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CFA二级公司理财备考的难点是什么？

来源：高顿教育 2022-03-04

公司理财，顾名思义是站在公司的角度来处理公司的内外部事项。CFA二级公司理财涵盖了公司在经营过程中做出的各类决策，包括内部决策以及外部决策。CFA二级公司理财考试要有哪些内容？备考的难点是什么？你知道吗？赶紧跟着琉璃学姐一起来了解一下吧！

CFA二级公司理财考试基本情况介绍

1、CFA二级公司理财考试内容
一共有六大章节，具体内容介绍如下：

第一章：主要涉及公司的资本预算，即钱到哪儿去。并介绍了各类项目的估值方法和评估方法。

第二章：主要涉及公司的资本结构，即钱从哪儿来。并讲述了如何最优化资本结构及资本结构政策中的现实问题。

第三章：主要涉及关于公司股票分红以及回购的相关理论、政策以及影响这些政策的因素，探讨赚了钱该怎么分的问题。

第四章和第五章：都是关于公司治理的相关知识。其中，第四章介绍了公司利益的相关者、公司活动中的不道德的行为以及避免这些行为的方法，这些内容为我们学习第五章公司治理做了一个铺垫。

最后一章：主要讲述了公司的外部决策——兼并与收购，主要内容涉及兼并收购的分类、动机、形式、支付方式、交易估值以及企业重组等内容。

2、CFA二级公司理财重难点分析

公司理财中最重要的知识点在于内外部决策：资本预算、资本结构、如何分配资金以及兼并收购。可以说，除了公司治理之外，其他的四部分都是重点，既有对定性概念的理解，也有对定量计算的考察。

知识点牵涉到的计算量相对较大，公式相对较多，但在厘清逻辑的情况下，做题就不在话下。公司治理考试可能会涉及一至两个小题，比重不高，都是定性结论，相对简单。2022年二级公司理财在考试中的占比为5%-10%，考试一般情况下还是考察2个case，通常上下午两场各一个case。

3、CFA二级公司理财复习备考建议

一二级公司理财有一部分知识点是重合的，这对于考生来说是一个利好消息。但相比一级，二级公司理财在计算方面增加了不小的难度，大家一定要在平时把相关重点题目练熟练快，以节约真实考场的做题时间。

公司理财虽然占比不高，但是千万不要小瞧这门学科，它的原版书课后题应该是二级所有学科中最多的，好在题目的重复率较高，大家可以举一反三。同时，它和其它学科之间的关联性非常强，特别是equity，两门学科中有不少内容是重叠的。我们在复习的时候，不妨将两门学科放在一起复习。

【附上】CFA公司理财习题

问题：The payment of a 10 percent stock dividend by a company will result in an increase in that company’s:

A current ratio.

B financial leverage.

C contributed capital.

【答案及解析】

本题答案选C，具体的解题思路如下：

发放10%的股票股利的意思是如果原来公司有100股股票，那么发放完10%的股票股利之后，公司的股票数量将变成110股。

发放股票股利与现金股利不同，企业没有真金白银流出。那发放股票股利的钱从哪出？答案是和现金股利一样，也是从公司的留存收益里面出（10%股票股利的数量×每股股价）。因此股本的增加正好抵消掉了RE的减少，整个equity不变。

原版书这里用的原话是：A stock dividend is accounted for as a transfer of retained earnings to contributed capital.

选项A，current ratio=CA/CL,根据上面两点可知，发放股票股利并不影响流动资产也不影响流动负债，因此A不发生变化。

选项B financial leverage财务杠杆等于D/E，同样，发放股票股利，公司的债券和权益也不发生变化，因此B也没影响。

选项C：发放股票股利会使得公司股票数量上升，因此contributed capital股东的投入资本增加。contributed capital是股东权益中的一个科目。

以上就是【CFA二级公司理财备考的难点是什么？】的全部解答，如果你想学习更多CFA特许金融分析师相关知识，欢迎大家前往高顿教育官网!

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高顿CFA研究院主任