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2021年CFA考试大纲沿用2020版本，2020年与2019年相比有何变化？

来源：高顿教育 2020-07-23

　　了解2021年CFA考试的考生应该知道，关于考试大纲，2021年将沿用2020年的，那么2020考试大纲对于我们复习备考就比较重要了。今天，小编主要带大家一起来了解一下2020年CFA考试大纲与2019年相比有何变化，希望通过这篇文章，大家可以更加准确地把握考试方向！

　　2020、2019年CFA各级别考试大纲对比对比

　　1、CFA一级

　　在CFA一级考纲连续多年发生较大变化后，相较于2019年，2020年CFA一级考纲整体变化幅度较小，实质改变较少但细节调整较多。

　　（1）首先，相较于2019年，各科目的考试比重未发生变化。

　　（2）考纲内容上，除了经济学（Economics）、权益投资（Equity Investment）、其他类投资（Alternative Investments）无变化，其他部分细节调整较多。具体而言：

　　2、CFA二级

　　相较于2019年，2020年CFA二级考纲半数以上科目实质变化较大。

　　（1）首先，相较于2019年，各科目的考试权重不变。

　　（2）考纲内容上，除了财务报表分析（Financial Reporting Analysis）、权益投资（Equity Investments）、其他类投资（Alternative Investments）、固定收益投资（Fixed Income Investments）四门科目考纲要求无变化，其余科目的考纲都有不同程度的内容调整。单科科目的考纲要求变化情况具体如下：

　　3、CFA三级

　　各个科目权重没有任何变化。但总体上难度变高了。个人和机构IPS变简单了，但是衍生，风险和另类都变难了，其中另类和风险基本重写。

　　二级衍生学得好的同学有福了。新增的知识点以策略和风控为主，把部分原来二级涉及策略的内容挪到三级，把部分三级和策略风控不相关的内容挪到二级去了。考纲首次加入两个Study Case，协会的风格越来越接近FRM了......

　　具体各科目考纲变动情况

　　一、道德
　　1、将以前GIPS的内容全部挪到道德中去了；2、新增framework for ethical decision-making。

　　二、行为金融学、固收、权益
　　无改动。

　　三、经济学
　　1、新增Reading资产大类回报预测；2、新增知识点财政政策和货币政策对商业周期的影响，新增内容比泰勒法则要难一些，毕竟泰勒法则的内容一二级就讲过了，但是经济学整体框架和难度基本不变；3、删除泰勒法则。

　　四、资产配置
　　1、新增了Rebalancing strategy；2、新增了对于investment governance considerations的描述；3、删除了外汇管理的Reading。

　　五、衍生

　　1、新增volatility skew and smile的分析

　　2、新增了外汇管理的Reading

　　3、删除了期权策略中butterfly spread和box spread

　　4、删除了interest rate cap，interest rate floor和interest rate collar关于Effective annual rate的计算

　　5、删除了对于target Bata，equivalent cash等的计算和分析

　　难度提高不少。新衍生考纲基本把计算相关的内容都删了，删了之后三级整体就没有什么很复杂的计算了。期权策略经过删减后已经和原二级考纲相同了，而新的二级考纲里面已经把期权策略删除了，所以期权策略难度总体下降了，但是新增volatility smile的内容比期权策略要难。

　　六、另类

　　删去原来全部内容，新增两个READING对冲基金策略和另类投资资产配置，考试难度更高了。原来的内容涉及更多另类产品，但都浅尝辄止。新的另类考纲主要都考对冲基金，考察更多另类投资的策略和风险

　　七、个人IPS

　　1、增加了advertising个人投资者的相关内容；2、删除了monte carlo的相关内容，对于IPS有了更多的细化

　　八、机构IPS
　　删除了DC plan相关内容，总体难度降低了，很多知识点的要求从discuss降为describe

　　九、交易、业绩归因和经理人选择
　　1、新增Reading：manager selection；2、删除交易成本和交易指令等相关内容，删除内容和新增内容难度总体差不多，所以难度总体不变。当然，这个科目难度本来在三级中就属于比较简单的。

　　十、风险管理

　　1、删除原来全部内容；2、新增两个Study Case，新版的风险管理里面没有关于VaR的内容了，整体计算量降低了，难度也降低了。

　　以上就是【2021年CFA考试大纲沿用2020版本，2020年与2019年相比有何变化？】的全部解答，如果你想学习更多CFA特许金融分析师相关知识，欢迎大家前往高顿教育官网!

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