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证券从业资格考试证券市场基础知识科目第四章：证券投资基金的收入、风险和信息批漏

来源： 高顿网校 2015-01-14
　　下面是证券从业资格考试证券市场基础知识第四章第四节“证券投资基金的收入、风险和信息批漏”的知识点，请考生们查看！
 
　　一、证券投资基金的收入来源及利润分配
　　1．收入来源
　　证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入，主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。
　　基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。
 
　　2．利润分配
　　(1)含义。
　　利润分配是指基金在一定会计期间经营成果的分配。
　　利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等，也称为基金收益。
　　(2)分配方式。
　　分配现金和分配基金份额。
　　(3)相关规定。
　　按照《证券投资基金管理办法》的规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。封闭式基金一般采用现金方式分红。
　　开放式基金的基金合同应当约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。开放式基金的分红方式有现金分红和分红再投资转换为基金份额两种。根据规定，基金利润分配应当采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未作出选择的，基金管理人应当支付现金。
　　《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。
 
　　二、证券投资基金的投资风险
　　1．市场风险
　　基金主要投资于证券市场，投资者购买基金，相对于购买股票而言，由于能有效地分散投资和利用专家优势，可能对控制风险有利。分散投资虽能在一定程度上消除来自个别公司的非系统性风险，但无法消除市场的系统性风险。因此，证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平和净值发生变化，从而给基金投资者带来风险。
 
　　2．管理能力风险
　　不同的基金管理人的基金投资管理水平、管理手段和管理技术存在差异，从而对基金收益水平产生影响。由此而带来的风险即为管理能力风险。
 
　　3．技术风险
　　当计算机、通信系统、交易网络等技术保障系统或信息网络支持出现异常情况时，可能导致基金日常的申购或赎回无法按正常时限完成、注册登记系统瘫痪、核算系统无法按正常时限显示基金净值、基金的投资交易指令无法及时传输等风险。这种风险称为技术风险。
 
　　4．巨额赎回风险
　　这是开放式基金所特有的风险。若因市场剧烈波动或其他原因而连续出现巨额赎回，并导致基金管理人出现现金支付困难时，基金投资者申请赎回基金份额，可能会遇到部分顺延赎回或暂停赎回等风险。
 
　　三、基金资产估值
　　对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。
　　有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理公司应根据具体隋况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。

 
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