“真诚地热爱自己的工作，并认为最大的报酬来自于工作过程的本身，而不是工作得到的名和利。”——交易员维克

　　“乒乓”与“交易”，这看似八竿子打不着的两件事儿，在我的生活中，却密不可分。很多交易者喜欢用“战争”等语言来描述交易。而在我的交易体系里，交易更像是一场乒乓球赛，“多空双方”是比赛选手，“K线走势”是球的飞行弧线，多空双方把球“推过来打过去”。

　　本人从6岁接受专业乒乓球训练，成年后从事乒乓教学工作十年，并持有国家体育局颁发的教练证。这十年间，我每下午5-8点当教练教学生，其余时间用来盯盘，研究操盘技术，乒乓与交易占据了我生活中绝大部分时间。因对交易的热爱，前些年辞去教练工作，目前从事专职的期货交易。在打乒乓和做交易的过程中，我发现了它们有不少的共通点，并总结了一些日常心得，分享给所有热爱交易也热爱国球的朋友们。

　　先聊聊我对交易的认识吧。平时我们总在谈“做交易”，但到底每天在做的是什么呢？借用青泽老师《澄明之境》书里的一句话，“实际上，我们是在交易我们的信仰！”。然而，信仰又指的是什么？“信仰是指对某种主张、主义、宗教或对某人、某物的信奉和尊敬，并把它奉为自己的行为准则”。结合到交易上来说，我们实际上是在交易我们心中特别相信的一种东西，且它是很具体，很细致，很全面的！我想，这种信仰就是每个人的交易理念和交易系统吧。

　　老子《道德经》有云：“有道无术张方毅，39岁，浙江温州人，现居杭州，兼职交易者，拥有10年期货交易，擅长技术分析，主做趋势，在蓝海密剑期货实盘大赛上获得晋衔奖,夺得“上校军衔”。

　　精彩观点：

　　我从不认为交易系统有什么核心之处，买入（卖出）并持有就行了。

　　交易若能长期取得收益，从平均来看，高胜率不现实，在胜负大致相当的情况下，高盈亏比长期也不现实，那么收益只能在低胜率下取得较高的盈亏比。

　　判定模型修改到底可行不可行，很多时候是参考修改后的历史回测表现是否更优，如果仅基于此，借用一句高收益必定向平均收益回归的话，历史表现越好，可能将来表现更差。

　　只要是系统化的工作都有被人工智能取代的可能。

　　人工智能如果仅只应用于期货交易，并不可能有很大的优势，因为市场本身是零和的。在一个相对平衡的参与者结构里，如果人工智能的参与改变这种结构，必定会被这种平衡所消灭。

　　超额收益必然伴随着“牛市”，而系统性风险必然伴随着“熊市”，在这两种情况下，金融市场表现为更高的联动性，或正相关，或负相关。

　　全品种交易是一种调节杠杆的方法。

　　大体上对于品种的选择原则为：1.各板块权重的大致等权；2.板块中各品种大致等权；3.各品种占总持仓的比例限制。

　　从盈亏同源的角度，并且假设市场必定让少数人盈利，我相信只要坚持合理的交易逻辑，亏后应该能赚回来。

　　把风险理解为对于未来不确定性，那么事先假设不确定性有哪些情况，怎么做才能使这些情况不发生，或者当这些情况发生时怎么做，这就成了风险控制。

　　期货本身的属性是一种杠杆工具，如果行为上去杠杆，我想这是得不到超额收益的，正是这样盈利加仓被很多成功的交易者认同并应用。

　　考虑到市场的联动性，我更多的把多品种交易理解为调节杠杆的手段，同时多周期的交易也是基于这样的考虑。

　　多品种的组合表现应该是在市场分化时，起到多空对冲的结果，以降低整个组合的净敞口。

　　在市场联动时，加入多周期达到盈利加仓，以此在浮盈的基础上来增加杠杆，取得超额收益。

　　如果把做期货的时间花在其它方面，相信如果期货能做好，其它方面能做得更好，何况它是个零和市场，本身并不创造价值，何必于此。

　　1、张方毅先生您好，感谢您在百忙之中进行深度对话。您交易期货正好十年，有人说“十年一梦”，您回顾自己十年的交易之路，您觉得可以分为哪些阶段？

　　张方毅：2006-2008：铜在2006年创出8万多的历史新高后，便是长达两年的宽幅震荡，我以跌了买、再跌再买，涨了卖、再涨再卖的方式取得了不错的收益，但最后这些收益都送给了大豆、豆油的牛市。直到2008年金融危机后，一个500万的帐户过完节变成150万，从此北上广深杭只要有有关期货的培训，我逢会必去。

　　2009：在听了一些长线是金，浮盈加仓的“理念”之后，很幸运，2012年初200万的资金到年底时成了2000万。然而回顾整年的交易经历，虽然年初浮盈后再没触及成本，但因为在浮盈加仓减仓的过程中，权益也是跌宕起伏，和“梦想”中的“稳定盈利”相去甚远。

　　2010-2011：在听说程序化交易能稳定盈利后，我将布林通道、唐奇安、四周法则、黑红三兵、双均线，一个接一个试了一遍。要命的是因为2009的盈利经历，使得我在实盘的时候掉以轻心，在不是很仔细了解软件运行机制的情况下就去实盘，可以说是做得乱七八糟。结果用一句话概括就是：系统的回撤期全遇上了，系统的增长期全错过了，而且还反了！

　　2012-2013：相对系统性的执行交易策略，但在实盘过程中受行情波动影响加减仓及手工干预的行为还是较常存在，总体上干预结果是负面的。

　　2014-2015：主要交易股指期货，商品交易的模型渐趋简单化。

　　2016至今：在股指受限后，开始全品种交易，商品交易模型从通道类转向均线类。

　　2、您虽入行十年，但一直在兼职交易，作为一名兼职期货交易者，您是如何处理工作与期货交易之间的关系的？两者会互相干扰吗？

　　张方毅：从某一层面来说，我用程序化交易有一部分原因是不想交易占掉我太多的时间，然而其实这几年一直在学习的过程中，所以学习程序化占据了我更多的时间。好在我自己财务方面工作主要是年初的预算，及年终对公司绩效做考评，虽说不影响这方面的工作，但因为顺势交易的被动性，使得工作方式从本应有的积极性变成了消极被动型，这是我感觉交易对工作最大的影响。

