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CFA一级知识点精讲：互换和掉期的区别

来源：高顿网校 2024-08-29

互换交易和掉期交易的英文单词都是swap，但是两者却完全不同。

互换包括利率互换和货币互换，其中货币互换最容易和掉期交易相混淆。

货币互换是指协议双方同意在一系列未来日期根据不同币种的本金向对方支付利息，两种利息的币种不同，计息方式也可以不同，期末双方交换两种不同货币的本金。

外汇掉期（也叫做外汇换汇）交易是指将货币相同、金额相同而方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币A反向交换同样数量的货币B。

比如，按1美元等于0.7125英镑的即期汇率，卖出100万美元买进71.25万英镑（即美元兑英镑），同时再在远期市场上，按1美元兑0.7115英镑的远期汇率，买进3个月的100万美元。
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下面是高顿网校CFA了解的关于掉期和互换区别的比较好的解释。

掉期与互换的区别：

表现形式不同

掉期是外汇市场上的一种交易形式；而互换则以合约的形式表现，是一种衍生工具。

交易场所不同

掉期是在外汇市场上进行的；互换则在专门的互换市场上交易。

期限不同

互换市场上的互换交易是指1年以上的中长期的货币或利率的互换交易；外汇市场上的掉期交易是1年以内的货币交易。

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业务操作不同

互换交易有两种，利率互换和货币互换。外汇市场上的掉期交易是指在一个交割日售出一种货币换取另一种货币，并在以后某日做反向外汇交易，其间不包括利率的交换。

目的不同

互换市场上的互换交易是管理资产和负债及筹措外资时运用的金融工具；外汇市场上的掉期交易一般用于管理资金头寸。
以上就是【互换和掉期的区别】的全部解答，如果想要学习更多知识，欢迎大家前往高顿教育官方网站！
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高顿CFA研究院主任