2014年证券从业资格考试投资基金基础讲义(3)

　　第四节 证券投资基金的运作方式
　　依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。
　　封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。
　　开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。不包括新型开放式基金。
　　封闭式基金与开放式基金的区别(考试重点，需要仔细阅读、掌握)
　　1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。 　　2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。
　　3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。
　　4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。
　　5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。　　第五节 证券投资基金的起源与发展
　　一、 证券投资基金的起源(做为常识性掌握)
　　1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。
　　二、证券投资基金的发展
　　1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上*9只公司型开放式基金。
　　三、全球基金业发展的趋势与特点(常识性掌握)
　　(一) 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛
　　(二) 开放式基金成为证券投资基金的主流产品
　　(三) 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
　　(四) 基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长)　　第六节 我国基金业的发展概况
　　分为三个阶段：
　　*9阶段(80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前)
　　第二阶段(《暂行办法》颁布
　　2001年9月，我国*9只开放式基金——“华安创新”。
　　第三阶段快速发展阶段
　　04年六一实施的《证券投资基金法》，标志基金业进入一个新的发展阶段　　第七节 基金业在金融体系中的地位与作用(常识性掌握，可能会以多项选择题目出现)
　　一、中小投资者拓宽了投资渠道
　　二、优化金融结构，促进经济增长
　　三、有利于证券市场的稳定和健康发展
　　四、完善金融体系和社会保障体系