零基础考生必看的cfa入门学习知识!

来源: 互联网 2020-07-07
 
  下文是一篇CFA科普文。如果你已经考过至少1级,请自动忽略

  CFA是个极好的入门学习
  不得不吐槽,当下国内的经济金融教育下,四年本科之后,起码九成九的学生都是稀里糊涂(至于那1%的学霸学神暂且不论)。拿我这个学渣为例,当年大三课都上完了,互换对我而言还是个神秘的衍生品;久期?二叉树?听着真是高大上,挺别人稀里糊涂的说点儿都是膜拜的不得了;至于简单到爆的CAPM,自我觉得已是炉火纯青,后来*9次建模的时候才发现磕磕绊绊。但是,如果学了CFA,就跟特效药似的,发现原来如此简单,如此清晰。不少读者应该都比我当年学得好,甚至你可能属于那1%,但是我处于对CFA教材的信任,还是可以说你能从中学到很多。说回我自己,CFA拯救了一个学渣:后来DDM,FCFF,FFCE,RI,Multiples建模N多;编写VBA亲手画出efficient frontier与利率期限结构;二叉树对基本债券,内嵌cap,floor或者collar的债券,可转换债券,以及option做估值;甚至杂糅若干股票,债券与衍生品与一体初涉结构化产品的构造……虽然这些终究还是小儿科的内容,撑不起在资本市场赚真金白银的本事,但是不得不说CFA的教材非常成功。
  以一句公允的话总结一下:CFA是目前让人明白各种资产类别基本运作原理的最为简单明了的学习材料。

  CFA极好,但也仅仅是入门学习
  至于CFA一级,首先别把期望放多高,也别觉得有多难。就连CFA三级都过了,也不算多大事儿。是的,CFA覆盖了基本覆盖了几乎所有的资产类别,三级还教会你各种投资组合的管理,但在真实的投资业界人士面前,都太小儿科了。想当年跟朋友畅想未来,觉得考完CFA就牛大了,各种资产类别都懂。真是too young too naïve。Blackstone的基金经理对着我们一群小屁孩说:CFA拿到手了?那不错,说明你知道了些基础知识;如今已是CFA全球主席的牛逼闪闪的教授,在*9节课就好心的谆谆教导:债券部分,CFA囊括的撑死也就是业界10%的内容;另一个数学博士之后玩转债市与对冲基金的教授呵呵笑着:CFA?CAIA?so easy,最多概念吓吓人而已了;甚至不用搬出如此牛人,随便跟国内哪位混迹市场多年的职业人聊CFA,他八成也会对着嫩到捏的出水的你笑而不语。所以,不得不承认,CFA确实是基础。其实咱坦白点儿,那些真真的业界大牛们怎么玩的,怎么会写在课本里公诸于世。他们都是拿那些玩意赚钱的,告诉你了还赚什么?再者经验这种东西是写不到教科书里的(毕竟说白了CFA就是个写的很好的教科书而已)。哪怕在业界互为好友,那公司基本的投资策略也绝对是不会互相透露的,那是起码的职业操守(别笑,对待客户可能丑闻频出,对待市场对手绝对毫不含糊)。说了一大堆,归根结底一句话,CFA Level,基础中的基础,绝对不是事儿,只要你坐下来稳稳学过,带着自信笑容进考场实在不是事儿。
  入门的入门,但也要好好准备
  至于考试,说再多也没用,毕竟最终成绩是一题一题做出来的。
  就Level 1来说,细分为10块如下:
  Ethical and Professional Standards;QuantitativeMethods;Economics;Financial Reporting and Analysis;Corporate Finance;Equity;Fixed Income;Derivatives;AlternativeInvestments;Portfolio Analysis
  就实际备考而言,可以分成如下5块:
  道德:Ethical and Professional Standards(简称Ethics);
  Equity相关:FinancialReporting and Analysis(简称FRA);Corporate Finance;Equity
  杂项:Quantitative Methods;Derivatives;Alternative Investments;Portfolio Analysis
  最后剩下Economics和Fixed Income(FI)都是一类

