2013年证券投资基金第三章考点（二）

　　一、 申购、赎回的概念

　　申购：投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。基金申购与基金认购没有本质区别。

　　赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。

　　封闭期：开放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内接受申购，不办理赎回，但该期限最长不得超过3 个月。封闭期结束后，开放式基金将进行日常申购、赎回期。
 

　　二、 申购、赎回场所

　　可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理人的代销网点进行。投资者也可以通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购、赎回。
 

　　三、 申购、赎回时间

　　基金管理人应在申购、赎回开放日前3 个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上刊登公告。上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。
 

　　四、 申购、赎回原则

　　(一)股票、债券基金的申购、赎回原则

　　1、“未知价”交易原则

　　即投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与股票、封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”原则进行买卖不同。

　　2、“金额申购、份额赎回“原则

　　即申购以金额申请，赎回以份额申请，这是适应“未知价格”情况下的一种最为简便、安全的交易方式。在这种交易方式下，确切的购买数量和卖回金额在买卖当时是无法确定的，只有在交易次日才能获知。

　　(二)货币市场基金的申购、赎回原则

　　1、“确定价“原则：即申购、赎回基金份额价格以1 元人民币为基准进行计算。

　　2、“金额申购、份额赎回“原则
 

　　五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定

　　(一) 收费模式与申购费率

　　基金管理人办理开放式基金份额的申购，可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%。认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除。

　　基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。

　　基金管理人可以根据投资者的认购金额、申购金额的数量适用不同的认购、申购费率标准。

　　与基金份额的认购类似，在基金份额的申购上，也存在前端收费模式与后端收费模式两种收费模式。

　　净申购金额=申购金额—申购费用=申购金额/(1+申购费率)

　　申购费用=申购金额*申购费率

　　1、前端收费模式下申购的确定

　　申购份额=(申购金额—申购费用)/申购日的基金份额净值

　　申购费用=申购金额*申购费率

　　2、后端收费模式下申购份额的确定

　　申购份额=申购金额/申购日的基金份额净值

　　后端申购费用=申购金额*申购费率

　　(二) 赎回金额的确定

　　赎回金额=赎回总额—赎回费用

　　赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值

　　赎回费用=赎回总额*赎回费率

　　实行后端收费的基金，其赎回金额=赎回总额-后端收费金额-赎回费用

　　(三) 货币市场基金的手续费(一般性掌握)
 

　　六、申购、赎回款项的支付

　　申购采用全额交款的方式。

　　赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过7个工作日办理。发生巨额赎回情况，按基金合同办理。QDII: T+10 日内支付赎回款项
 

　　七、申购、赎回的注册登记

　　申购、赎回一般在T+1日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。投资者自T+2 日起有权赎回该部分基金份额。投资者赎回基金份额成功后，注册登记机构一般在T+1 日为投资者办理扣除权益的登记手续。

　　QDII: T 日申请， T+2 日基金公司确认， T+3 日投资者可确认查询结果。
 

　　八、巨额赎回的认定及处理方式

　　(一)巨额赎回的认定

　　净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。

　　(二)巨额赎回的处理方式

　　1、 全部接受

　　2、 部分延期
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　　第四节 开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结

　　一、开放式基金份额的转换

　　指投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。综合费用低。
 

　　二、非交易过户

　　指不通过申购、赎回的方式，将基金权益从一个投资者账户内转移到另一投资者账户的行为。
 

　　三、基金份额的转托管

　　基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。
 

　　四、基金份额的冻结

　　第五节 交易型开放式指数基金(ETF)的募集与交易

　　一、ETF份额的发售

　　(一)认购方式

　　在ETF 的募集期内，根据投资者认购渠道的不同，可分为场内认购和场外认购。

　　场内认购是指投资者通过基金管理人指定的基金发售代理机构，使用证券交易所的交易网络系统进行的认购。场外认购是指投资者通过基金管理人或其指定的发售代理机构进行的认购。

　　根据投资者认购ETF 份额所支付的对价种类，ETF 份额的认购又可分为现金认购和证券认购。

　　现金认购是指用现金换购ETF 份额的行为，证券认购是指用指定证券换购ETF 份额的行为。

　　按交易所的相关规则，我国的投资者在ETF 募集期间，认购ETF 的方式有场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购。

　　(二)认购费用(佣金)及认购份额的计算

　　认购时按1元/份计价。

　　1.办理场外现金认购的投资者，认购以ETF 份额申请。

　　认购费用=认购价格×认购份额×认购费率

　　认购金额=认购价格×认购份额×(1+认购费率)

　　2.办理场内现金认购的投资者，认购以ETF份额申请。

　　认购费用=认购价格×认购份额×佣金比率

　　认购金额=认购价格×认购份额×(1+佣金比率)

　　3.通过发售代理机构进行组合证券认购的投资者，认购以单只股票股数申请。
 

　　二、ETF份额折算与变更登记

　　(一)ETF份额的折算时间

　　基金合同生效后，ETF应在不超过3个月的时间内建仓。

　　建仓后，基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的1‰作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。

　　(二)ETF份额折算的原则

　　基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。

　　(三)ETF基金份额折算的方法。

　　折算比例=(计算当日的基金资产净值/基金总份额)/(标的指数的收盘值/1000)

　　以四舍五入的方法保留小数点后8位。
 

　　三、ETF份额的交易

　　请同学们自己看书，需要注意1点，就是基金申报价格最小变动单位为0.001元，其余的交易规则与股票类似。
 

　　四、ETF份额的申购与赎回

　　(一)申购与赎回场所

　　在代办券商处。

　　(二)申购和赎回的时间

　　1、申购、赎回的开始时间

　　在折算日之后可以开始办理申购。

　　基金合同生效后不超过3个月的时间开始办理赎回。

　　(二)开放日及开放时间

　　(三)申购和赎回的数额限制

　　目前，我国ETF最小申购、赎回的单位为100万份。

　　(四)申购和赎回的原则

　　1、采取份额申购、份额赎回的方式。

　　2、申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。

　　3、申请提交后不得撤消。

　　(五)申购和赎回的程序

　　1、申购、赎回申请的提出

　　在开放日提出申请。

　　2、申购、赎回申请的确认与通知。

　　在申请受理当日基金确认。

　　3、申购、赎回的清算交收与登记

　　在T日进行申购、赎回，在T+1日进行清算，在T+2日办理交收。

　　(六)申购、赎回的对价、费用及价格

　　申购对价是指投资者购买基金份额应交付的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价。

　　赎回对价是指基金管理人应交付给投资者的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价

　　费用：可以按0.5%的标准收取。

　　T日的基金份额净值在当天收市后计算。T+1日公告。

　　(七) 申购、赎回清单

　　1、申购、赎回清单的内容

　　2、组合证券相关内容

　　3、现金替代相关内容

　　现金替代分为三种类型：

　　(1) 禁止现金替代：不允许使用现金。

　　(2) 可以现金替代：允许全部或部分替代，

　　(3) 必须现金替代。

　　4、预估现金部分相关内容(请同学们自己学习)

　　5、现金差额相关内容(请同学们自己学习)

　　(八)暂停申购、赎回的情形(考点，常以多项选择题目出现)

　　1、 不可以抗力

　　2、 交易所临时停市。

　　3、 代理券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回。

　　4、 其他情况