　　3、有投资者表示，从长期或者大规模交易上来看，兼职交易可能不太容易成功，期货交易需要足够的专注度，否则很难有成系统的交易模式。您怎么看待这种观点？有考虑过专职交易吗？

　　张方毅：术业都有专攻吧。由于公司的行业性质，我们在经营过程中的存货有比较大的风险敞口，期货交易对于我有防范这部分风险的因素，同时又想能取得超额收益，考虑到商品的联动性，所以我现在用全品种的交易方式，应该会一直做下去。

　　4、您是程序化交易员，目前拥有几套交易系统？这些系统的核心思想分别是什么？

　　张方毅：相对来说，我对仅以买卖产生收益是比较悲观的，我想应该是取得收益一定是当时发生了什么情况，所以我从不认为交易系统有什么核心之处，买入（卖出）并持有就行了。就趋势类的交易系统而言，大体上就均线类和通道类，回归到行为上就是定义趋势，价格随趋势行进，其实均线和通道就是一个过滤行为，都是为了尽量持有头寸，当然，有一个前提持盈截亏。

　　5、在构建一套交易系统时，您的研发思路和灵感主要来自哪些方面？一个策略要达到哪些要求，才可以作为实盘策略进行交易？

　　张方毅：我个人认为，交易若能长期取得收益，从平均来看，高胜率不现实，在胜负大致相当的情况下，高盈亏比长期也不现实，那么收益只能在低胜率下取得较高的盈亏比。而持盈截亏的行为必然是一种低胜率的表现，在这样的情况下，取得高盈亏比取决于必须有较大的行情，也就是人们常说的趋势行情。

　　6、很多人在程序化交易的过程中也会有新的想法，要根据市场的行情进行一定的调整。您对于策略修改方面的调整会去做吗？

　　张方毅：从系统化交易的角度而言，所谓系统有一层面的意思就是行为的一致性，如果根据市场进行的调整在不改变一致性的逻辑下，并且认为可以做到长期执行下去，尽可以调整；而事实情况可能是这样，判定模型修改到底可行不可行，很多时候是参考修改后的历史回测表现是否更优，如果仅基于此，借用一句高收益必定向平均收益回归的话，历史表现越好，可能将来表现更差。

　　7、人工智能一直是一个热门话题，著名学者李开复曾在会议上大胆预测，“金融行业80%的从业者都敌不过人工智能，他们在未来的十年都会被人工智能取代。”您觉得交易员会被人工智能取代吗？您目前所做的工作是否也有被取代的可能？

　　张方毅：理论上只要是系统化的工作都有被取代的可能。不过我认为人工智能如果仅只应用于期货交易，并不可能有很大的优势，因为市场本身是零和的。在一个相对平衡的参与者结构里，如果人工智能的参与改变这种结构，必定会被这种平衡所消灭。

　　8、在期货交易上，您以技术分析为主，那么您主要分析哪些指标、图形或量变？您觉得自己技术分析的最大特征是什么？有人指出，现在用技术分析做交易越来越难赚钱了，你怎么看待这样的观点？

　　张方毅：可能很多人会认为技术分析是一种术的层面，但其实它是基于三个假设的“理论体系”，因为越来越多的人接受到这种观点。同时随着量化交易软件的普及，使得市场的参与者结构发生了变化，特别是用技术分析的参与者的比例增加，必然使得收益降低甚至亏损，从资本逐利的本性来说，这种情况自然会有轮回。

　　9、据了解，您父亲从事的工作是铜加工业，以前每天会让您打印一份库存变动表，您也算是接触了基本面分析。目前，在您的交易体系中，基本面分析处于什么位置？会参考基本面信息吗？

　　张方毅：仅从交易模型上来说，基本面分析不在我的交易因素里。而在整个交易系统，包含我们自己的现货敞口、品种组合、资金规模等来说，必然要结合基本面分析。

　　10、那您是否更偏向于交易铜期货？在品种选择上，您是如何做的？

　　张方毅：并没有。

　　从我自己的经历来总结，我觉得超额收益必然伴随着“牛市”，而系统性风险必然伴随着“熊市”，在这两种情况下，金融市场表现为更高的联动性，或正相关，或负相关。我把自己的交易目标定在取得超额收益和防范系统性风险，所以我觉得全品种交易是一种调节杠杆的方法，并不会刻意选择品种。大体上对于品种的选择原则为：

　　1、各板块权重的大致等权；

　　2、板块中各品种大致等权；

　　3、各品种占总持仓的比例限制。

　　11、您最想赚市场中“趋势跟踪”部分的资金，为什么想赚这部分？不少趋势跟踪交易者都表示2017年的行情属于宽幅震荡，非常难操作，您具体是如何应对的？

　　张方毅：当趋势行情发生时，也没有具体的应对，结合行情状况，还算没有超出自己的认知范围。

　　12、从2016年11月末开始到2017年6月，您账户的收益曲线一直呈震荡走势，并出现了较大幅的下跌。长时间的不赚钱甚至亏钱，对您的心态是否有影响？您会如何调解交易压力？

