2014年证券从业考试《投资基金》知识要点(35)

　　大纲要求:
　　了解股票投资组合的目的。熟悉股票投资组合管理基本策略。熟悉股票投资风格分类体系、股票投资风格指数及股票风格管理。
　　了解积极型股票投资策略的分析基础;了解技术分析的基本理论;了解基本分析的主要指标和理论模型;熟悉技术分析和基本分析的主要区别。了解消极型股票投资的策略;熟悉指数型投资策略的理论和实践基础、跟踪误差的问题和加强指数法。
　　本章共分为5节
　　*9节 股票投资组合的目的
　　一、分散风险
　　系统性风险和非系统性风险
　　二、实现收益*5化
　　减少收益波动性的基础上，在较长时期内获得*5收益。　　第二节 股票投资组合管理基本策略
　　一、消极型管理是有效市场的a1选择。
　　如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票。市场永远是对的
　　不应当尝试获得超出市场的投资回报，努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。
　　二、积极型管理的目标：超越和战胜市场。
　　市场存在错误定价的股票。通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，获取超出市场平均水平的收益率。　　第三节 股票投资风格管理
　　一、股票投资风格分类体系
　　——就是按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。
　　1 按公司规模分类
　　分为：小型资本股票、大型资本股票、混合型资本股票
　　2 按股票价格行为的分类
　　分为：增长类、周期类、稳定类和能源类
　　3 按公司成长性分类
　　分为：增长类、收益类
　　二、股票投资风格指数
　　——股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。
　　三、股票风格管理
　　1 消极的股票风格管理及应用
　　——指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。
　　2 积极的股票风格管理及应用
　　——指通过对不同类型股票的收益状况做出的预测和判断，主动改变投资风格的管理方式。