2015年考点精讲：金融衍生工具概述

类别

概念说明

包含的具体品种

按照产品形态分类

独立衍生工具

本身即为独立存在的金融合约

期权合约、期货合约或者互换交易合约等等

嵌入式衍生工具

指嵌入到非衍生合
同(以下简称“主合同”)中的衍生金融工具

目前公司债券条款中
可能包含赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等等

金融远期合约

金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产 (或金融变量)的合约

远期利率协议，远期外汇合约、远期股票合约

金融期货

金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易

货币期货、外汇期货、股指期货、股票期货

按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类

金融期权

这是指合约买方向卖方支付一定费用(称为“期权费”或“期权价格”)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约

现货期权、期货期权

金融互换

这是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金
融交易

货币互换、利率互换

结构化金融衍生工具

利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，后者通常被称为结构化金融衍生工具

在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的外汇结构化理财产品等都是其典型代表

分类依据

类别

概念说明

包含的具体品种

按照基础工具

股权类产品的衍生工具

以股票或股价指数为基础工具的金融衍生工具

股票期货、股票期权、股指期货、股指期权

货币衍生工具

以各种货币为基础工具的金融衍生工具

远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换

利率衍生工具

以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具

远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换

种类分类

信用衍生工具

是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险

信用互换、信用联结票据

其他衍生工具

除以上四类金融衍生工具之外，还有相当数量金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的

用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等

按照交易

交易所交易的衍生工具

指在有组织的交易
所上市交易的衍生工具

例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等等

场所分类

OTC交易的衍生工具

指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具

例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易