　　张方毅：有压力，不至于对交易产生影响，因为我自认为没有更好的能力解决这种情况。不过这段时间内确实一直在比较圈内同类型的交易者的权益，还好不算有很大差距。

　　13、之后，您的收益曲线出现了一波快速的增长，请问当时主要是抓住了哪些行情？

　　张方毅：应该是一段普涨行情，黑色和化工，结合行情还是符合系统表现的。

　　14、市场中大部分投资者都出现过大赚大亏，您也有这方面的经历，请问您的大赚大亏分别是在什么情况下发生的？之后您总结看哪些经验教训？

　　张方毅：仅以期货交易来说，一种交易方式的大赚（大亏）必定伴随着对手盘的大亏（大赚），可以说随着这种情况的发生，市场参与者结构或者说市场参与的资金从交易行为上来说发生了变化。假设参与到市场的投资者有着合理的交易逻辑（不合理的必定被淘汰），随着他们的大赚（大亏）他们将成为市场的多数（少数）人。从盈亏同源的角度，并且假设市场必定让少数人盈利，我相信只要坚持合理的交易逻辑，亏后应该能赚回来，这也算是能在亏损后继续交易的信心吧。

　　15、止损是交易的安全保证，必须保证活在市场里，才能有更多的机会。那么，您是如何设置止损的？请谈谈您的风险控制。

　　张方毅：如果把止损做为一项主要的风险控制手段肯定是不够的。决定风险的本质因素其中之一是杠杆，这关于价格波动方面；把风险理解为对于未来不确定性，那么事先假设不确定性有哪些情况，怎么做才能使这些情况不发生，或者当这些情况发生时怎么做，这就成了风险控制。

　　仅从交易方面来说，在入场逻辑并没有改变之前，我不会去设止损，这基于多品种交易，头寸分布于各个周期上的交易，这种交易方式本身就是一种风险控制手段。

　　16、在资金管理方面，您又是怎么做的？请您分享一些资金管理上的心得体会？

　　张方毅：轻仓长线可能是很多趋势交易者的信条，或许是出于成为少数人的想法，我在内心里对于此还是比较抗拒的；我们说期货本身的属性是一种杠杆工具，如果行为上去杠杆，我想这是得不到超额收益的，正是这样盈利加仓被很多成功的交易者认同并应用；但高杠杆必然对应着高风险，特别是在单一品种上的这种行为很可能功亏一篑，也正因为这样，考虑到市场的联动性，我更多的把多品种交易理解为调节杠杆的手段，同时多周期的交易也是基于这样的考虑。

　　多品种的组合表现应该是在市场分化时，起到多空对冲的结果，以降低整个组合的净敞口，而在市场联动时，加入多周期达到盈利加仓，以此在浮盈的基础上来增加杠杆，取得超额收益。

　　我的整个组合设计时，整个仓位最高会达到8倍的杠杆。从“理想”的角度去看，其实我还是乐见这种情形发生的。但“现实”有时确实很残酷，对于由此带来的高风险自己还算能认识到。

　　也因为这样，盈利时我必须出金，以备亏损后需，这样做也基于这么一句话，人们常说“复利可以创造奇迹”，既然是奇迹，暂且就把理解为难以实现，特别是短期内更难实现，我自己的理解，如果想做到复利，必须是在一个阶段后（盈利的阶段）把投资规模上一个数量级，而不是赚钱了就加仓。

　　17、“截断亏损，让盈利奔跑”一直是很多交易员的追求，请问怎么做才能做到截断亏损，让盈利奔跑？

　　张方毅：技术分析的理论本身就做到了这一点。技术分析其中之一的假设是价格随趋势行进。试想一下，既然是一个趋势行情，那么价格的涨跌幅度必须和时间是一个正相关的关系，让盈利奔跑，可以说就是把头寸拿尽量长的时间，而截断亏损则就是把亏损尽量早了结掉。如此来说的话，交易一定是不能过于高频次的，因为这种行为本身不符合持长的原则，同时过高频次的截断亏损对于本金的伤害是很大的。

　　18、每个交易员在不断提升自己的过程中，都会遇到一些问题，您认为目前您在交易上遇到最大的瓶颈或者问题是什么？

　　张方毅：前面说到交易影响了工作的积极性，这也可以说成是瓶颈，比如追求胜率会降低盈亏比，追求小波段行情可能错过大幅度行情。正是基于这些相对的认识，我觉得做任何动作都是多余，这应该是一个不小的问题，或许以后交易越来越难赚钱了，可能会被动让我去做一些动作。

　　19、2017年已成历史，您2017年的总体成绩如何？这一年最大的收获是是什么？对于2018，您有什么目标？

　　张方毅：2017的收益大概是在20%，同时回撤也达到了15%。要说最大的收获可能还是在长时间的权益横盘回撤的情况下坚持了交易。

　　20、做了这么多年的交易，您对期货市场应该也有着自己的一番理解，您如何看待期货市场？最大的感悟是什么？

　　张方毅：发现价格，规避风险！我刻意让自己简单的这样去理解。

　　而实际上市场就赢家和输家来说：

　　一、无效交易者。

　　二、有效的交易者

　　而这两类大致可做如下划分

　　1、基于宏观面。

　　2、基于基本面。

　　3、基于技术分析。

　　4、套利

　　5、规避风险的套保需求。

　　其它高频、做市商之类不在我的认知范围内。

　　可以说其实市场无时无刻的收益或者风险让这五类交易者之间或取得或承担，而真正做到有效的参与者长期从市场取得了正收益，除了无效的交易者外，真正向市场输入价值的只能是第五类，因为他有来自于市场之外的收益。其他的参与者只能是相互间的博弈。

　　要说感悟，就说句市场对于无效的交易者太残酷了吧！

　　21、您朋友圈的签名是“珍爱生命，远离期货”，作为一名做了十年交易的老手，您为什么不建议他人做期货？

　　张方毅：如果把做期货的时间花在其它方面，相信期货能做好，其它方面能做得更好，何况它是个零和市场，本身并不创造价值，何必于此。

　　22、您在“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛上取得了不错的成绩，请问您参与大赛的初衷是什么？除了成绩，您觉得自己还收获了什么？

　　张方毅：可能是为了一种认可感，或者说成就感，虽然说这成绩可能微不足道。最大的收获是东航期货给了我一个以前没有过的平台。，术尚可求也。有术无道，止与术。”道是内心的境界，如禅。术为外在的修为，如武学。道是术的基础，术是道的表现，有道才能成更高的术，有术无道只能停留在事物表面。

