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证券从业资格考试《证券交易》科目第九章：债券质押式回购交易

来源： 高顿网校 2015-01-15
　　下面是证券从业资格考试《证券交易》科目第九章*9节“债券质押式回购交易”的知识点，请考生们查看！
 
　　一、债券质押回购交易的含义
　　债券质押式回购交易是指融资方(正回购方、卖出回购方、资金融入方)在将债券质押给融券方(逆回购方、买入返售方、资金融出方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。
 
　　二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则
　　1．回购制度
　　证券交易所质押式回购实行质押库制度。融资方应在回购申报前，通过证券交易所交易系统申报提交相应的债券作质押。
　　证券交易所债券质押式回购实行标准券制度。标准券是由不同债券品种按相应折算率折算形成的回购融资额度。
　　2．回购品种
　　目前，上海证券交易所实行标准券制度的债券质押式回购分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种。
　　深圳证券交易所现有实行标准券制度的债券质押式回购有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天11个品种。
　　实行标准券制度的质押式企业债回购有1天、2天、3天、7天4个品种。
　　3．回购交易流程
　　证券公司营业部接受投资者的债券质押式回购交易委托时，应事先向投资者提交《债券回购交易风险提示书》，与投资者签订《债券质押式回购委托协议书》；应当要求投资者提交质押券，填写“质押券提交申请表”。
　　营业部应对投资者证券账户内可用于债券回购的标准券余额进行检查。标准券余额不足的，债券回购的申报无效。
　　债券回购交易申报中，融资方按“买入”(B)予以申报，融券方按“卖出”(S)予以申报。
　　4．申报要求
　　(1)报价方式。以每百元资金的到期年收益率进行报价。
　　(2)申报要求。沪、深证券交易所对申报单位、最小报价变动单位及申报数量的规定有所不同。
　　《上海证券交易所债券交易实施细则》规定，债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求：
　　1)申报单位为手，1000元标准券为1手。
　　2)计价单位为每百元资金到期年收益。
　　3)申报价格最小变动单位为0．005元或其整数倍。
　　4)申报数量为100手或其整数倍，单笔申报*5数量应当不超过1万手。
　　5)申报价格限制按照交易规则的规定执行。
　　深圳证券交易所规定，债券回购交易的申报单位为张，100元标准券为1张；最小报价变动为0．01元或其整数倍；申报数量为10张及其整数倍，单笔申报*5数量应当不超过10万张。其他规定与上海证券交易所类似。
 
　　三、全国银行问债券市场质押式回购交易的基本规则
　　1．参与者
　　(1)在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构。
　　(2)在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构。
　　(3)经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。
　　2．成交合同
　　回购成交合同是回购双方就回购交易所达成的协议。
　　3．交易品种
　　全国银行间债券市场回购期限最短为1天，最长为1年。买断式回购期限最短为1天，最长为91天。参与者可在此区间内自由选择回购期限，回购到期时参与者必须按规定办理资金与债券的反向交割，不得展期。
　　4．交易单位
　　全国银行间债券市场回购交易数额最小为债券面额10万元，交易单位为债券面额1万元。回购利率由交易双方自行确定。
　　5．询价交易方式
　　全国银行间债券市场债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交3个交易步骤。
　　(1)自主报价。参与者的自主报价分为两类：公开报价和对话报价。
　　(2)格式化询价。其是指参与者必须按照交易系统规定的格式内容填报自己的交易意向。未按规定做的报价为无效报价。
　　(3)确认成交。确认成交须经过“对话报价——确认”的过程，即一方发送的对话报价，由对手方确认后成交，交易系统及时反馈成交。
　　(4)结算。
　　6．违规行为及处罚
　　债券回购业务参与者有下列行为之一的，由中国人民银行给予警告，并可处3万元人民币以下的罚款，可暂停或取消其债券交易业务资格；对直接负责的主管人员和直接责任人员，由其主管部门给予纪律处分；违反中国人民银行有关金融机构高级管理人员任职资格管理规定的，按其规定处理：
　　(1)擅自从事借券、租券等融券业务。
　　(2)擅自交易未经批准上市债券。
　　(3)制造并提供虚假资料和交易信息。
　　(4)操纵债券交易价格，或制造债券虚假价格。
　　(5)不遵守有关规则或协议并造成严重后果。
　　(6)违规操作对交易系统和债券簿记系统造成破坏。
 
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