《经济通通讯社驻沪记者吴天佑16日上海专电》沪港通通车一周年前夕，内地「空前股灾」暂告一段落，实体经济接连发出的警号却未曾静止。甚至有传为了稳增长，政府已决定牺牲金融改革的速度，深港通未必能在今年内推出，资本项目开放亦将被推迟。交通银行首席经济学家连平接受《经济通通讯社》访问时表示，政府在推行改革时可能将变得更为审慎，但不相信其步伐会明显减慢。
 
　　「工业通缩」令人担忧
 
　　内地第三季GDP「保七」失败，衰退阴霾在市场弥漫。「中国经济仍然面临下行压力，而且未有转变的迹象。」连平坦言。进出口持续倒退、房地产投资增速下滑，被称为「克强指数」的用电量、铁路货运量更尽显国内工业疲态。即使货币政策愈放愈松，PPI仍连续下跌44个月，这「工业通缩」现象更加令人担忧。
 
　　尽管如此，连平不认为中国会减慢金融改革和资本项目开放的步伐。他举例指，人民银行在8月修改人民币中间价形成机制，为加入世界货币基金组织（IMF）的SDR货币篮子作准备；10月，国务院公布上海自贸区新一轮金融改革方案，其中包括研究启动QDII2试点，这些都反映了政府推行改革的决心。但连平亦不否认，政府推行改革的态度可能会变得更加审慎。
 
　　人民币加入SDR机会高
 
　　连平预期，中国金融改革的下一步，将涉及放宽银行的外资参股比例（目前为不高于20%），以至证券、保险等行业的进一步对外开放。他亦认为沪港两地金融仍有很大合作空间，互联互通范围有望拓阔，包括外汇、信托等方面。
 
　　此外，中国将继续扩大汇率形成机制的弹性，并逐步实现人民币可兑换。连平更认为，政府已为人民币加入SDR货币篮子创造好条件，目前获纳入的机会较高，时间点可能在今年底或明年初。不过，对于同样备受市场瞩目的深港通何时推出，连平则不愿作出预测。
 
　　明年上半年是企稳关键
 
　　国家主席习近平早前提到，中国「十三五」期间GDP年均增长率应不低于6.5%。人行一年来已减息六次、降准五次，财政部门亦在加大基建投资。连平指出，经济政策具有延时效应，上述刺激措拖的成效明显与否，将在2016年上半年逐渐显现。换言之，中国经济会继续走下坡，抑或开始企稳，「明年上半年是关键。」

 
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