证券交易考试考前指导：证券委托买卖的交易流程

　　一、委托方式
　　（一）B股委托方式—当面委托和电话委托
　　投资者本人或其指定代理人到证券商B股交易柜台，亲自填写委托单，即为当面委托。目前居住在境内的B股投资者或在境内有其指定代理人的投资者较多采用这种方式。
　　投资者本人或其指定代理人通过电话、传真、电传等通讯方式向证券商下达买卖指令，一般称为电话委托。大多数B股投资者（包括个人、机构和各类基金）居住海外，进行Ｂ股交易时，较多采用长途通讯方式，将委托指令下达给境内券商，或通过B股海外代理商进行买卖。这些海外代理商一般也是通过电话、传真等方式传达交易指令。这类委托均属电话委托。
　　电话委托是Ｂ股委托常用的方式。因此、电话录音（或传真件）保存至关重要，一般要求保留较长时期。
　　（二）B股委托一限价委托和市价委托
　　按Ｂ股委托价格区分，B股委托可分为限价委托和市价委托。
　　所谓限价委托，即客户委托时，所有委托要素都已确定，包括品种、数量，买卖方向及价格等。券商只须按其指示，及时向交易所主机申报即可。按委托有效期限长短进行划分，限价委托又可分为当天有效、五天有效或有效直到取消（GOOD TILL CANCEL）。
　　市价委托，是客户除价格外其他要素全部确定的委托方式。市价委托在国外较为常见。由于B股市场的投资者基本为海外客户，所以他们下单时经常使用或参照国际市场上的一些报价方法。目前券商受理的市价委托主要有以下几种：
　　１．保证成交委托（Market Order）
　　这种委托要求在市场上以卖出价成交买单，以买入价成交卖单，原则上只要成交，价格不限、而且必须马上成交，作为券商，有义务以市场最有利价格为客户成交。
　　２．最低限量成交委托（All or Nothing）
　　这种委托一般限定价格范围，主要是要求保证成交达到一最低限量。考虑到投资成本或投资组合问题，一些基金客户经常要求委托须达到一定量才愿成交。一般券商应等到一定量的对应盘出现后才一笔挂入，保证其有量成交。
　　３．小心作主委托（Careful Discretion）
　　这种委托一般是由于客户一天内委托一笔数量较大的订单，为不影响市场，交由券商作主，由其在一天内以市场均价全部做成。这种委托对一些基金客户而言，非常重要，是目前B股市场适用最多的一种市价委托方式，也是对券商要求较高的一种委托方式。一般情况下，券商须凭经验判断，在市场上分时间段，替客户完成该项委托。
　　二、委托流程
　　按照不同的委托途径，境内外券商操作流程各不相同，以下分别阐述：
　　（一）投资者通过境内券商委托买卖流程　　１．接单：客户在B股交易柜台获取一式两联的委托单后，详细填列股票名称、数量、价格、买卖、申报时间等，署名后，与股东帐户卡、身份证件一起交给Ｂ股交易柜台接单员。
　　２．验单：接单员对股东身份以及所需的足额保证金检验无误后，接受委托，并递交报单员。
　　３．报单员在编制好委托编号（并列明在委托单上）后即报入场内，同时归还客户底联。
　　４．回报成交：客户若欲查询，撤消或改单时，可将底联交予报单员，报单员根据委托编号进行查询或修正。由于B股交易采用Ｔ+0回转方式，故成交回报可能直接影响下一笔委托。
　　５．清算：各B股营业柜台在Ｔ＋３日与投资者进行清算交割。
　　（二）无特别席位的海外代理商委托流程　　１．建立代理商关系：选择资信好的境内券商建立B股买卖代理关系，与之签订协议后，将所需材料上报中国证监会，待审核批准后，海外代理商即可向上海证券中央登记结算公司申请结算会员资格，等获准后，即可开始进行B股代理买卖。
　　２．接单：按双方协议中商定，由双方指定的交易员进行委托买卖。境外交易员接海外客户指令后，即用电话、传真或电传方式通知境内交易员，境内交易员在核准无误并留记录后即刻报入场内。
　　３．报单：境内交易员在报单入场时，同样需要编制申请编号，同时还须将境外券商的结算会员代码告知场内交易员。
　　４．回报成交：一俟场内有委托成交，必须即刻告知海外代理券商，以便通知其客户。
　　５．核单：当日下午收市以后，即检查该天该券商所有成交情况，核对无误后，口头确认当日成交。
　　６．成交确认，境内券商与海外代理商明确佣金分成。
　　（三）有特别席位之境外代理商委托流程　　１．建立代理商关系：同（二）
　　２．建立特别席位关系：当境外代理商委托成交金额达到一定量后，一般会要求启用特别席位，即以境内券商的名义提出申请，席位实际使用者为海外券商，故称之特别席位。因此，两家公司就席位使用等问题将达成一新协议。该协议签订及申请特别席位的报告经证交所批准后，该券商即可通过其特别席位，由其聘用的交易员进行报单、输单、核单等正常委托工作。
　　３．成交确认及佣金分成：当日下午本地券商收到结算公司清算数据后，即发出电传之成交确认，佣金分成由双方商定。