高顿网校小编在1月15号星期四为大家带来一篇量化宽松的新闻——美国媒体驳量化宽松批评论，敬请来自各界的人士关注。

　　美联储缩减第三轮量化宽松(QE3)时间尚未确定，各方密切关注。争议及猜测不断。美国《福布斯》杂志8月24日文章称，旧金山联邦储备银行的一份学术研究认为，伯南克推行的量化宽松政策作用十分有限，几乎不值一提。文章对此观点予以反驳，称不应让学术派经济学家的研究主导美国的货币政策。文章同时指出了缩减QE3时间点的重要性及缩减QE3后保持低水平利率的必要性。

　　《福布斯》厉声批评的这一份学术研究认为，美联储每月购债850亿美元的计划对美国的经济增长的推动作用几乎是微不足道的。相反，旧金山联邦储备银行的经济学家们认为，对利率的“前瞻指引”比美联储的购债计划影响更大。这一份研究的结论为，相比于暂时将美联储的联邦自由储备金利率调低0.25个百分点的常规做法，QE2对经济增长的作用更小，且更具不确定性。

　　文章对此观点表示明确反对。作者认为，国家的货币政策不应为一些学术派经济学家的研究所控制。事实上，自5月22日以来，反对QE之人关于缩减QE3的言论已使10年期国债利率上升120个基本点。因此对于旧金山联邦储备银行所持有的“缩减QE3将不会产生非常大的影响”的观点，《福布斯》并不买账。

　　谈到缩减QE3，文章认为时间点是至关重要的。文章表示，如果美联储在8月份提前缩减购债规模，即使是幅度非常小的缩减都会导致股市下跌，利率再次上升。这必将会引起投资者的激烈反应。文章称，若是10年期债券利率提高到3%以上，按揭贷款利率也将随之上涨，从而使美国房市复苏步伐放缓。美联储承担不起这样的后果。而一旦美联储真正开始缩减QE3，它将很难再走回头路，重新实施每月850亿美元的购债计划。

　　此外，文章还谈到开始缩减QE3后保持低水平利率的必要性。斯坦福经济学家Robert Hall提议，为了刺激消费及重振经济，应当进一步调低利率水平。这也意味着不应当缩减美联储的购债规模，而且还应当进一步下调美联储的自由储备金利率。Robert曾表示，“未来两个*5的危险就在于美联储会屈服于压力而调高利率并缩减购债规模。”

　　《福布斯》认为，如果借贷成本持续上升，保持经济增长率在2%以上将无从谈起。而如果想要在未来一段时间内保持低利率水平，就应当停止一切关于缩减QE3的谈论，并放弃任何停止QE政策的念头。

　　来源：中塑资讯网