一过程中，资产管理公司可以获得减债点数、顾问费、后期股权投资等收益。不良资产往往由银行组包，通过信达、华融等资产管理公司拆包或是以通道方式转包给像金蝉投资这样的资管机构。

不良资产听起来“质次”，其实不然。上述金蝉投资人士介绍，金融类不良资产法律权责明晰、诉讼时效非常明确，金融机构一般对证据链等保留完整，法务部门也有专人维护诉讼时效，所以后端处置比较好做。而企业类不良资产中，有的企业也存在价值，例如主营业务不错、但是互保债务链拖垮的企业，只需帮其隔离债务或追索债权，减轻企业包袱，再通过重组并购等方式，企业获得重新存活的生机，抬升企业估值。

同是布局不良资产处置的私募基金公司——浙江东融股权投资基金倾向于投资基于个人和中小企业经营性贷款产生的银行不良资产。浙江东融总经理张惟介绍，因为不动产的评估和定价比较容易，后端处置时容易变现。个人和中小企业的坏账单个标的体量不大，个体风险分散度高，更关键的是，这类资产容易产生大数据，使得评估和报价精准。同时，来自于银行的个人和中小企业不良资产，相比于P2P等互联网机构质量更高，因为银行的审批程序更严格。

这是一块机遇巨大的市场——越是经济下行时，机遇越多。根据国金证券的研报，经济下行压力催生不良资产供给。加上供给侧改革的开展，行业不断去产能、调结构，银行业、非银金融业以及传统工业、企业都将面临不良上升、应收账款居高不下的问题。这些行业不良资产的持续增加，为不良资产管理行业发展创造了客观条件。同时银行业不良贷款余额迅速上升。商业银行不良贷款率从2012年*9季度为0.94%开始，连续16个季度增长，截至2015年底，商业银行全行业不良贷款余额升至1.27万亿元，同比增长51.20%。

本文来源：中国证券报·中证网