　　回到乒乓与交易的主题上来，下面就从“术”与“道”这两方面来聊聊乒乓与交易的关系吧。

　　乒乓与交易之“术”：

　　一、乒乓的“术”：

　　1、基本的技术：攻球、拉球、搓球等。滑步，并步，跳步，交叉步等。

　　2、基本的战术：前三板快攻、弧圈球、削球，防守反击战术等。

　　二、交易的“术”：

　　1、按不同的做法：主观交易、程序化交易、高频交易、动量交易、日内波段交易、趋势跟踪、套利交易等。

　　2、按不同的关注点来分：看盘口、看K线图、看均线MACD等各种指标、看基本面供需关系、根据国家政策宏观经济面来交易等。

　　乍一看，乒乓与交易之间没啥共通点啊？好像八竿子打不着呢？非也！

　　一、博弈

　　乒乓球：是比赛双方对手的博弈，是技战术的博弈，是心理的博弈。

　　交易：是多空双方对手的博弈，是资金的博弈，是心态的博弈。

　　二、风格特点

　　乒乓球：乒乓球的打法特点有很多种，但具体到自己用什么方法去打，要结合自己的性格特点、身体素质等因素。需定位清楚，找到适合自己的打法。性格决定球风！

　　交易：市场中交易方法有很多种，但是具体到自己用什么方法去做，要结合自己的性格特质、工作状态等因素。需清晰定位，找寻适合自己的交易理念，构建交易系统。性格决定操盘风格！

　　三、预判

　　乒乓球：我们在打球时，对方没出拍前，是无法判断会打到哪里的，但是我们可以从对方的眼神、动作等几个要素去判断球打到哪的概率较大。从而采取相应的应对办法。

　　交易：我们在做单时，行情没走出来前，是无法提前预知多空方向的，但是我们可以通过观察当前趋势、K线形态、支撑阻力位，也就是“势、态、位”这三个要素，去判断方向、计算盈利概率。从而从看似无序的波动中，去找寻相对的、确定性较高的地方，采取相应的应对策略。

　　上述三点是否让大家感受到乒乓与交易还是有些共同点？不急，下面还有更相似的呢！

　　四、节奏

　　乒乓球：击球四步骤——也可以叫击球节奏。分别是1、判断来球，2、移动步伐，3、出手击球，4、动作还原。而初学者会把更多的注意力放在第三个环节——出手击球。在没判断清楚对方来球落点、旋转、速度的情况下，仅凭主观意识，盲目出击，所以上台率自然不高。出击后，也没及时还原，接着会影响下一板接球。而高手打球，会仔细观察，根据来球快速移动步伐、调整身位，找寻最佳时机和位置出击。只要球没落地，思想决不松懈，打完一板归零意识，时刻准备迎接下一个球！

　　交易：在整个交易过程中，会发现交易节奏一样分为四步骤：1、观察等待，2、出手建仓，3、寻机平仓，4、休整归零。而新入市的朋友会把更多的注意力放在第二个环节——出手建仓！在并没判断清楚当前的趋势、价格位置的情况下，仅凭主观意识，盲目建仓，所以胜率自然不高。建仓后，也不及时设止损，一心想着这笔单子要赚多少钱。当方向不对，走势跟预期不符时，又会猝不及防感到惊慌失措，要么胡乱止损了，要么破罐子破摔，干脆不止损了。等好不容易忍痛止损后，又没及时修整归零调整好状态，有时还会抱着一定要赶回本金的急切心态，匆忙建仓，接着又匆忙止损……真金白银，就在这匆匆忙忙中耗损了。而高手做单，在没观察等到自己的交易系统给出信号之前，决不开仓！开仓前，也要事先想好退路，止损放在哪儿，不去想一定要赚钱，更没想要赚多少。而更多的是去考虑最多只能亏多少，就算止损了，也会要求自己不能急，不能慌。不管一笔单子是亏是赚，得让自己心态保持平稳，思维意识重新归零，静静地等待下一次开仓机会到来！

　　五、甜区

　　乒乓球：乒乓球、网球、羽毛球都一个共同的术语，叫“甜区”，也叫“最佳击球点”！通俗点讲就是找自己最舒服、最容易发上力的时机出击。在这里出击，心里会感觉特别舒适。甚有会有一种看似夸张实际也不夸张的形容——“一种甜蜜的幸福感”！

　　交易：在交易中，也有这样一个“甜区”，他叫“开仓点”。据统计，市场大部分交易者亏钱不是因为不止损亏掉的，而是反复止损，胡乱止损“慢性自杀”的。而如果开仓点选择得好，可能就直接让利润奔跑，不会回头打止损了。所以说，找准开仓点，显得尤其重要。我们在做交易中，经常会有一种感觉，有些地方开仓后会感觉心理不是滋味，甚至会压抑、难受。而有些适合自己性格的地方开仓，会感觉心里特别舒坦、自如。那什么是最佳开仓点呢？那就是你建仓后，心里充满“甜蜜且幸福”的地方！

　　六、控制

　　乒乓球：毛主席一生热爱乒乓，他对乒乓球有一句很精辟的看法：“乒乓球就是控制与反控制”。仔细回味此话，还真确实如此，这是一种大局观！新手在打乒乓球时，更多的是在想着怎么进攻，怎么打死对方。而高手在打球时，大部分时间其实是在相互牵制、互相控制的。尽量不要给对手好的进攻机会，控制住对手的进攻套路。不仅是外在的去控制球，内在，还要控制好自己。包括控制自己急切的进攻欲望、球打失误时易烦躁的心态等等。只有控制好了球，控制住了对手，控制得了自己，才可能成为乒乓高手！

