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2015年证券投资基金考点精讲：证券投资基金的概念与特点

来源： 高顿网校 2015-03-18
证券从业 百万年薪从取证开始
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　　高顿网校温馨提醒：2015年7月起将会对证券从业资格考试科目进行调整，由原来的5门考试科目变为2门，具体详情请参考《2015年证券业从业人员资格预约式考试第2号公告》
　　一、证券投资基金的概念
　　证券投资基金(以下简称“基金”)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券等分散化组合投资。基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。
　　例1-1(2012年3月真题·单选题)
　　目前，我国证券投资基金反映的是一种（　　）关系。
　　A．股权
　　B．债权
　　C．信托
　　D．担保
　　【参考答案】C
　　【解析】我国证券投资基金由选定的托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券等分散化组合投资，但是基金的所有权仍属于投资者，因此证券投资基金具有信托关系的特征。
　　例1-2(2012年3月真题.多选题)
　　我国现行的证券投资基金的主要投资范围包括（　　）。
　　A．股票
　　B．企业债券
　　C．权证
　　D．国债
　　【参考答案】ABCD
　　【解析】证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括股票、债券、资产支持证券、权证、远期投资等有价证券和衍生金融工具的买卖及回购交易等。
　　例1—3(2012年3月真题·判断题)
　　证券投资基金是指通过发售基金份额、集中投资者的资金形成隶属于托管人的财产、由基金管理人管理的集合投资方式。（　　）
　　【参考答案】×
　　【解析】证券投资基金是一种间接投资工具，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。因此，集中起来的投资者的资金不是隶属于托管人的财产，而是独立财产。此题说法错误。
 
　　二、证券投资基金的特点
　　证券投资基金(以下简称基金)主要有以下特征：
　　1．集合理财、专业管理：基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。
　　2．组合投资、分散风险：为降低投资风险，一些国家的法律法规通常规定基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。
　　3．利益共享、风险共担：证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的原则。
　　4．严格监管、信息透明：为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国(地区)基金监管机构都对基金业实行严格的监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。
　　5．独立托管、保障安全：基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。
　　例1-4(2012年3月真题·单选题)
　　证券投资基金具有集合投资的特点，集合投资的优点是（　　）。
　　A．收益稳定
　　B．强化监管
　　C．风险固定
　　D．具有规模优势
　　【参考答案】D
　　【解析】证券投资基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。
 
　　三、证券投资基金与其他金融工具的比较
　　(一)基金与股票、债券的差异
　　表1-8证券投资基金与股票、债券的比较

比较项目

证券投资基金

股票

债券

反映的经济关系不同

反映的是一种信托关系，是一种受益凭证

反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证

反映的是债权债务关系，是一种债权凭证

所筹资金的投向不同

问接投资工具，投向有价证券等金融工具或产品

直接投资工具，投向实业领域

直接投资工具，投向实业领域

投资收益与风险大小不同

在通常情况下，证券投资基金的收益要高于债券。股票投资的风险大于基金，基金投资的风险又大于债券

通常情况下，股票的收益是不确定的，投资风险*5

债券的收益是确定的，投资风险最小
 

比较项目

证券投资基金

银行储蓄存款

性质不同

基金是一种受益凭证，基 
金财产独立于基金管理人，基 金管理人只是受托管理投资者资金，并不承担投资损失的 风险

银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证，银行对存款者负有法定的保本付息责任

　　(二)基金与银行储蓄存款的区别
　　表1-9证券投资基金与银行储蓄存款的比较
 
比较项目

证券投资基金

银行储蓄存款

收益与风险特性不同

 

基金收益具有一定的波动性，投资风险较大

银行存款利率都是相对固定的，投资相对安全

信息披露程度不同

基金管理人必须定期向投资者公布基金投资运作情况

银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运作情况

 

类别

名称

职责与作用

 

基 
金 
当
事 
人

基金份额持有人

基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。

基金管理人

基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主 
　　 要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取*5的投资收益。

基金托管人

基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金 
资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。


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