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证券从业考试《投资基金》考点：ETF的套利交易

来源： 高顿网校 2015-11-10
　　证券从业考试《投资基金》考点：ETF的套利交易
　　当二级市场ETF交易价格低于其份额净值，即发生折价交易时，大的投资者可以通过在二级市场低价买进ETF，然后在一级市场赎回(高价卖出)份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。相反，当二级市场ETF交易价格高于其份额净值，即发生溢价交易时，大的投资者可以在二级市场买进一揽子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF(相当于低价买人ETF)份额，再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易。套利机制的存在将会迫使ETF二级市场价格与份额净值趋于一致，使ETF既不会出现类似封闭式基金二级市场大幅折价交易、股票大幅溢价交易现象，也克服了开放式基金不能进行盘中交易的弱点。
　　例2—16(2012年3月真题•单选题)
　　能够进行实时套利交易的基金是()。
　　A.LOF
　　B.ETF
　　C.伞型基金
　　D.保本基金
　　【参考答案】B
　　【解析】ETF实行一级市场与二级市场并存的交易制度，可以进行套利交易。
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