更多服务 高顿项目
国内财会
国际财会
金融证书
公务员
考研
继续教育
在职硕博
学历学位
国企求职
军队文职
职业提升
语言培训
出国留学
报考指南 报考查询 招生简章 分数线 考试日历 资料中心 备考经验 择校择专 院校排名 全部

证券从业资格考试《证券投资分析》第七章：证券组合管理概述

来源： 高顿网校 2015-02-12

　　2015年证券从业资格考试一共安排了4次全国统考和七次预约式考试，考生们在一年中的每一个月都可以进行考试。预约式考试的次数相对全国统考多一点，它是采用随报随考的形式进行，需要考试在报名的时候就对知识点有很大的把握，所以高顿网校为了让考生们能够更有效率的学习，为小伙伴们准备了整理了证券从业资格考试《证券交易》科目的各章节知识点汇总，考生们可以根据自身情况复习。如果你对证券从业资格考试的知识点很薄弱，不妨报名网络课程，让高顿网校名师为你讲解！详情了解>>
　　一、证券组合的含义和类型
　　1．含义
　　如果没有特别的说明，证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。
　　2．类型
　　(1)避税型证券组合通常投资于免税债券。
　　(2)收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的*5化。
　　(3)增长型证券组合以资本升值(即未来价格上涨带来的价差收益)为目标。投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。
　　这类投资者很少会购买分红的普通股，投资风险较大。
　　(4)收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。
　　(5)货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。
　　(6)国际型证券组合投资于海外不同国家，是组合管理的时代潮流。实证研究结果表明，这种证券组合的业绩总体上强于只在本土投资的证券组合的业绩。
　　(7)指数化型证券组合模拟某种市场指数。根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类：一类是模拟内涵广大的市场指数；另一类是模拟某种专业化的指数，如道-琼斯公用事业指数。
 
　　二、证券组合管理的意义和特点
　　1．意义
　　采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在一定预期收益的前提下投资风险最小化或在控制风险的前提下投资收益*5化的目标，避免投资过程的随意性。
　　2.特点
　　(1)投资的分散性。
　　(2)风险与收益的匹配性。
 
　　三、证券组合管理的方法和步骤
　　1．方法
　　(1)被动管理方法。
　　(2)主动管理方法。
　　2．步骤
　　(1)确定证券投资政策。
　　(2)进行证券投资分析。
　　(3)构建证券投资组合。
　　(4)投资组合的修正。
　　(5)投资组合业绩的评估。
 
　　四、现代证券组合管理体系的产生与发展
　　1．产生
　　1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇着名的论文标志着现代证券组合理论的开端。
　　2．发展
　　1963年，马柯威茨的学生威廉·夏普提出了一种简化的计算方法，这种方法通过建立“单因素模型”来实现。在此基础上后来发展出“多因素模型”，希望对实际有更精确的近似。这一简化形式使得将证券组合理论应用于实际市场成为可能。
　　20世纪70年代计算机的发展和普及以及软件的成套化和市场化，极大地促进了现代证券组合理论在实际中的应用。
　　威廉·夏普、约翰·林特耐(John Linter)和简·摩辛(Jan Mossin)三人分别于1964年、1965年和1966年提出了着名的资本资产定价模型(CAPM)。这一模型在金融领域盛行十多年。1976年，理查德·罗尔对这一模型提出了批评，认为该模型永远无法用事实来检验。
　　史蒂夫·罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。这一理论认为，只要任何一个投资者都不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。这一理论只需要较少的假定。罗尔和罗斯在1984年认为这一理论至少在原则上是可以检验的。
 
　　考生们想要顺利通过证券从业资格考试考试，除了对基础知识掌握之外，还要加强专业知识的练习，更加不能错过高顿名师为大家准备的精彩辅导哦！查看详情>>>
 
版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。 经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。 本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。 如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。
展开全文 咨询在线
严选名师 全流程服务
其他人还搜了 热门推荐

高顿教育 > 证券从业资格考试 > 考试辅导

一键下载高顿教育App累计下载用户：2000万+