并购重组已成为当今投行的业务重心,在相关法规即将到位的情况下,证监会在今年第三次保代培训上明确了并购业务三大财务审核的重点,以及配套融资的资金用途。
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点评:证监会对并购重组的原则性审核内容包括并购重组会计处理、业绩真实性和未来盈利能力,而具体到财务审核方面,会计处理差错、异常交易、高买低卖这三方面是审核重点。“高买低卖”涉及重组标的作价,从2013年并购重组的案例来看,培训会上梳理了两大估值方法:传统制造业、电力、军工多采用资产基础法;轻资产公司、房地产、采矿权评估等多采用收益法。
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