2013年《投资分析》第5章重点摘要：公司分析2

       1、规范的股权结构
　　规范的股权结构包括三层含义：一是降低股权集中度，防止“一股独大：二是流通股股权适当集中，发展机构投资者和战略投资者；三是保持股权的流通性。
　　2、有效的股东大会安排
　　3、董事会权力的合理界定与约束
　　4、完善的独立董事制度
　　5、监事会的独立性和监督则任
　　6、优秀的职业经理层
　　7、相关利益者的共同治理，包括员工、债权人、供应商和客户等。
　　（二）公司经理层的素质
　　1、从事管理工作的愿望；
　　2、专业技术能力；
　　3、良好的道德品质修养；
　　4、人际关系协调能力；
　　（三）公司业务人员素质和创新能力分析。
　　专业能力、忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力
　　五、公司盈利能力及成长性分析
　　（一）公司盈利预测
　　1、销售收入预测是关键2、生产成本3、管理和销售费用4、财务费用（预测一般采用销售收入百分比方法）5、其它
　　（二）公司经营战略分析
　　成长性分析主要途径
　　1、公司经营战略分析2、公司规模变动特征及扩张潜力分析
　　（三）公司规模变动特征及扩张潜力分析
　　公司规模变动特征及扩张潜力分析的方法，包括：
　　（1）公司规模的扩张的成因，是由供给推动还是由市场需求拉动，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素，等等，以此找出企业发展的内在规律。
　　（2）纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。
　　（3）将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。
　　（4）分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对公司的投资项目进行分析，并预测其销售和利润水平。
　　（5）分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。
　　六、公司基本分析在上市公司调研中的实际应用
　　（一）分析公司所属产业
　　包括分析产业的发展历史沿革与发展前景、影响产业增长和盈利能力的关键因素、产业进入的壁垒、来自产业内外的竞争、政府对产业的支持和管制、上下游产业的市场前景和供需状况、国民经济波动对产业的影响等。
　　（二）分析公司的背景和历史沿革
　　包括分析公司性质，集团及其关联企业、公司的规模、股本结构和主要投资者，公司的中长期发展战略和发展方向的历史沿革，公司的主要产品和利润的主要来源，公司的主要优劣势等。
　　（三）分析公司的经营管理
　　包括分析公司员工技术层次和培训费用、工资奖励制度、关键工作人员及其简历、保留核心员工的方法、公司组织结构与管理体制、生产能力和生产效率、原材料构成及其供应、与主要供货商的关系等。
　　（四）分析公司的市场营销
　　包括分析公司主要产品的市场需求弹性、产品销售的季节性或周期波动、主要客户组成及与主要客户的关系、产品覆盖的地区与市场占有率、销售成本与费用控制、顾客满意度和购买力、主要竞争对手的市场占有率等。
　　（五）分析公司的研究与开发
　　包括分析公司研究与开发的重点项目、研究设施与研究人员的比例、研究开发费用支出占销售收入的比率，分析新产品开发频率与市场需求、生产规模与投资需求等。
　　（六）分析公司的融资与投资
　　包括分析公司目前的资金缺口、融资前后的资本结构及所有权形式、融资资金的主要用途、投资项目和投资收益、公司的投资结构与方式、投资项目的可行性等。
　　（七）分析公司潜在的项目风险
　　包括分析公司正在进行或拟进行项目的各种风险，如宏观经济风险、管理风险、成本风险和汇率风险等。（多选）