  先就5块简单谈谈,以后写文逐块详细介绍:
  道德的在一级中的重要性已经在各大论坛强调的非常明显,我身边也真的有因为Ethics不行而挂掉重考一级的朋友,真实事例,作为警戒。
  Equity相关的,是一大块。仅仅FRA一项就够人头疼的,有会计基础会好很多,哪怕没有也没事,多花点功夫也是轻松拿下;至于一级的Equity,模型只是提起稍许,更多的是qualitative的讨论;Corporate Finance之下的章节有点散,有相关背景的基本也可以掠过式的拿下;综合来看,不论有没有会计背景,FRA都是大头,也是二级讨论模型时必备的基础知识。
  如上,杂项中提到4个细分主题。每个都不是好惹的主,Alternative Investment还有个专门的证书叫做CAIA,portfolio也将在三级展开讨论很多,但是在Level 1中,每个都是点到为止。我相信如果你本科是相关专业,你所学的基本就是杂项中讨论的了,只是梳理一下更为清晰,搭起一个框架,也查缺补漏一下。
  Economics,比较麻烦,按照喜欢投资的人的性格来说,能看的进去Economics理论的不多。可能也就是这个原因,它是需要花点功夫才能搞定的。
  Fixed Income放在最后提到,以表示我对大牛教授的敬意。他在60+小时的教学全程中总是不时鄙视一下Equity,多多少少说明FI确实不是个容易搞定的主。在他的熏陶下,我只敢说,Level 1提到的FI实在基础到不行。但是虽然如此,零散的结构,加上我们大多数对这个领域不熟悉,确实要多看几遍才能拿下。(我们对FI的不熟悉可以绝大部分归因于亚洲的FI市场相比于欧美市场实在太过落后,提起这个,忍不住分享一下当年课堂经历。大牛教授给我们看高大上FI市场实时动态时,用怪异的眼神问我们:你们猜为什么屏幕上报价不跳动?冷冷一笑然后自答:因为现在是亚洲时间,亚洲没人会玩这个。如此差距,你们感受一下。未来的CFA Holders,中国需要你们,亚洲需要你们)
  Summary:
  FI,FRA是需要多看几遍的两个主题,也是之后顺利进军二级的需要。这两个学不好,哪怕通过一级,二级堪忧;
  Ethics,必须拿下;
  Economics,多看看,哪怕你认为它的思路不实用,让自己脑袋顺着它来一小段日子也无不可;
  剩下的,虾兵蟹将而已,认真看一遍,做做题,轻松搞定。
cfa备考 热门问题解答
cfa证书就业岗位有哪些?

cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内,cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些?

cfa考试分为三个等级,cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次?

cfa每年考试的次数每个级别均有不同,其中CFA一级考试每年设置四次,CFA二级考试每年设置三次,CFA三级考试每年设置两次。需注意,协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别,依次进行报考,且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何?

CFA证书全称Chartered Financial Analyst(特许注册金融分析师),是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证,为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准,具有较高的知名度和影响力。 英国的国际学术认证中心,还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平,能让想进修的金融专业人士,充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外,人民日报三年内连续四次推荐CFA证书!因此,无论是从国际知名度还是国内知名度来说,CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任

学历背景
复旦金融本硕、CFA&FRM持证人
教学资历
高顿教育CFA/FRM研究院CFA/FRM 学术总监、产品高级总监、首席金牌讲师
客户评价
专业度高,擅长规划,富有亲和力
陈一磊
  • 老师好,考出CFA的难度相当于考进什么大学?
  • 老师好,CFA考试怎样备考(越详细越好)?
  • 老师好,38岁才开始考CFA金融分析师会不会太迟?
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Luke

高顿CFA明星讲师

学历背景
硕士
教学资历
高顿教育CFA/FRM研究院CAIA研究中心主任兼特级讲师
客户评价
专业,热情洋溢,细心负责
Luke
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Gloria

高顿CFA明星讲师

学历背景
硕士
教学资历
高顿教育CFA/FRM研究院教研委员会委员长、FRM教研模块总负责人兼特级讲师,负责CFA和FRM项目课程研发,以及CFA和FRM多门课程授课工作。
客户评价
课程讲授幽默风趣,深入浅出,引人入胜
Gloria
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