货币乘数的公式m1=1+c/rr+er+c
这个公式是由存款派生乘数d=(1/rr+er+c)mb和m1=c+d求出来的。
m1=1+c/rr+er+c货币乘数中分母的c和分子的c都在同步扩大，不会不断趋向1。你令c趋向无穷按照求极限的方式，这个公式也不会趋向1，只会趋向1/rr+er，货币乘数至少不会上升。货币乘数中，只要rrerc上升，货币乘数效应就会减弱。
就算从存款派生乘数上来看，分子的1是一个恒定值，分母不断扩大，整个分式的值是在不断缩小的。这是个数学问题。

m=m1/b=(k+1)/(rd+rt.t+e+k)

(1)法定准备金率。定期存款与活期存款的法定准备金率均由中央银行直接决定。通常法定准备金率越高货币乘数越小反之货币乘数越大。

(2)超额准备金率。商业银行保有的超过法定准备金的准备金与存款总额之比称为超额准备金率。显而易见超额准备金的存在相应减少了银行创造派生存款的能力因此超额准备金率与货币乘数之间也呈反方向变动关系超额准备金率越高货币乘数越小反之货币乘数就越大。

(3)现金比率。现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。现金比率的高低与货币需求的大小正相关。因此凡影响货币需求的因素都可以影响现金比率。例如银行存款利息率下降导致生息资产收益减少人们就会减少在银行的存款而宁愿多持有现金这样就加大了现金比率。现金比率与货币乘数负相关现金比率越高说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多因而直接减少了银行的可贷资金量制约了存款派生能力货币乘数就越小。

(4)定期存款与活期存款间的比率。由于定期存款的派生能力低于活期存款各国中央银行都针对商业银行存款的不同种类规定不同的法定准备金率通常定期存款的法定准备金率要比活期存款的低。这样即便在法定准备金率不变的情况下定期存款与活期存款间的比率改变也会引起实际的平均法定存款准备金率改变最终影响货币乘数的大小。一般来说在其他因素不变的情况下定期存款对活期存款比率上升货币乘数就会变大反之货币乘数会变小。总之货币乘数的大小主要由 法定存款准备金率 、超额准备金率、 现金比率 及定期存款与活期存款间的比率等因素决定。而影响我国货币乘数的因素除了上述四个因素之外还有财政性存款、信贷计划管理两个特殊因素。