香港文汇报讯十八届四中全会已经揭幕，对素有”政策市“的A股而言，早已催生 「依法治国」新概念板块。多数机构预测，司法、执法环节所涉及的侦查、监控、测谎、武装设备等相关个股将继续受益。而目前推进积极的国企、金融改革，及环保等板块亦被看好。论及短期走向，分析师担忧“利好出尽即回调”，即使全会对股市的长期支撑毋庸置疑，但对未来几月走势不宜太过乐观。
 
　　今次四中全会预计将描绘“法治中国”新图景，申银万国的研究报告指，四中全会全面推进依法治国後，司法执法数量、效率将大幅提高。该机构并认为当从两大主线挖掘“依法治国”的大主题，一为司法环节的侦查、监控、舆情监测、取证和审判诉讼等，二为执法环节的测谎、防暴、监狱管理和武装设备等。个股方面，申银万国首推东软载波、东方网力、银河电子、美亚柏科、凤凰光学和华宇软件，建议关注迪威视讯、宜科科技、拓尔思、华平股份和北斗星通。
 
　　法治中国有前景
　　上述个股均被归为近期大热的“依法治国”板块，东软载波产品包括法院办公系统、干警业绩系统、科技法庭系统、审判流程管理系统、诉讼卷宗系统等；美亚柏科在电子数据取证、鉴定等方面是业内翘楚，旗下福建中证司法鉴定中心是内地四大司法鉴定中心之一，且是*10非公鉴定机构。美亚柏科的“取证云”以云计算模式，通过互联网进行取证，实现电子数据固定，分析和报告导出全部网上实现的快速通道；华宇软件在内地法院核心软件系统占有率超过44%，检察院核心软件系统占有率超过36%，在高级法院和高级检察院的系统占有率更高。
　　在国泰君安证券首席宏观分析师任泽平看来，虽然四中全会不会讨论具体的经济改革，但此次会议将为经济改革攻坚提供强有力的政治保障。故市场普遍预计，目前改革推进较为积极的领域如国企改革、金融改革、环境保护等板块，亦有望受益四中全会。
 
　　提防高端消费基建股
　　湘财证券分析师朱礼旭对本报指出，「依法治国」的贯彻执行，将强化对地方政府权力的监督，故往年地方上常常大兴土木的状况可能得到遏制，水泥等基建股或因此受压。由於亦可能加大问责力度，地方政府也有望更多投入至广受关注的环境保护、食品安全等领域，以规避被问责的风险，相关个股亦值得关注。而反腐或仍将是四中全会的重要议题之一，白酒等高端消费类个股则应继续规避。
　　中金公司认为，「依法治国」对内地股市意义重大，目前市场所隐含的股权风险溢价持续攀升并达到历史高位，所反映的是内地经济当前面临经济增速持续下降、经济活力不强、结构失衡、可持续性饱受怀疑等问题，这些问题的重要根源之一就在於中国企业和居民所面临的制度环境。目前政府与企业的边界、权力与市场的边界缺乏清晰的界定，无章可循或有章不循，导致经济运行成本高企，活力不强，可持续性遭疑。「依法治国」有望有针对性地逐步解决这些问题。
 
　　文章来源：香港文汇报

 
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