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中级会计师22年财管考点：证券投资管理

来源：高顿教育 2022-07-20

2022年中级会计考试时间安排在九月份，今年参加考试的小伙伴，欢迎大家访问高顿中级会计官网，及时获取考试的最新资讯，近几年疫情的影响下，不少的证书考试都受到影响，所以大家一定要关注学姐哟。

股票投资

（一）股票的价值

1.股票的价值（或内在价值、理论价格）：指投资于股票预期获得的未来现金流量的现值。股票是一种权利凭证，它之所以有价值，是因为它能给持有者带来未来的收益，这种未来的收益包括各期获得的股利、转让股票获得的价差收益、股份公司的清算收益等。

2.股票估价基本模型：

其中：V s为所估计的股票价格，D t（t为期数）为某股票未来各期股利，Rs为估价所采用的贴现率即所期望的最低收益率。

（1）优先股没有到期日，未来的现金流量是一种永续年金，其计算价值公式简化为：

其中：V s为所估计的优先股价值，D为优先股每期的股利，Rs为估价所采用的贴现率即所期望的最低收益率。

（2）普通股常用三种估计模型

（二）股票投资的收益率

1.股票收益的来源：股利收益、股利再投资收益和转让价差收益。

2.股票的内部收益率

股票的内部收益率，是使得股票未来现金流量贴现值等于目前的购买价格时的贴现率，也就是股票投资项目的内含收益率。

（1）在固定增长股票估价模型中，用股票的购买价格P 0代替内在价值Vs，得：

（2）如果投资者不打算长期持有股票，而将股票转让出去，此时股票内部收益率R是使得股票投资净现值为零时的贴现率，得：

其中：NPV为净现值，R为内部收益率，P 0为当前股票价格。

上式中，股票投资的收益由股利收益和资本利得（转让价差收益）构成。

基金投资与期权投资——证券投资基金

（一）投资基金的概念

（二）证券投资基金

证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象，基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资，由基金管理人进行专业化投资决策，由基金托管人对资金进行托管，基金托管人往往为商业银行或其他金融机构。反映的是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额则成为基金的受益人。具体运作模式如下图所示：

1.证券投资基金的特点

（1）集合理财实现专业化管理。

（2）通过组合投资实现分散风险的目的。

（3）投资者利益共享且风险共担。

（4）权力隔离的运作机制。

（5）严格的监管制度。

2.证券投资基金的分类

3.证券投资基金业绩评价

基金投资后，投资者最为关注的是基金的业绩如何，进行业绩评价时要考虑如下因素：

（1）投资目标与范围

在进行业绩比较时需要考虑投资目标与范围的差异，从而为投资决策提供正确的依据。两种投资目标与范围不同的基金不具有可比性。

（2）风险水平

风险与收益之间存在正相关关系，风险增加时必然要求更高的收益进行补偿，所以单纯比较收益水平会导致业绩评价结果存在偏差，所以进行业绩评价时要以风险调整后的收益作为评价指标。

（3）基金规模

基金也存在固定成本，随着规模增大，平均成本下降，但不是基金规模越大越好。

（4）时间区间

比较不同的基金业绩时需要注意是否处在同样的业绩计算期，不同的业绩比较起止时间下基金业绩可能存在较大的差异。

以上就是【中级会计师22年财管考点：证券投资管理】的全部内容。小伙伴，想知道自己能报考吗？赶快来看报名条件吧！欢迎小伙伴前往高顿教育中级会计网站，了解更多考试资讯！

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中级备考热门问题解答

中级会计证书含金量高吗？: 中级会计师含金量比较高。通过中级会计考试，取得中级会计师职称的，可以担任会计主管以上职务。中级会计职称是会计职业生涯的“分水岭”，拥有中级会计职称，意味着你不再是一名普通的会计师，薪资和职位上都会发生了很大的变化。

中级会计职称每年考几次？: 中级会计每年可以考1次。2023年中级会计职称考试时间为9月9日-11日。中级会计专业技术资格实行全国统一组织、统一考试时间、统一考试大纲、统一考试命题、统一合格标准的考试制度。中级会计专业技术资格考试，原则上每年举行一次。

没有经验可以考中级会计证吗？: 博士学位没有会计经验可以考中级职称，其他学历则需要会计工作经验。根据全国会计专业技术资格考试领导小组办公室的安排，中级会计职称报名条件要求的工作经验和学历相关，不同学历所需要的工作经验也不一样。

中级会计职称工资待遇如何？: 中级会计师的工资待遇其实跟一个员工能够为公司创造多少价值来衡量的，很多企业的财务中、高层普遍需要拥有中级会计师资格，不同岗位薪资待遇自然不同，针对二线城市这三个岗位给出的薪资范围是：总账会计6000-8000，会计主管8000-10000，财务经理10000-15000。

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