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CFA二级组合管理公式需不需要都记住？

来源：高顿教育 2022-03-04

CFA二级的组合管理是最近几年协会考纲变动较为频繁的一门学科，从学姐了解到的情况来看，近些年该科目考试难度又有上升的趋势，所以对于综合管理的备考我们还是不能大意。

接下来，琉璃学姐会为大家详细介绍一下CFA二级组合管理考试的基本情况，文章中也会对该科目的公式需不需要都记住等问题做出回答，赶紧一起来了解一下吧！

CFA二级组合管理考试基本情况介绍

1、考试内容

第一章为今年新增的ETF的介绍。

第二章全面论述了多因素模型，重点介绍了套利定价模型、宏观经济因素模型和基本面因素模型。

第三章主要讨论如何衡量和管理市场风险。市场风险本质上指投资者面临金融产品价格变化的风险。

第四章的核心是探讨实体经济是如何影响利率的，即如何影响各类资产的收益率的，进而分析出实体经济又是如何影响资产的价值的。

第五章全面介绍了积极组合管理的分析，主要分成两块内容。一是信息比率，二是基准法则。

第六章也是今年考纲新增的章节，讨论了交易的成本以及时下较为流行的一个话题——电子化交易。

特别提示：CFA二级中第四章实体经济对利率的影响学的时候会觉得比较难，因为协会列了大量复杂的公式，很多同学刚拿到书或者看到讲义就很怕，但其实这些公式并不需要大家去记忆，重要的是理解公式背后的逻辑以及定性的结论。所以说这一章学习起来是难点，但结论才是重点。

2、备考建议

有些同学在学一级组合管理的时候是战略性放弃的，然而面对二级2个case左右的比重，我们强烈建议重视组合管理这门课，毕竟三级这门学科会占比更高而且是要求会写essay question的。

关于这门学科的复习，由于整体上是既难学、又难考，所以自学非常花时间，建议大家跟着高顿的相关课程，同时配合题库习题多做练习，不断巩固加强，争取顺利通关。

【高顿资料·CFA组合管理相关习题】

【题干】One interpretation of an upward sloping yield curveis that the returns to short-dated bonds are:

A 、uncorrelated with bad times.

B 、more positively correlated with bad times than are returns to long-dated bonds.

C、 more negatively correlated with bad times than are returns to long-dated bonds.

【答案解析】

本题正确答案选C，具体解题思路如下：

首先，直接观察答案，negatively correlated with bad times的意思就是在经济变差的时候该资产可以作为避险工具，由于经济差的时候，短期债比长期债更加稳健，所以短期债是比长期债更好的避险工具，所以只有选项C这句话是正确的。

其次，从题干出发，这里的upward sloping yield curve可以从两个角度理解：

一是yieldcurve反映的是投资者要求回报率（也就是债券的折现率）。由于经济差的时候，短期债比长期债稳健，大家都更愿意去投资短期债，所以对短期债的要求回报率是比较低的，对长期债的要求回报率高，所以yield curve呈现向上倾斜的趋势。

二是经济差的时候，央行会降息，降息对短期利率影响更大，所以yield curve也是向上倾斜的。

以上就是【CFA二级组合管理公式需不需要都记住？】的全部解答，如果你想学习更多相关知识，欢迎大家前往高顿教育官网CFA特许金融分析师频道！

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cfa备考热门问题解答

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cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任