璞同学

为什么借钱买股和1股该股票为标的看涨期权的收入是一样的?

构造一个“股票和借款”的投资组合(即:借钱买股票),让该组合到期日净收入等于1股以该股票为标的的看涨期权到期日净收入。为什么借钱买股和1股该股票为标的看涨期权的收入是一样的

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来自 璞同学 的提问 2021-06-14 17:16:10 阅读1160

璞同学:

奋斗中的你,你好 

现在的目的是为了估计看涨期权的价格,

我们构造了一个组合,让它和购买看涨期权的到期日收入一样,然后在这种情况下,我们认为这个组合的价格和看涨期权的价格是一样的

所以,同学,“构造一个“股票和借款”的投资组合(即:借钱买股票),让该组合到期日净收入等于1股以该股票为标的的看涨期权到期日净收入”是我们想到的一个估计看涨期权的办法,

是让它和购买看涨期权的到期日收入一样哈,这个是前提,然后我们得到的结论是这个组合的价格和看涨期权的价格是一样的

就像,我们估计一瓶水多少钱,我可以这样估计,

现在一杯牛奶的价钱是已知的

那我假设我喝一瓶水和喝杯牛奶达到的效果是一样的,

那么我认为,我买牛奶的价钱就是我买这瓶水的价钱

所以同学,我是假设“我喝一瓶水和喝杯牛奶达到的效果是一样的”(这个是得出“我买牛奶的价钱就是我买这瓶水的价钱”这个结论的前提条件哈)


积一时之跬步,臻千里之遥程 继续加油!

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其他回答
H同学
抛补看涨期权,是股票加多头看涨期权组合,即购买1股股票,同时买入该股票1股股票的看涨期权。  ( )
王老师
错误 答案解析:
[解析] 抛补看涨期权,是股票加空头看涨期权组合,即购买1股股票,同时卖出该股票1股股票的看涨期权。
微同学
为什么借钱购买股票等于看涨期权
余老师
你说的“借钱买股票”是指,你自己一分钱也没有吧?也就是说,到还钱的时候,你必须卖掉股票,然后才有钱还。如果股票一分不值,你就一分也不还了。
只有这种情况可以说,借钱购买股票约等于看涨期权。(区别看下面)

可以这么想。
首先,一个看涨期权的收益曲线是,低于行权价格时,损失是固定的(期权费)。高于行权价格时,损失开始减少,慢慢的开始赚钱。假设一只个股票的看涨期权,执行价格100元,期权费5元。到期时如果股价低于或等于100,不行权,损失5元期权费,高于100,行权。当股价高于105后,股票每涨一元,你就净赚一元。
然后现在考虑借钱买股票的情况。假设你借了100元,买入一只100元的股票,利息是5元。到期还钱的时候,卖出股票,然后还钱。如果这时候股价低于100元,卖出后全部还给对方,你没有任何损失。如果股价高于105,卖出后还掉本息(105元),每上涨一元你就净赚一元。

当然,这只发生在这种假设的情况:就是如果股价跌了,你不需要还全部的借款。实际上从财务学的角度来说,借钱给你的人承担了股票下跌的风险,但却完全没有分享股票上涨的利润,这样会趋势对方提高利息水平,以补偿这种风险。
叶同学
同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元,该投资组合的净收益是( )元。
唐老师
该投资组合的净损益=空头看涨期权净损益+空头看跌期权净损益=-Max(股票市价-执行价格,0)+看涨期权价格+[-Max(执行价格-股票市价,0)+看跌期权价格],由于到期日股票价格为48元,执行价格为50元,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元,所以,该投资组合的净损益=0+5+(-2+4)=7(元),即该投资组合的净收益为7元。
cpa
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