2014证券投资基金考前复习精华*9章 1.3

　　第三节　证券投资基金的法律形式
　　依据基金法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表。我国目前设立的基金则为契约型基金。
　　例题4：按照基金法律形式，证券投资基金可以划分为(　)。
　　A.私募基金
　　B.公募基金
　　C.契约型基金
　　D.公司型基金
　　答案：CD
　　一、契约型基金
　　契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律来规范。
　　二、公司型基金
　　公司型基金在法律上是具有独立“法人”地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立。
　　三、契约型基金与公司型基金的区别(3点，P8)
　　(一)法律形式不同
　　契约型基金不具有法人资格;公司型基金具有法人资格。
　　(二)投资者地位不同
　　契约型基金依据基金合同成立。与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。
　　(三)基金营运依据不同
　　契约型基金依据基金合同营运基金：公司型基金依据基金公司章程营运基金。
　　二者之间的区别主要表现在法律形式的不同，并无优劣之分。　　第四节　证券投资基金的运作方式
　　依据运作方式不同分为：封闭式基金、开放式基金
　　封闭式基金是指基金规模(基金份额总额)在基金合同期限内固定不变;开放式基金是指基金规模(基金份额总额)不固定，基金份额可以在基金合同约定时间和场所进行中购或者赎回的一种基金运作方式。
　　主要区别：(5点，P9-10)
　　1.期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期;而开放式基金一般是无期限的。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。
　　2.份额限制不同
　　3.交易场所不同
　　4.价格形成方式不同
　　封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。而开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。
　　5.激励约束机制与投资策略不同
　　例题5：按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为(　)。
　　A.私募基金和公募基金
　　B.上市基金和不上市基金
　　C.开放式基金和封闭式基金
　　D.契约型基金和公司型基金
　　答案：C　　第五节　证券投资基金的起源与发展
　　一、证券投资基金的起源
　　证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。
　　初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。
　　二、证券投资基金的发展
　　1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上*9只公司型开放式基金。
　　“马萨诸塞投资信托基金”有三个新的特点：一是基金的组织形式由契约型改变为公司型;二是基金的运作方式由原先的封闭式改变为开放式;三是证券投资基金的回报方式由过去的固定收益方式改变为收益分享、风险分担的分配方式。
　　三、全球基金业发展的趋势与特点(4点，Pl2)
　　(一)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛
　　(二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品
　　(二)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
　　(四)基金的资金来源发生了重大变化