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2015年中级会计师考试财务管理讲义*9章总论（2）

来源：高顿网校 2015-03-24

　　第二节　财务管理目标

　　一、企业财务管理目标理论【★2012年、2011年单选题，2011年多选题，2011年判断题】

　　（一）利润*5化

　　◆观点：企业财务管理以实现利润*5为目标（利润=收入-成本费用）。

　　◆优点：企业追求利润*5化，就必须讲求经济核算、加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。

　　◆缺点：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值。

　　（2）没有考虑风险问题。

　　（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

　　（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

　　（二）股东财富*5化

　　◆观点：以实现股东财富*5为目标。（股票数量×股票价格）

　　【提示】在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到*6，股东财富也就达到*5。

　　◆优点：（1）考虑了风险因素。

　　（2）在一定程度上能避免企业短期行为。

　　（3）对上市公司而言，股东财富*5化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

　　◆缺点：（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用。

　　（2）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。

　　（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

　　【2011考题·判断题】就上市公司而言，将股东财富*5化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（　）

　　『正确答案』×

　　『答案解析』对于上市公司而言，在股票数量一定的时候，股票的价格达到*6，股东财富也就达到*5，股东财富*5化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

　　（三）企业价值*5化

　　◆观点：以企业价值*5化作为财务管理目标

　　【提示】企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

　　◆优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（现值）

　　（2）考虑了风险与报酬的关系。

　　（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。

　　（4）用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。

　　◆缺点：（1）企业的价值过于理论化，不易操作。

　　（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。（不同方法得出的结果不一样）

　　【例题·单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值*5化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（　）。

　　A.有利于规避企业短期行为

　　B.有利于量化考核和评价

　　C.有利于持续提升企业获利能力

　　D.有利于均衡风险与报酬的关系

　　『正确答案』B

　　『答案解析』以企业价值*5化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。但是，以企业价值*5化作为财务管理目标也存在以下问题：（1）企业的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

　　（四）相关者利益*5化

　　股东作为企业所有者，在企业中承担着*5的权力、并承担着*5的义务和风险，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。这些相关利益群体的利益都应该予以考虑。

　　◆优点：

　　（1）有利于企业长期稳定发展。

　　（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

　　（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。

　　（4）体现了前瞻性和现实性的统一。

　　【2012考题·单选题】根据相关者利益*5化财务管理目标理论，承担*5风险并可能获得*5报酬的是（　）。

　　A.股东

　　B.债权人

　　C.经营者

　　D.供应商

　　『正确答案』A

　　『答案解析』股东作为企业所有者，在企业中承担着*5的义务和风险。

　　（例如在企业破产清算时，股东的受偿权是排在最后的）。由于承担*5的风险，因此可能获得*5报酬。

　　【2011考题·单选题】下列各项中，符合企业相关者利益*5化财务管理目标要求的是（　）。

　　A.强调股东的首要地位

　　B.强调债权人的首要地位

　　C.强调员工的首要地位

　　D.强调经营者的首要地位

　　『正确答案』A

　　『答案解析』相关者利益*5化目标强调股东首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，所以本题的正确答案为A。

　　【四种目标主要对比点总结】

	*利润5化**	*股东财富5化**	*企业价值5化**	*相关者利益5化**
长短期效应	短期行为	长期行为	长期行为	长期行为
时间价值因素	没有考虑		考虑	考虑
风险因素	没有考虑	考虑	考虑	考虑
其他		单纯考虑股东利益		综合考虑不同的利益相关者利益

　　【2011考题·多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（　）。

　　A.利润*5化

　　B.企业规模*5化

　　C.企业价值*5化

　　D.相关者利益*5化

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』张经理的观点体现的是相关者利益*5化；李经理的观点体现的是利润*5化；王经理的观点体现的是企业价值*5化。所以本题选ACD。

　　二、利益冲突与协调

　　尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。

　　（一）所有者与经营者利益冲突的协调

　　◆矛盾：经营者，在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；所有者，则希望以较小的代价（支付较少报酬）实现更多的财富。

　　◆协调：

　　1.解聘：所有者约束经营者。

　　2.接收：市场约束经营者。

　　3.激励：股票期权和绩效股两种方式。

　　（二）所有者与债权人的利益冲突协调

　　◆矛盾：所有者要求经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目。其次，所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债。

　　◆协调：

　　1.限制性借债；

　　2.收回借款或停止借款。

　　【例题·单选题】某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（　）。

　　A.强化内部人控制

　　B.解聘总经理

　　C.加强对经营者的监督

　　D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

　　『正确答案』A

　　『答案解析』所有者与经营者利益冲突的协调，通常可以采取以下方式解决：（1）解聘，这是一种通过所有者约束经营者的办法，所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者。因此，选项B、C不是本题答案；（2）接收，这是一种通过市场约束经营者的办法；（3）激励，激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能够提高所有者财富的措施。因此，选项D不是本题答案。运用排除法可知，答案为A。

　　三、企业的社会责任

　　企业社会责任主要包括：

　　（1）对员工的责任；

　　（2）对债权人的责任；

　　（3）对消费者的责任；

　　（4）对社会公益的责任；

　　（5）对环境和资源的责任。

　　【总结】做一个有良知的，遵纪守法的好公民。

　　【例题·多选题】列各项中，属于企业对债权人承担的社会责任的有（　）。

　　A.按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露公司信息

　　B.完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化

　　C.诚实守信，确保消费者的知情权

　　D.主动偿债，不无故拖欠

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』企业对债权人的责任：（1）按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及实地披露公司信息。（2）诚实守信，不滥用公司人格。（3）主动偿债，不无故拖欠。（4）确保交易安全，切实履行合法订立的合同。
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中级会计职称工资待遇如何？: 中级会计师的工资待遇其实跟一个员工能够为公司创造多少价值来衡量的，很多企业的财务中、高层普遍需要拥有中级会计师资格，不同岗位薪资待遇自然不同，针对二线城市这三个岗位给出的薪资范围是：总账会计6000-8000，会计主管8000-10000，财务经理10000-15000。

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