根据中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的*7数据，昨日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.1282元，1欧元兑人民币7.5547元，100日元兑人民币5.0545元，人民币对世界其他主要货币的中间价均出现大涨的现象。此外，与上周五相比，人民币兑美元中间价跳涨91个基点至9个月以来的高位。
 
　　“出现这样情况的原因主要有两个，一是8日公布的贸易顺差超预期，被动增长至544.7亿美元的历史新高，外汇投资者情绪大幅提振，从而推动即期汇率走强；二是为避免央行中间价与即期汇率出现持续背离，央行也于8日顺势调升了人民币兑美元的中间价，从而推动汇市短期之内出现了\"外贸顺差大幅多增、市场及官定汇率同步走强\"的局面。”交通银行(601328,股吧)资产管理中心高级研究员陈鹄飞昨日在接受《证券日报》记者采访时指出。
 
　　昨日海关总署公布的*7数据显示，按美元计价的11月份出口额同比增长4.7%，进口额同比下降6.7%，均逊于市场预期，同时创下今年3月份以来新低；而当月贸易顺差为544.7亿美元，创历史新高，同比扩大61.4%。
 
　　对此，民生证券研究院执行院长管清友向《证券日报》记者表示，出口回落主因是去年同期高基数，而从环比来看，出口未见回落。进口降幅扩大主因是大宗商品和原油下跌的价格效应，当然也有经济总需求不强的因素。人民币贬值和贸易区域拓展是未来出口的支撑因素，总需求疲弱和大宗商品价格下跌将继续改善贸易条件，贸易顺差仍将维持高位。
 
　　值得注意的是，自今年*9季度以来，人民币已经打破了单边升值的预期，而自11月21日央行宣布不对称降息以来，人民币贬值的预期愈加强烈。据Wind*7数据显示，自11月21日以来，截至12月8日收盘，人民币即期汇价已由6.1249累计震荡下跌478个基点或0.78%。
 
　　此前，招商银行(600036,股吧)的一份研报显示，理论上降息后人民币存在贬值的压力，但中国目前“有管理的浮动汇率制”不会让这种情况出现，央行将会力保汇率不出现贬值，利率汇率双松的局面还不会出现，人民币总体上仍会保持坚挺。
 
　　针对人民币汇率的走势，陈鹄飞表示，从9月份以来外贸顺差持续多增，而银行代客结售汇逆差却连续数月扩大，10月份银行代客结售汇在资本和金融项下更是出现了114亿美元逆差，从该经验数据预计，居民外币配置偏好可能正渐趋抬升，未来人民币兑美元汇率可能仍将“双向波动、小幅略贬”。

 
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