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CFA和FRM哪个难？金融人应该怎么选择？

来源：高顿网校 2017-11-28

　　随着当下国内金融业的不断飞速发展，越来越多的金融人感觉现有的的知识储备已经不足以应对发展形势了，促使诸多金融人开始漫长的考证之路。所谓不进则退，大概就是这个道理。对于金融人来说，有很多各式各样的金融证书可以选择，最近发现很多人选择了被誉为金融第一考的特许金融分析师认证，更有甚者是CFA+FRM双持证。众所周知，CFA、FRM这两个证书含金量很高，但是考试难度也不低。那么CFA和FRM哪个难你知道吗？
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　　CFA与FRM可谓是相辅相成，所以很多人在考其中某一证书的时候会考虑取得另一个证书认证，那么CFA和FRM哪个难就意味着考证的先后顺序，高顿CFA老师下面给诸位分享一下。

　　首先，我们来看一下CFA和FRM这两个证书的考试科目。

　　CFA全称特许金融分析师，是由美国“特许金融分析师学院”(ICFA)发起成立。想要成为CFA持证人需要顺序通过CFA全三级考试，然后认证四年相关工作经验才能成为CFA持证人，并不是简单通过考试就可以的。

　　CFA考试难度有多大呢？

　　CFA考试一共分为10个科目，这10门科目可分为三个框架，分别是：基础框架、财务主导的框架、金融工具框架。其中基础框架涵盖有：道德与职业行为标准（Ethics and Professional Standards）、定量分析（Quantitative）以及经济学（Economics）。财务主导的框架包含：财务报表分析（Financial Statement Analysis）、公司理财（Corporate Finance）、权益投资（Equity Investments）。金融工具框架则由固定收益投资（Fixed Income）、衍生工具（Derivatives）、其他类投资（Alternative Investments）以及投资组合管理（Portfolio Management）部分组成。

　　CFA一共有三级，一级基本是金融的基础知识，难点在于覆盖的点非常广泛，基本涵盖了你能想到的所有经济金融的方方面面。二级就会开始有些侧重和深度，三级基本偏重应用了。三级全部考完后，你还并不是注册金融分析师，这时你还只是candidate，还需要给CFA管理委员会提交申请，他们会结合你的实际工作经验决定是否颁给你最终的证书，这个也就是chartered的含义。

　　FRM一级有四个科目，分别是：Foundations of Risk Management风险管理基础、Quantitative Analysis数量分析、Financial Markets and Products金融市场与金融产品、Valuation and Risk Models估值与风险建模。

　　其中Foundations of Risk Management风险管理基础与Quantitative Analysis数量分析各占20%，Financial Markets and Products金融市场与金融产品与Valuation and Risk Models估值与风险建模各占30%。

　　FRM二级有5个考试科目，分别是：Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理、Risk Management and Investment Management投资风险管理、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题。

　　其中Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理各占25%，Risk Management and Investment Management投资风险管理占比15%，Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题占比10%。

　　其次，想知道CFA和FRM哪个难，来看一下考试通过率吧。

　　CFA考试通过率

　　2017年6月CFA一级、二级、三级考试通过率分别为：43%、47%、54%。近三年来，CFA一二三级考试通过率较为稳定，随着CFA协会对于CFA人才选拔的严格性加强，未来通过率不会有太多增长，而是保持稳定。

　　FRM考试通过率

　　FRM考试考生只知道考试是否通过，而不知道确切的考分。FRM及格分数线由考生的绝对分数以及排名前5%的考生的平均分的比例决定，答错的题目不扣分。

　　2017年5月FRM一级、FRM二级通过率分别为：42%、54%。2016年11月FRM一二级通过率分别为：44.8%、54.3%。

　　而针对CFA和FRM哪个难的问题，高顿CFA老师收集了一些双持证人的真实体验。

　　@puuy

　　从应试通过的难度来看，CFA确实会比FRM难一点。CFA考查的比较细，通过率相对较低，并且每年只能考一次（一级除外），最快都要2.5年的时间才能通过全部科目。

　　官方给出的平均通过时间为4.5-5年；对于FRM，考生本来就比较少，又因为GARP希望推广该证书，通过率自然是相对要高一点，而且只有两级，可以上下午同时考，（但是如果上午没有通过，下午考的就算通过来也不作数）。我就是上下午同时考的，时间成本上节约一大截；难度上大概相当于CFA1-2级的难度吧。虽然FRM通过率更高，但就具体知识及应用的难度上面，个人认为FRM涉及的风险管理比CFA更深更难，可能是因为我数理统计方面不是太好的原因吧，理工科同学可以忽略，而且风险管理的量化应用通常都要结合SAS、R、VBA等统计软件，可以说应用难度和门槛更高。

　　@顾崇伦

　　FRM是风险管理的认证证书，CFA是金融行业的一个比较权威的认证吧。区别主要有：

　　1、FRM现在分part1、part2考试，可以一次一起考，即最快你可以半年就考完；CFA分三个level，level1每年考2次，level2，level3每年考一次，所以最快你需要2年半考完。

　　2、FRM更侧重风险管理方面，里面有很多非常深的风险管理模型，还是很偏quant的。CFA level 2的derivatives含有较多pricing model，其余的涵盖面较广，财务报表，股票理论、估值定价(包括二级市场及PE/VC)，公司财务，资产管理理论等等

　　3、FRM在美国的认证度不如CFA，GARP这个机构并不是特别有名。

　　4、CFA报名后会强制购买教材，FRM并无指定教材，只是指定了一些书籍作为参考书目；但考试时一般都购买notes来看，FRM的notes写的比较烂，很多内容不深入或描述不清。

　　5、针对偏数理些的硕士研究生，如果你不是去做风险管理的话，那就先考CFA吧，全面补一补金融知识。在国内做quant没有太多需要学的，数理功底扎实，编程强些就好了，毕竟没有什么衍生品需要pricing，基本是在做些统计方面的工作。如果是做国外pricing quant相关的工作，那需要熟悉衍生品结构以及市场，包括市场数据等，工作中熟悉最快吧。
2017年CFA考试资讯延伸阅读：距离2017年12月CFA考试仅剩下9天，该做些什么? FRM和CFA的区别及考试难度比较

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cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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高顿CFA研究院主任