欲借上海自贸区试点 期货业实现对外开放

　　2013年上海自贸区的建立，让看起来步履艰难的期货公司境外期货经纪业务离我们越来越近了。
　　在第九届中国国际期货大会上，证监会副主席姜洋如是描述了下一步期货业对外开放的思路：充分利用国际、国内两个市场、两种资源，在成熟品种上试点引入境外投资者，扩大商品期货保税交割品种和区域的试点范围，扩大期货行业对外开放，允许境外机构参股期货公司，支持具有市场竞争力和风险承受力的期货公司开展境外期货经纪业务。
　　“期货业对外开放，无非两个方面，一是‘走出去’，二是‘引进来’，但看似简单的两个方面，谁先谁后，如何进行，都存在不少争议。”华东地区一家期货公司负责人对期货日报记者说，首先是“走出去”。目前国内已有六家期货公司在香港设立了分支机构，其中一些分支机构已经成为多家境外交易所的一级会员，实际上国内期货公司已经迈出了“走出去”的*9步。至于境内交易所如何“走出去”，境内投资者如何走出去，将是2014年有关部门和机构需要思考的问题。另外就是“引进来”。目前国内已有三家期货公司引入外资股东，受益良多。如何将境外交易所及其交割仓库“引进来”，如何将境外期货及衍生品市场的资金“引进来”，也同样需要加快研究，逐一解决。“当然，推进境外期货经纪业务会存在各种各样的障碍，如人民币自由兑换、大宗商品自由流通等，但只要找到一个合适的突破口，这些业务就可以稳步开展。”上述期货公司负责人说。
　　这个突破口便是上海自贸区。2013年9月29日，证监会公布了支持促进中国（上海）自由贸易试验区若干政策措施，允许符合条件的区内金融机构和企业按照规定开展境外证券期货投资。12月2日，央行出台《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》，明确提出区内机构可按规定基于真实的币种匹配及期限匹配管理需要在区内或境外开展风险对冲管理，允许符合条件的区内企业按规定开展境外证券投资和境外衍生品投资业务。
　　业内人士普遍表示，这意味着境内投资者可以通过上海自贸区参与到境外衍生品投资中，一旦相关细则到位，期货公司便可以通过上海自贸区开展境外期货经纪业务，帮助境内投资者通过正规途径参与到境外衍生品市场中。
　　同时，上海自贸区对期货公司风险管理子公司业务也有着十分重要的意义。“对于风险管理子公司来说，在上海自贸区内做进出口贸易，将更方便、更触手可及。”永安资本管理有限公司总经理刘胜喜说，上海自贸区内设立的企业除能享受税收优惠外，在进出口方面也会有更大的额度。“另外，对一些未完税的进口商品，企业可以直接通过自贸区内的外资银行办理仓单质押。”
　　新湖期货董事长马文胜也认为，上海自贸区设立有利于全球性大宗商品的流转，促使贸易金融化，以进一步促进期货市场价格发现功能的发挥。“在如今资本项目比较开放的情况下，物流将越来越开放，金融贸易的规模也将随之扩大，会增加企业利用期货市场对冲风险的需要”。
　　当然，上海自贸区所承载的我国境内期货业对外开放的使命还不止于此。境内方面，在上海自贸区成立的上海国际能源交易中心将打破目前境内期货市场与境外期货市场相对割裂的状态，推动我国境内期货市场进一步融入到全球市场中，进而提升我国期货市场的国际化程度和金融创新能力。境外方面，各境外交易所也将有在上海自贸区“大展拳脚”的机会。
　　“期货业对外开放是一个系统工程，不只是期货圈内的事，涉及领域非常之广，并非一朝一夕能完成。”上述期货公司负责人称，无论境外还是境内交易所、中介机构及投资者，都应对境外期货经纪业务有足够耐心。“上海自贸区已经为该项业务打开了突破口，我们要等待的就是2014年相关细则的出台。”