　　交易：新手在交易时，更多的是在想怎么快速赚钱，怎样做赚得更多！则容易重仓满仓，不喜欢认错，不喜欢止损。而交易高手，大部分时间是在控制账户资金安全，考虑交易系统漏洞，怎么防范和应对“黑天鹅事件”等等。所以他们一直在控制风险、控制仓位，控制交易行为，控制人性的弱点等等。只有控制好了账户，控制住了风险，控制得了自己，才可能成为交易高手！

　　七、规矩纪律

　　没有规矩，不成方圆。没有明确的规章、制度、计划，不管是打乒乓球，还是做交易，都非常容易混乱。如果有章不循，有令不行，则更可能会事倍功半。

　　乒乓球：我们从电视上观看乒乓球比赛，会很明显地发现运动员的一些“轮廓”。他们重心都会压得比较低，双目紧盯对手，整个人显得紧而不僵，松而不懈。为什么要保持这样的状态呢？就是为了在乒乓球快速地运动中能及时的反应，快速地移动，流畅地出击。实际上，他们是在遵守一定的规矩的。虽然这些规矩没有对错之分，但是通过实战验证，是更容易赢球的。反观，如果没有遵守这些“规矩”会怎么样呢，打球时站位重心高，注意力不集中，不妨去打打试试？会发现，想赢球，真难！

　　交易：所谓纪律为王！交易中纪律性的重要性和意义更是不可言喻。我们去观察一些短线交易员，他们在做单时注意力高度集中，眼神坚定，思维敏锐，神态平和。为什么他们都是这样一种竞技状态呢？就是为了在瞬息万变的期货市场能及时的反应，快速地思考，果决的执行。如果不积极备战，就会跟不上市场节奏，很难遵循交易规则，更不能按照交易纪律去执行，制定的“交易计划”都将毫无意义。同时，没有一定的纪律去约束自己，想控制人性的弱点如“贪婪恐惧、冲动盲目、骄傲自满”等，也会变成无稽之谈了。我们需要靠纪律和规矩管住自己的手，控制好自己的内心，从而提高执行力，增大盈利概率！

　　八、风险与收益

　　乒乓球：高手在出手击球时，会考虑风险收益比。用多大的力，加多强的旋，打哪个落点，这样打我自己失误的概率有多大？打过去，对方好不好接？不同的来球，选择用的力与旋是不一样的。加不同的力与旋带来的风险和收益也是不一样的。

　　交易：高手在交易时，会考虑风险收益比，用多大的仓位，什么时候出击，什么时候止损、止盈，这样做我风险有多大，胜率多大，盈亏比多少。不同的品种，不同的周期，不同的行情，不同的K线形态，选择用的仓位和止损止盈的标准不一样，从而带来的风险收益也都是不一样的。

　　九、力度和速度

　　乒乓球：不管是打乒乓球、羽毛球、网球还是踢足球，想要打出高质量，必须发力撞击或摩擦球，所以对发力时机的选择显得尤其重要，高手往往会选择在来球力度减弱、速度减慢时出击。而当来球速度超过了预期，过快时，会停一停、缓一缓，等看清时再出击。当球比预期慢时，会选择主动加速加力及时出击。

　　交易：观察很多职业短线交易员聊天，经常会听他们讲到“力度”这个词，他们会把更多的注意力，放在对“K线多空强弱力度”的判断上。观察1分钟K线走势的力度，盘口刷单速度、刷单量的力度，经常会在力度衰竭的时候，反向开仓。或者在力度发起后，稍缓停滞、再次启动时，顺势开仓。如果开仓后，K线走的力度和速度比预期要好，就多拿一拿；跟预期差不多，就按着计划止损止盈；低于预期反向走，及时止损！做短线交易，对力量和速度的把握，跟打乒乓有着异曲同工之妙。

　　大家是否从我的总结分享中，已察觉到“交易之术”与“乒乓之术”确实很像呢？下面再来聊聊“乒乓与交易之道”：

　　“术”是方法，讲究因时因地因人因事而变，是能够被反复学习从而提高的事物和本领。“道”是一定要被参悟才能提高的事物和境界，具有抽象性，规律性和相对稳定性。

　　一、大局观

　　大局观，通俗的说就是凡事长远考虑，不要在乎一城一地的得失，以得与失的辩证关系原理看待问题。

　　乒乓球：在乒乓球比赛中，不要过多的计较一个球、一小局的得失，我们要把眼光放远，思考怎样做才能赢得一整场比赛的胜利！过于计较一个球，可能会影响到心态变化，导致思维和判断不够理性客观，不能严格贯彻赛前制定的战术，以致发挥失常，会因小球失大局。

　　交易：在做交易过程中，不要过多的计较一笔单子、一天的盈亏，我们要把眼光放远，相信自己的交易系统长远来看是一个正期望值大概率盈利的系统！过于计较一笔单子，可能影响到心态变化，导致思维情绪化，大脑冲动盲目，不能严格执行整体交易计划和策略，会因小利失大利。

　　二、心态控制、情绪管理

　　“专业交易类似于职业运动，无论是交易或任何竞争、比赛领域，真正的战斗是发生在情绪、心理与心智方面！”

　　乒乓球：高手之间的对决，从表面上看，似乎是技术的比拼，实际上到了一定的水平，双方选手实力相当时，就是心态上的较量了！心态上的起伏，对输赢的影响远大于技术！特别是在关键局、关键分的时候，谁的心态更沉稳、更理性、更坚定，谁就有可能获得最终比赛的胜利。我们经常看到电视里职业运动员在准备发球之前，在场地转两圈，吹吹球，小跑小跑，深呼吸。这些都是一种管理情绪、调整心态的方法，能使自己快速放松冷静下来，特别是在球突然擦边擦网时，很容易影响到心里状态。包括在连续输球时要注意不要自暴自弃，这样只会输得更快。这时要注意放慢节奏，平复急躁、想快速扳回比分的心态。所以及时的情绪管理、心态调节意义非凡！

