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CFA冲刺备考20天：财务报表分析是重头戏！

来源：高顿网校 2018-11-03

12月CFA一级考试距离我们只剩20多天，20天你是打算守株待兔，还是主动出击？
听说高顿财经CFA研究中心为考生们准备了绝密的CFA一级考试「备考锦囊」，还不来和高顿网校小编一起打开看看。

财务报表分析是重头戏
Financial Reporting Analysis（财务报表分析）在CFA一级考试中占比为20%，是所有课程中权重*6的一门课，所以说，这部分的内容必须引起我们的高度重视，才能把最关键的得分握在手中。
财报在整个CFA课程的知识体系下有着非常重要的作用，是许多课程基础和衍生。高顿财经CFA研究中心的冯伟章老师提醒考生，一级财报的考查重点主要是对于基础财务报表和会计原理的理解，考得不深但是考查面非常广，要求考生对于不同的会计知识点能做到清楚的辨析和理解。

重中之重
CFA一级考试中财务报表分析共有4个Session，Session 7是导论，Session 8是对于三张报表的解读，session 9是对于一些复杂会计科目的介绍，Session 10是财报质量和应用。而这四个Session中包含了以下13个Reading。

冯老师提醒大家，从考试的重要度来看，Session 8&9（其中包含了Reading25-32）是最重要的，占了绝大部分权重。
以下则是Reading25-Reading32中重要考点的总结，建议考生们全部掌握。

★ Reading 25:Understanding Income Statements（理解利润表）

• 辨析single-step和multiple-step格式的利润表；

• 辨析Unusual or infrequent items，Extraordinary items以及Discontinued operations；

• 计算长期合同的收入，费用以及利润。

• 辨析gross以及net revenue确认原则。

• 计算Basic EPS及Dilutive EPS。

• 记忆其他类综合收益（OCI）的构成，并会计算综合收益。

★ Reading 26:Understanding Balance Sheets（理解资产负债表）

• Classified B/S的报告格式，记忆具体科目名称和含义；

• 辨析不同类别的measurement base对于B/S的影响；

• 不同类别的金融资产如何被计入B/S，以及其损益如何影响I/S。

• 用common size的方法来分析资产负债表。

★ Reading 27:Understanding Cash Flow Statements（理解现金流量表）

• 辨析现金流在GAAP和IFRS下的分类（CFO，CFI，CFF）；

• 使用直接法和间接法计算公司的经营性现金流；

• 计算公司的投资性和融资性现金流。

• 计算FCFF以及FCFE。

★ Reading 28:Financial Analysis Techniques（财务分析技术）

• 了解5大类常见的财务比率以及其中的典型指标；

• 计算cash conversion cycle；

• 了解杜邦分析是如何拆解ROE指标的。

• 了解Valuation ratio是如何用于分析股票估值的。

★ Reading 29:Inventories（存货分析）

• 辨析在生产周期中有哪些费用可以资本化为存货，哪些只能费用化；

• 了解四种存货的计量方法，重点辨析FIFO和LIFO；

• 了解periodic和perpetual假设

• 记忆LIFO调成FIFO时，报表需要做回朔调整的相关披露要求。

★ Reading 30:Long-lived Assets（长期资产分析）

• 资本化和费用化的会计处理对于资产负债表，利润表以及现金流量表以及相应财务比率的影响；

• 了解公司的无形资产；

• 3种折旧方法的计算；

• 记忆GAAP&IFRS下如何做减值测试以及减值损失的计量；

• IFRS下Revaluation model对于减值转回的特殊处理；

• IFRS下投资性房地产在Fair value model下的特殊处理方法。

★ Reading 31:Income Taxes

• 辨析财务报表和税务报表下和所得税相关的各类术语；

• 理解递延税问题产生的根源即财务和税务报表税费的暂时性差异；

• 计算资产端和负债端的税基和账面价值；

• 使用税基和账面价值的差异计算当期的递延所得税余额；

• 辨析常见的暂时性差异和永久性差异；

• 理解valuation allowance是如何基于管理层的主观判断影响净利润的。

★ Reading 32:Non-current(Long-term)Liabilities（长期负债分析）

• 辨析债券在发行过程中对于B/S,I/S,以及CFS的影响；

• 了解公司债的核销在会计报表上的相应处理；

• 辨析融资性租赁和经营性租赁；

• 了解融资性租赁和经营性租赁对于不同的财务表以及财务比率的影响；

• 了解Sales type lease以及Direct financing lease对于不同的财务表以及财务比率的影响；

• 辨析DC plan和DB plan。听听前辈怎么说

我们请到了不少高分通过CFA的前辈们，看看他们对「财务报表分析」科目有什么心得。

@Shelly：我特别羡慕身边财务的高手，每次在翻阅财报的时候都能一语中的，一针见血地指出财报中最关键的点，最关键的数据，这家公司大致的财务状况，甚至是他们想隐瞒的地方。这是需要扎实的财务金融知识，加上多年的工作经验得来的。所以，夯实基础是重中之重。
@小灵：高顿的Jim老师语速较慢，喜欢结合具体案例，事无巨细都会详尽解释，对于我的几乎零基础的财报这一块帮助非常大。这里给大家安利一个课程，对最后的冲刺帮助很大▶CFA一级巅峰集训营（含2016年12月考题预测）

@小Z：复习过程中觉得最难的科目是fixed income和财报吧。固收的知识点比较多，而且需要理解。财报中的重点一定要复习复习再复习！

可以看出，CFA一级备考时财报中的重点一个也不能放弃！还没掌握好？还不赶紧收藏一下！高顿网校小编愿大家都能在即将到来的12月CFA一级考试中取得好成绩！
▎本文出自高顿网校CFA研究院，由编辑夏天适当整理，来源高顿网校。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请注明来源高顿网校。更多内容请关注微信号“高顿CFA”(gaoduncfa)。打造全球最专业的VC/PE、IB、融资、证券、金融资讯在线分享平台！为各界有志于投资投行、顶级券商等领域的在校学生、社会精英提供最快、最专业的业内资讯和财经培训。

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cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任