早前，笔者接受内地一家主要电视台专访，主持人在结束前特别问笔者对第五代股民有何建言? 笔者的建议就是第五代股民不要做大鳄的点心？
 
　　其实，第五代股民是内地术语，国际投资者可能也搞不清楚“第五代股民”是什么？第五代股民其实也没有什么定义，参考内地文献，主要涵盖内地的80后、90后新股民，这群投资者的特点是他们《入市普遍操作大胆、反应迅速，借助上涨行情有的获利80%甚至100%》，据称也是内地这轮A股大牛市的投资主力。
 
　　笔者用括号括着相关字眼，是因为第五代股民并未见过大风浪，并未见证过内地2007年10月17日至2008年10月28日的大崩盘大熊市，他们进入投资市场的时候，适逢内地A股的谷底，故此他们见到的就是一个疯狂的牛市。然而在未来，伴随着狂牛的，就是一系列的动荡，过去几天的情况，或许提供了一个好排练。
 
　　中国证监会主席肖钢在《人民日报》撰写了一篇3000字的文章，当中提醒内地投资者关于股市的风险，当时笔者身处内地，留意到内地股民依然沐浴在疯狂牛市的气氛中，上证综合指数更一度升穿4300点，到了收市的时候依旧创下七年新高。不过，在收市后，中国证监会在新闻发布会中再次提及多项股市降温措施，如对两融业务（融资及融券）的旧规管通知等等，其中投资市场最为关注的，就是涉及内地券商开展场外股票配资、伞形信托业务的言论及政策，看似内地监管机构要再次压抑股市狂牛。
 
　　结果收市后的交易大幅下挫，跌幅也颇为惨烈，估计有见及此，中国证监会在周六傍晚透过微博作出说明，澄清相关的七项政策全部属于现有政策，并非新政，相关言论并非在于呼吁内地投资者沽空A股，也不是去打压A股，故此，投资市场不宜过度误解。到了周日，中国人民银行更加来个意外的降准。
 
　　无论是否过度解读或误解，这对第五代股民来讲，绝对是当头棒喝。再退后一步看，中国的第五代股民是从何而来？既然有第五代，那么*9、第二、第三及第四代股民又是什么？
 
　　在2007年A股大牛市结束后，内地股市整整沉寂了七、八年的时间。在最近的新一轮牛市市况中，重拾人气的A股正迎来第五轮开户高峰潮。这些新的投资者被业内称之为“第五代股民”，当中的80后、90后新股民最为抢眼。
 
　　第五代股民出现的时间点正处于国家经济发展的转型期，在结构性的改革阵痛中，中国尝试强势出击，随着国家“一带一路”蓝图的描绘，中国正面临改革开放的新时代，尤其是作为发起国设立的亚投行，尝试改变世界金融体制一面倒倾向西方社会的现象，以增加中国的影响力为目标。在这样的背景下，第五代股民信心十足！
 
　　与此同事，第五代股民面对的还有中国全面深化金融改革的新局面，如新股发行制度改革推出注册制、存款利率市场化、汇率市场化、金融自由化及存款保险制度改革、房产登记体制改革的主要背景，这些都将重新塑造内地市场的财富结构，在财富重新分配的预期下，第五代股民也要分一杯羹，自然也成为了这一轮牛市真正的投资主力军。
 
　　以古鉴今，A股在经历每一轮牛市后，往往都会造就一批新股民。自2014年后，A股市场见底回升，，沪指从2000点附近一直上升至上周的4300点附近，在疯狂的财富效应之下，内地的大妈大叔、甚至是80、90后们都开始鱼贯入市，全民炒股已经全面卷土重来。
 
　　参考内地券商的观察，近期开户的新投资者有不少是80后、90后，据称他们手拿手机，在这轮鸡犬皆升的年代，轻易就把“牛股”买入，在他们的字典里，根本没有“输”这个字。在这轮疯狂的牛市中，新股民的收益非常理想，翻一番、甚至是翻数番的为数甚多。
 
　　他们有什么特征？参考内地文献，第五代股民当中的90后股民，特别喜欢掌上炒股，更与以往的股民有所不同，是热衷于互联网的新一代，他们操作大胆、反应迅速，普遍急于入市，盲目投入的较多。
 
　　回头看上一次大牛市，2005年5月A股股权分置改革正式展开，在2005年6月6日至2007年10月16日股指从近998点上升至6124点，涨幅惊人，与此同时，内地开放式基金大量发行，人民币持续升值，内地资金流动性过剩，资金全面进入股市，连上调印花税都未能改变狂牛，股市到达了历史巅峰。在全民炒股的热潮中，第四代股民匆忙入市，随后的结局就不用多说了，那么第五代股民的下场会否一样呢？
 
　　文章来源：港股专栏

 
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