　　交易：期货交易高手之间的比拼，表面上看似是技术的较量，多头空头，两方对垒，杀进杀出！实际上练到一定的技术水平，就是心态上的博弈了！情绪的波动会影响到心态，心态影响到思维，思维再影响到行为，行为“变形”导致心里自责、懊悔，再次影响到心态，形成恶性循环。在国内各大交易所附近的专业交易团队中，交易教练训练高频交易员时，都会教他们很重要的一点，即连续几次止损后，停一停，深呼吸，去厕所洗把脸。这些都是一种管理情绪，控制心态的方法，也是为了能让自己快速地放松冷静下来。特别是在连续几次止损、止损后又都回来的时候，很容易让人抓狂，感觉市场跟自己对着干，这时更要注意放慢节奏，想办法去平复急躁情绪，去调整想要快速赚回本金的心态。如果没及时调整好，胡乱开仓自暴自弃，那样只会亏得更快！

　　所以说交易高手之间的博弈，是心态的博弈。谁心态更沉稳坚定，调节速度更快，调节能力更强，谁就能在市场中，更长久更稳定的生存和盈利！

　　三、内外兼修

　　从我的个人亲身经历和实践总结中，得到一个观点：不管是练习乒乓球还是学习交易，探其核心，无非就是两个方面的问题，即一是：练外功！二是：修内功！

　　外功唯独一个字——“练”！内功也就两个字——“内观”！

　　“外功”是基本功训练，通过大量基本动作的练习，让大脑和肌肉逐渐形成记忆、达到条件反射。乒乓球练习攻球、拉球等基本功，通过训练来强化“手感”，从而知道不同的来球，需要运用不同方法去应对。然而，做交易通过训练开仓平仓、止损止盈等基本功，通过训练以积累“盘感”，从而知道不同的品种脾性不同，波动特性不同，需要用不同的思路和策略去应对。当训练从量变达到质变时，就能从瞬息万变的盘面、K线形态中去发现机会，找到胜率大的开仓点！在这个积累过程中，对球、对盘慢慢产生更深的认知和理解，产生条件反射，逐渐从生理、心理的不舒适区过度成习惯的舒适区。

　　“内功”是内观练习，内观是一种通过表面现象和自己的外在行为来探究现象内部以及自己内在更深更本质的东西的思考方式。比如我们经常可以问自己：我为什么打球不爱动脚、为什么喜欢用大臂不习惯用腰、为什么喜欢抗单不止损、为什么刚赚一点就忍不住要跑等等问题。包括一些个人心理和思维内部的问题，比如不良的情绪和心态、性格上的短板、人性上的弱点等等。只有反复地问自己，去找寻内在的原因，反复总结思考，提高对自我要求，才能改变一些错误的思维意识，从而全面提升自己。

　　思维意识决定了行为特征，非理性的情绪导致了非理性的行为，非理性的行为导致了各式各样的亏损。“人性的弱点”会让我们产生很多不良的心理活动，想排除这些，确实很难很难。所以只有通过不断的练习内观的能力，也是一种自我修行能力，才可能让自己的内功越来越深厚，内心愈来愈坚定！

　　四、相互辉映

　　人们经常说做期货影响工作，影响睡眠，影响身体，影响生活质量等等。说实话就我个人而言，刚开始做交易很长一段时间内，都会受到上述影响，且不小。但是慢慢地通过学习，积累经验、总结沉淀，悟出一些东西后，欣然发现——做期货不仅对生活没多大影响，反而对很多方面大有益处！

　　首先有一个最大的感受就是：期货做长了，心灵不自禁的变静了！就像一句话所说的：“做股票，一年经历一个天堂和地狱，而做期货，一天就可以经历一个天堂和地狱！”那为什么会感觉自己心灵变静了呢？可能是天堂地狱间、长期反复体验产生的化学反应吧。心变静了，执念减少了，跟老婆闹矛盾也学会让让了，买东西也不为几角钱讨价还价了，开车也会多让让他人了，跟朋友聊天发生分歧时也不再固执己见了，好像一切的争执都变得没那么重要、没多大意义了，淡然了……当争执少了，你会发现你收获的快乐就变多了。

　　其次，期货做长了，发现可以客观接受别人夸赞了。以前别人夸我：“球打得不错呀！”我会沾沾自喜、暗自得意。做了期货后，别人再夸我球打得不错或者说这段时间期货做得不错时，我会礼貌的说声谢谢，然后心里想没啥“错与不错”的，也不是自己真的很牛，只是花的时间、精力比别人多一些而已，经验丰富一点而已。慢慢会发现自己性格爱表现、爱炫耀、爱吹嘘的特点逐渐减弱甚至消失了……这又是为什么呢？因为你会发现你很多钱都会反复的亏在上述“三爱”上，所以你会内观身心问自己：是想来市场做好交易赚钱的还是来表现性格中“三爱”的？当你想明白了这个道理后，会发现“三爱”仅仅只是人性的弱点而已。想盈利，必须得想办法，让它在你的字典里消失！

　　接着，做期货让我惊讶的发现，球技竟提高了！不管是教学水平还是自己乒乓技术，都有所提高。这又是为什么呢？我总结之，因为做期货让我思维意识变得更加客观、冷静了。当意识变化后，思考球的维度也会随之变化。以前总感觉自己各种好各种强，现在逐渐弱化了“我”这个意识，把更多的注意力放在事物本身上，从旁观者的角度去观察、思考，会发现还有很多不足，还有一片新大陆等着我去开发、学习！经常会深入思考，哪儿做得还不够好，哪些地方还得注意，风险忧患意识增强了，学习动力也提高了，球技也相对应提高了。

　　还有一个很明显的变化，在生活中学会认错了，不再为自己的错误找理由、找借口了，学会坦然承认错误了。也不再说带“一定”、“肯定”字眼的话了，而习惯性地把大概率这个词放在嘴边了。诸多改变，不知道是期货融入了生活，还是生活因期货变得更美好了。心静了，幸福指数也相对应提高了。不管怎样，反正感觉挺好。

