2014年期货从业资格投资分析考试章节知识点分析 7

　　1、标的物价格波动率与期权价格之间存在什么关系?
　　标的物价格波动率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
　　2、到期日剩余时间与期权价格之间存在什么关系?
　　到期日剩余时间与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
　　3、利率与期权价格之间存在什么关系?
　　利率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成负相关关系。
　　4、期权的基本交易策略有哪几种?每种交易策略的概念是什么?
　　期权的基本交易策略有4种：
　　①买进看涨期权：买进一定执行价格X的看涨期权，在支付一笔权利金C后，便可享有在到期日之前买入或不买入相关标的物的权利。
　　②卖出看涨期权：卖出看涨期权得到的是义务，不是权利。如果看涨期权的买方要求执行期权，那么看涨期权的卖方别无选择，只有履行义务。
　　③买进看跌期权：看跌期权的买房在支付一笔权利金P后，有权在到期日之前按照合约规定的执行价格X向看跌期权的卖方卖出一定数量的期权标的物。
　　④卖出看跌期权：卖出看跌期权得到的是义务，不是权利。期权到期时，如果看跌期权的买方要求执行期权，那么看跌期权的卖方就只能履行合约。
　　5、期权风险的度量指标有哪些?每种指标是如何应用的?
　　期权风险的度量指标及其应用如下：
　　(1)Delta：①看涨期权0《Delta《1，而看跌期权-1《Delta《0;②实值期权的Delta》平值期权的Delta》虚值期权的Delta。
　　(2)Gamma：①看涨期权和看跌期权的Gamma》0;②平值期权的Gamma值大于实值期权或虚值期权;③深度实值与深度虚值的Gamma值都接近于0。
　　(3)Theta：①看涨期权和看跌期权的Theta《0，即时间价值不断减少;②期权价值随到期日的临近而不断加速衰减;③平值期权的Theta绝对值大于实值期权或虚值期权。
　　(4)Vega：①看涨期权和看跌期权的Vega》0;②平值期权的Vega值大于实值期权或者虚值期权。
　　(5)Rho：①实值期权的Rho值》平值期权的Rho值》虚值期权的Rho值。