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CFA小白一级复习计划

来源：高顿网校 2018-05-07

CFA如此火爆，金融行业高大上的工作催生了各路学霸对于CFA证书的需求。没有金融基础怎么通过CFA一级考试呢？由于每个科目在考试中所占比重不同，所以我们在备考过程中一定要有所侧重地进行复习，并且还要掌握一定的方法。
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　　1、数理方法（比重12%，难度B）

　　一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，criticalvalue，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametrictests和unparametrictests，还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的。

　　2、经济学（比重10%，难度B-）

　　个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在*9轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为a1，何处交点最有效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wagerate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素。

　　3、财务报表分析（比重20%，难度E）

　　没悬念的，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过

　　主要知识点有：

　　Session7主要讲的IFRS和U.S.GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。

　　Session8就是集中在Incomestatement,BalanceSheet,Cashflowstatement和各种Ratioanalysis。这一章节需要注意知识点是Revenue&Expenserecognition,BasicandDiluteEPS,Goodwill；Trading,HoldingtomaturityandAvailableforsalesecurities,然后cashflowstatement中重点要会Direct&Indirectmethod,以及两者之间的相互转化。Ratioanalysis中需要注意ROE中Basic&ExtendedDuPontequation以及四大Ratio:Activity,Liquidity,SolvencyandProfitabilityratios。

　　Session9这部分是个硬骨头，真的不好啃，知识点也是灰常灰常集中。

　　ⅰ.Inventories这一小节中，需要懂得inventoryvaluationmethod在IFRS和GAAP两种准则下的库存定价方式，然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响，接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表数据转化成基于FIFO的情况，了解LIFOreserve和LIFOliquidation。

　　ⅱ.Long-livedAssets中首先要了解Capitalization&Expense对netincome,stockholder’sequity,cashflow以及对四大financialratios的影响，然后就是softwaredevelopmentandresearch&development，Depreciationmethod,Assetretirementobligation对ratios的影响。最后要注意的就是虚幻的goodwill了，Impairmentofgoodwill。

　　ⅲ.IncomeTaxes,这一部分重点是在各种情况下学会判定deferredtaxasset和deferredtaxliability。

　　ⅳ.LongtermLiabilityandleases这一小节是极度繁琐，首先公司发行premiumanddiscountbond对各种ratios的影响，convertibledebtsanddebtswithwarrants。在Lessee一方看来，operating和financelease对各种财务数据的影响，然后，在lesser一方看来，sale-typeanddirectfinancinglease,operatinglease对financialratios和cashflows的影响。最后，off-balance-sheetfinancing，footnotesdisclosures.

　　尤其需要认真掌握注意的点有：

　　各种计价方法，LIFO和FIFO，2个lease，资本化和费用化，回购和分股利，折旧和摊销，存货，无形资产，长期资产revaluationmodel，折旧方法，taxrate的变化，折价和溢价债券，fundedstatus，几种改变现金流的方法，3种security的会计处理，GAAP和IFRS的区别，这些都是财报的重中之重，常常会把这些东西的变化和替换与财报上的科目和比率的变化联系起来，大家要注意哈~~

　　4、公司金融（比重8%，难度C）

　　相比我们南财金融专业大三学的那本《罗斯公司理财》，CFA1级的公司金融部分简直是小儿科，通篇就强调了个资本成本的问题，什么MM定理根本连影子都没找到，本门注意下在进行capitalbudgeting时什么是算的，什么是不算的，pro-formafinancialstatements在deficit和surplus两种情况下的处理方式，什么情况下IRR和NPV用的多~总之这门考得也很少，难度也有限

　　5、投资组合管理（比重5%，难度C+）

　　其实这门呢，个人觉得考试的时候还是蛮难的，知识点在我们南财金融专业大三学的《证券投资学》里几乎都谈到了，本身notes上讲的倒也不难，不过貌似做到sample，mock还有最后考试时还是蛮难的，可惜也就5%的比重，没什么大不了的啦~~这门重点就是CML和SML，另外就是sharp-ratio，M平方，关于Treynormeasure和Jensen‘salpha*4还是记一下它们的公式。

　　6、权益投资（比重10%，难度C+）

　　注意什么是informationefficient，allocationefficient，operationallyefficient，ABS和ABM的不同，另外一大重点就是权益定价的几种方式，这个还是要好好看看的，此外，有效市场理论在我们学的《证券投资学》里也讲得差不多了。

　　7、固定收益证券（比重10%，难度C+）

　　这部分是我最感兴趣的一门，每次做题做到这都超开心，这门还是有些饶人的，注意：赎回问题（call）的两种方法，yieldcurve和price-yieldcurve的区别，N种风险的区别以及影响因素（重点），MBS，MPS和CMO的掌握，各种收益率的计算也是这门的重中之重，注意收益率是不是默认的按一年的算，如果遇到半年的怎么和一年的进行转换，是spot还是forward，关于再投资风险的深刻理解，此外还有久期。

　　8、衍生品投资（比重5%，难度D）

　　这部分就是要理解具体该怎么结算（小心细节），如何提前结束合约，重点是期权部分，期权的定价不要求理解，但肯定要背得的，考试几乎必考。

　　9、其它类投资（比重5%，难度E）

　　这部分真没啥好说的，就正常看看notes吧，考试的时候难起来看再多遍notes也不会做，不过才5%，所以没关系。

　　10、道德（比重15%，难度D）

　　道德这部分啊，也是CFA的重点和难点了，而且每一级都要考，着实要命，据说有着道德不过50%正确率，其它部分再高不能过的“谣言”，总之除了财报，就该好好看看它了，道德一方面题目较长，对于英文不太好的同学来说是个小挑战，考试都是进行案例分析，问你这个是违反了准则还是没啊，是违反几条啊，违反哪条啊，所以，不管看不看道德手册。

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cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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