　　五、融会贯通

　　这点是在最近开车时突然领悟到的一个道理，开车的最高境界应该当属所谓的“人车合一”，打球的最高境界则是“人球合一”！然而，做期货的最高境界是怎么样的状态呢？我边开着车在高速公路上飞驰，边遐想……对，就是这种感觉，“人盘合一”！我突然兴奋地大叫起来，然而这种看似虚无缥缈的“人盘合一”到底是一种什么感觉呢？其实，这跟我经常在打球的时候是一个感觉，到比赛关键的时刻，眼中通常只会看到两件事物——对手和球，其他东西似乎全部变成黑色的背景，一瞬间全都不存在，包括自己也不存在了。自己的思维意识、所有的注意力，全集中在对手的动作上和对球的判断上！这应该就是一种“忘我”的最高境界！然而，做单呢？我想也一样是这种感觉吧。人的思维意识与盘面形成高度的吻合统一，所有的注意力都放在盘面上，观察走势是否达到了自己的开仓标准，开仓用多少的单量，开之前想好止损放哪儿，盈利目标又在哪儿，全部按照交易计划走，完全去除主观多空判断意识，脑中只有纪律和执行力。对每笔单子的盈亏也不要那么在意，因为思维意识并没放在单笔的盈亏上，而放在是否严格执行了交易系统上！所以如果你的思维意识能达到这种状态，客观来说，就极大程度的降低了单笔盈亏，以及患得患失心态对交易的影响。我想，这就是传说中“人盘合一”的最高境界了吧！

　　下面分享下个人的交易理念和交易系统:

　　交易理念六个字：“静观等、诚简稳”。以一种平和的心态，静静的观察盘面，等待自己交易系统最好的开仓时机出现，以一种务实坦诚的态度对待盘面、内观身心。交易系统务必简单且容易执行，整个操盘过程心态要平稳，做的账户以防守、稳健为主！

　　座右铭是：“有求必苦，无欲则刚”。要求自己做到不要去想一定要赚多少钱，而是去控制自己的交易行为，严格执行自己大概率盈利的交易系统，反复做正确的交易行为，相信一定会有良好的回报。

　　交易策略为：“顺大势，逆中势，顺小势”。等时机，找准击球点，借力打力，蓄力反击！

　　个人提倡的交易方法具体是：每天只开仓一到两次，开仓前心里务必想好止损位，开仓就设止损，为了防止黑天鹅行情不忍心来不及止损，可以设置一个开仓自动止损。每次开仓单笔止损金额不能超过账户本金的百分之一，单日止损也不能超过本金的百分之一。到达或者接近百分之一，今天就停止交易，明天再来。平时交易时间，要把更多的时间花在观察研究盘面走势、耐心等待开仓时机上，而不是想着赶紧开仓赚多少钱上。假如100万资金，一天最多亏损百分之一也就是1万元就必须得停下，当日不做了，纪律为王！如果盈利，采取跟踪移动止损，具体移动到哪儿，得根据自己的交易系统设定，比如盈利到百分之一，止损放在开仓点盈利1到2跳，这样回撤了可以保证不亏。盈利到百分之二，止损移动在盈利百分之一的地方。或者可以移动到最近的上涨下跌的支撑压力位上等等。包括具体的开仓点也是根据自己的交易系统来的，比如很多朋友喜欢做的“突破”交易系统，开仓点就有四个：可以在一段时间盘整的前高前低一瞬间开仓；也可以在突破之前，即将要突破时开仓；还可以在突破之后，离开突破价位一段距离后开仓；最后有朋友喜欢在突破之后回调企稳时开仓。以上四种突破开仓点，都没有优劣对错之分，只是看你的“信仰”和喜好了，最重要的是要匹配自己性格特点。关于仓位控制，有的朋友喜欢固定仓位，固定止损点数，比如每次都是百分之三十仓位，止损每次20跳等等。而我的性格更偏好根据止损幅度来调整仓位比例，比如止损20跳可以开50手，止损10跳就开100手。没有好与不好对错之分，仁者见仁智者见智了。

　　开仓盈利后，我会根据自己仓位比重、盈利幅度来选择是当日平仓，还是做隔夜波段。一般仓位较轻或盈利幅度较大时才会选择留仓隔夜，如果留仓第二天继续盈利，我会一直拿着直到回撤打移动跟踪止损，第二天可以用账户剩下的资金再建新仓。这里有一点得注意，如果主动止盈，盈利额必须超多本金的百分之一，否则就设置被动止损走（友情提示：关于主动止盈，个人推荐一个策略，在你做的周期，成交量放很大且出现趋势停滞时，是主动止盈良机。这里特别强调是同一周期，假如你做1小时周期的，而发现1分钟K线量放很大走，就不匹配，得等到1小时图上量很大，才可以考虑）。

　　个人交易系统还有一个时间止损，是根据自己开仓的轻重，止损的远近，行情走的幅度来设定的，简单地说就是行情没有在预期的时间内走到预期的价位，就可以先止损了，可以主观判别这时多空的概率是五五开，而不是开仓时的八二、七三开了，具体的标准这里就不细说了，关于您怎么设置还得根据您自己的交易系统。交易者必须尽可能发挥其本身个性上和性格特质上的长处，同时设法客服和管理对应的缺失。我适用的方法，未必对另一位交易者有用，反之亦然。交易界没有圣杯，适合自己脚的鞋才是最好的鞋，适合自己性格的交易系统，才是最好的系统！

　　以上交易方法看似很简单，且让人感觉有点浪费时间，还容易错过大把机会，但是我相信有过一段交易经历的人都会发现其中的益处。做交易“慢就是快”，得学会“善输，小错”，得做到“三天打鱼两天晒网”，得拥有“宁可错过，不可过错”的胸襟，放慢频率、控好节奏。交易时间长了，我们都会发现亏钱不是亏在技术方法上，都是亏在心态、执行、纪律和人性上。一天只交易一到两次，看似错过了很多机会，而反过来看，同时也让我们更加珍惜交易机会，且不自觉提高了自控力，让自己变得更加有耐心，学会等待了。当天打止损就不做，看似不做浪费了宝贵时间和大把机会，而同时实际上也避免了频繁开仓、胡乱开仓胡乱止损等错误的交易行为。

