2014年期货从业资格投资分析考试章节知识点分析 9

　　1、企业在套期保值中常见的问题有哪些呢?
　　答案：企业在套期保值中常见的问题有：定位不明确、认为套期保值没有风险、认为不需要分析行情、管理运作不规范、教条式套期保值
　　2、套期保值的风险有哪些?
　　答案：套期保值的风险有：管理与运营风险：企业套期保值日常管理与运作中可能遇到的风险，包括资金管理风险、决策风险和价格预测风险;交割风险、操作风险，包括员工风险、流程风险、系统风险和外部风险;基差风险;流动性风险
　　3、套期保值的方式有哪些?
　　答案：套期保值的方式有一下五类：
　　(1)循环套保通过不断地移仓换月来达到循环保值的目的。
　　(2)套利套保以套利模式进行套保，优化保值效果。
　　(3)预期套保结合市场走势预期分析，确定套保时机。
　　(4)策略套保根据风险偏好和可承受度，灵活选择套保比率。
　　(5)期权套保在风险可控的原则下，可选择期权为主、期货为辅的套保组合。
　　4、制定套期保值方案应该主要包含哪些方面?
　　答案：制定套期保值方案应该主要包含：
　　(1)明确套期保值的需求
　　明确的目标为避险，担心什么就套什么。套保方法要和自己的生产经营方式和规模想匹配，里老街企业自身的敞口风险。
　　(2)制定保值策略
　　宏观角度确定套期保值策略;
　　产业角度判断套期保值时机
　　基差角度选择套期保值入场和出场点。
　　(3)选定目标价位
　　通过单一目标价位策略或多级目标价位策略选定目标价位。
　　5、单一目标价位策略或多级目标价位策略的优缺点分别是什么?
　　答案：
　　单一目标价位策略 多级目标价位策略
　　优点 目标明确，操作简单，能有效抑制投机倾向 具有较大的灵活性和弹性，在市场大牛市或大熊市时，能有效抓住不同价位实施套保，逐步提高或降低套保价位 ，避免失去较大的套保机会，从而提高套保效果。
　　缺点 市场长期走高或走低时，一旦目标价格制定不合适，在企业一次性卖出保值(或买进)的情况下 ，容易使企业套保价位偏低(或偏高)，从而丧失部分利润。 当市场价格达不到企业设定的多级目标价位时，很可能出现套保不足的问题。