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2015年证券投资基金考点精讲：基金财务会计报告分析

来源： 高顿网校 2015-03-30
证券从业 百万年薪从取证开始
　　一、基金财务会计报告分析的目的
　　基：金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。一般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。
 
　　二、基金财务会计报表分析
　　一般来说，对股票型基金及混合型基金的财务会计报表的分析包括以下几方面：
　　(一)基金持仓结构分析
　　公式：
　　股票投资占基金资产净值的比例=股票投资/基金资产净值
　　债券投资占基金资产净值的比例=债券投资/基金资产净值
　　银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例=现金类资产合计/基金资产净值
　　(二)基金盈利能力和分红能力分析
　　在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均份额净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标。通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。
　　(三)基金收入情况分析
　　基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。
　　(四)基金费用情况分析
　　基金费用一般包括管理人报酬、托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用。
　　(五)基金份额变动分析
　　对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。
　　(六)基金投资风格分析
　　不同基金有不同投资风格，根据基金披露的投资组合情况可以从不同角度进行分析，以了解基金的投资风格。
　　1．持仓集中度分析。通过计算前10只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资。
　　2．基金持仓股本规模分析。通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司的规模偏好。
　　3．基金持仓成长性分析。通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性。
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