溢价发行的公司债券为什么期限越长，价值越高呢？-高顿问答

君同学

溢价发行的公司债券为什么期限越长，价值越高呢？

溢价发行的债券为什么期限越长，价值越高？它不是到期就回归面值了吗？总觉得这点跟哪搞混了

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来自君同学的提问 2021-10-18 11:37:45 阅读3002

陆老师 高顿研究院副院长

2021-10-18 11:37:45

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君不见同学，你好，关于溢价发行的公司债券为什么期限越长，价值越高呢？我的回答如下

亲爱的同学，你好
到期回归面值是所有债券的普遍特征，而债券价值是未来收取利息和本金的现值，且溢价债券折现率（实际利率）小于票面利率，所以期限越长，价值越高。

祝学习愉快~

以上是关于公司,公司债券相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

韩同学

折价发行的债券，为什么期限越长，价值越低？

田老师

折价发行的债券，说明必要收益率大于名义利率，付息频率加快，则有效年必要收益率增长幅度大于有效年票面利率，两者的差额更大了，相当于必要收益率相对上升了，所以债券价值更低。

韩同学

没太听懂，比如说甲是5年期的，乙是三年期的，都是折价发行，为什么甲更便宜

田老师

既然是折价发行，就说明实际利率大于票面利率，债券价值是未来现金流量的现值，债券价值=利息*（p/a,i,n)%2B票面金额*（p/f,i,n），仔细观察一下复利现值表和年金现值表，应该是随着时间的增加，他们都是在不断变小的，这样债券价值不就在变小嘛你还可以这样理解，根据教材上说的，当折现率（实际利率）大于票面利率时，随着时间向到期日靠近，债券价值逐渐提高。反过来想就好了

肖同学

对于其他因素均相同，仅到期期限不同的债券，对于溢价发行的债券，到期期限越长，溢价的越多，所以价值更高，对于折价发行的债券，到期期限越长，折价的越多，所以价值越低，是这样吗？不太理解，请指点一下

田老师

是的，对于溢价发行的债券，到期期限越长，溢价的越多，所以价值更高，因为折现率小于利息率，时间越长，付息越多，折现的价值越大。反之亦然。