　　很多事物是通过外在的学习来不断成长进步，而交易可能更多是内在的自我反省。我们的亏损，从表面上看，是因为一直在用“亏货三大法宝”：重仓、逆势、不止损，而您通过内观学习后，会发现这只是表象，人人都知道不能重仓，不能逆势，不能不止损，然后最后依旧亏损，那是为什么呢？那是因为很多人不了解这三个词背后的深刻含义和因果关系。人们只听说重仓不好，但是不知道为什么。当自己重仓亏损后，也会要求自己轻仓。但是，当发现轻仓总是赚钱时，转而一想，为啥不重仓赚得更多呢？所以又转回去继续重仓，可能一转回去就亏，也可能会连续赚几次，但是最终总体还是亏损的。这又是为什么呢？当您通过内观法深入探究其中缘由，会发现实际上不是仓位轻重的问题导致亏损，而是仓位重的时候放大了人性的贪婪和恐惧！让你亏损单舍不得跑，盈利单拿不住！增大了你亏损的概率而已，最终就成了大概率亏损了！

　　刚开始做抄底摸顶逆势亏钱了，知道不能这样做了，然后转而做顺势，一直追涨杀跌，发现顺势还是亏钱，偶尔再回头去做做逆势，还赚了！心想那为啥不干脆就逆势做、还容易盈利呢？表面上是逆势的锅，而当您通过内观法深入探究其中缘由，会发现实际上是对行情波动的不尽理解，不知道顺势是顺哪个周期的哪一波势，什么时候能顺什么时候不能顺。不明白逆势是什么情况下才能逆，而不是见着涨就做空，见着跌就做多。都是因为外功练习得不够、经验不足导致的亏损。

　　刚开始不止损亏大后，知道了需要严格止损，然后发现严格执行止损后，总是打了止损又回来了，不止损还赚了，所以就干脆懒得止了，结果一不止损就又……所以说，并不是止损的锅，当您通过内观法深入探究其中缘由，会发现，是因为您对市场的了解还不够深刻和全面，您要让自己明白打止损回来是正常现象，它经常容易发生。我们要做的是要选更好更有优势的进场点，这样就降低了打止损的概率，即使打了、回来了，我们也不要生气，再等待下一次机会就好。同时也要理解不设止损，亏损后经常会回来，也是正常现象。但长期的这种行为相当于是您自己亲手把风险的口子敞着，让无尽的风险去侵蚀它，有一次没回来就元气大伤，全盘皆输。

　　即使很多人知道不设止损的危害，但是他还是控制不了自己每次都去设，即使设置了也会去移动止损，放大止损。表面上是因为对市场的不甚了解，不知道任何情况下多空都有可能，而再探其内心，可能会发现，是否是其性格特点在左右着他，过于自信、容易骄傲自满、不喜欢承认错误等想法在影响之。我们经常抱怨自己知道做不到，知行不能合一，如果继续深入内观后，试问自己是真知道，还是有很多东西根本就不知道？或者说是因为知道不深、一知半解，具体执行时不知道该怎么做，导致交易过程中严重受到情绪的影响。

　　这里再根据自我学习成长经历，分享一个新手学习期货交易的方法过程：

　　1、每天做模拟100笔，就做一手，不管盈亏，止损严格控制在2到3跳。坚持做两到三个月，每天收盘后写总结。

　　2、逐渐降低交易次数，从每天100到80、50、30、10，最后控制在5笔以内。

　　3、如果控制在5笔以内，模拟能连续3个月盈利，再上实盘，如果做不到，最好不要上实盘。

　　4、实盘用1万资金开始做，开一手，注意得设置单笔亏损和日亏损最大额。

　　5、以月计算，盈利出金，亏损补足，第二个月还是从一万本金重新开始。

　　6、如果连续盈利3个月，加到2手开仓，如逐渐稳定再慢慢加仓。

　　7、在这个学习积累的过程中，最终得确定自己做日内短线、日内波段、还是隔夜波段，从而相应调整交易次数。个人推荐短线10次以内，波段5次以内，隔夜一到两次。

　　这个方法能让你慢慢熟悉期货交易。在模拟盘犯下很多基础错误，从而避免一上来就做实盘产生的亏损。模拟对锻炼心态的作用有限，所以刚开始做实盘时得特别注意心态的变化。坚持一手做，也可以把风险降到最低，心里负担减轻，即使刚开始可能会连续亏损，而等一段时间后稳定了，仓位加上去还是很容易赚回来的。刚开始做期货绝对不要急于求成，不能“大伤”自己本金。

　　为学日益，为道日损。这里附上一条个人认为最有价值且亘古不变的交易策略：“盈利来源于不可控的盈利单子和可控的亏损单子”。这句话量化一条公式就是：小盈＋小亏＋大盈＋绝不大亏=稳定盈利！

　　虽然乒乓与交易有很多的共同点，但是他们有一处有很大的不同，这点尤其重要！那就是乒乓如果您打不好，顶多是输了球，但打球还锻炼了身体、结交了朋友。而如果交易一直做不好，那不仅仅是会亏钱，可能还会严重影响到生活质量、家庭关系、朋友感情等。如果很多关于“道”方面的东西，自己还没走出来，长期日夜盯盘，对身体和精神都会有很大的影响。同时，乒乓球是对保护眼睛最好的运动，收盘闲余时间打打球，对调节眼睛、缓解身体疲劳、清零思维，都有很大的帮助，有空不妨试试。

　　道须悟，悟在心！让我们期货爱好者、职业投资者们在对期货“道”路的追求上，并肩作战结伴而行吧！

　　期货如人生，但人生不只有期货。

　　作者：交易员乒乓猎手