更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报名入口

报名流程

考试动态

考试日历

备考指南

资料中心

福利政策

免费题库

全部

CFA一级衍生品框架介绍，附学习经验

来源：高顿网校 2021-04-21

CFA一级衍生品框架考察什么内容？高顿君把真实考生学习经验分享给你~一举拿下CFA一级衍生品！

CFA一级衍生品框架介绍

CFA一级衍生品在整个一级考试中的占比并不高，6%左右，也就是一共12个题。然而，很多人会误以为这门课并没有那么重要，其实并非如此。

虽然衍生品在CFA一级考试占比少，但是在二级考试中，一下子上升到10%-15%，而三级考试中，大部分的知识点会运用到衍生品相关的知识。因此，衍生品这门课，我们是要好好学的，有利于我们通过CFA二级三级考试。

CFA那点事儿
报名信息	成绩查询	证书领取	备考经验	课程辅导
就业指导	资料下载	考试大纲	真题解析	知识讲解

那么，衍生品在CFA一级考试中的框架是怎么样的呢？
一共是三个Reading：

Reading57讲的是衍生品的基本概念，我们会介绍四大衍生产品，分别是forward，futures，swap，option；

Reading58介绍的是衍生品的定价和估值，我们可以通过一些模型来判断这个衍生品是被高估了还是被低估了，这部分内容是CFA二级衍生品的考试重点，以计算题为主，而在CFA一级考试中，只需要我们掌握定价和估值的区别以及核心思想就可以了，以概念理解为主；

Reading59介绍的是如何运用衍生品来做风险管理，这是最简单的应用了，在这一章中，我们会学到两个策略：一个叫做covered call，一个叫做protective put。这两种策略的构建方法，图形，盈亏平衡点，最大值，最小值，都是历年考试的重点。

以上就是CFA一级衍生品的框架结构，整体来讲，还是比较清晰的。

CFA一级衍生品学习经验

衍生品在CFA一级中的考试占比并不太大,但是这门课程在CFA整个知识体系中的逻辑关系非常清晰，而且，如果一级对于衍生品的概念没有很深入的理解，到了二级中，你会发现大量复杂公式让人摸不着头脑。

其实，衍生品的框架结构很清楚：一级重点在于概念的理解，二级重点在于定价和估值，三级重点在于用衍生品做风险管理，原来的考纲也是这么安排的。
但是，近些年来，CFA考纲有了一些变化，把二级的定价和估值的基本概念以及三级中风险管理的基本策略放到了一级的考纲中去；
而三级中的各种复杂策略的概念在二级中也有体现。

由此可见，协会的目的是为了增加各个级别之间的连贯性，这一级别的内容是为了下一级内容打好基础，让学员在学习上更加容易接受新的知识。

"Derivative"Exercise:Examples of Derivatives

Questions 1:

Which of the following attributes is least likely to be a requirement for the existence of riskless arbitrage?The underlying security:

A、can be sold short.

B、is a financial asset.

C、is relatively liquid.

【Answer to question 1】B

【analysis】

B is correct.For riskless arbitrage to exist,the underlying security that can be arbitraged may be either a financial or a non-financial security.

A is incorrect.For riskless arbitrage to exist,the underlying security must be able to be short sold.

C is incorrect.For riskless arbitrage to exist,the underlying security must be relatively liquid so it is easy to buy and sell at a low cost.

Questions 2:

Which of the following is least likely to be an example of a derivative?

A、An exchange-traded fund

B、A contract to sell Alphabet Inc.’s shares at a fixed price

C、A contract to buy Australian dollars at a predetermined exchange rate

【Answer to question 2】A

【analysis】

A is correct.Although an exchange-traded fund derives its value from the underlying assets it holds,it does not transform the performance of those assets and so is not a derivative.

B is incorrect.A contract to sell Alphabet Inc.’s shares transforms the performance of the underlying shares of Alphabet Inc and is an example of an option derivative.

C is incorrect.A contract to buy Australian dollars transforms the performance of the underlying currency and is an example of a currency derivative.

CFA最新备考资料下载> >

延伸阅读

以上就是【CFA一级衍生品框架介绍，附学习经验】的全部内容，如果你想学习更多CFA相关知识，欢迎大家前往高顿教育官网CFA频道！在这里，你可以学习更多精品课程，练习更多重点试题，了解更多最新考试动态。

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

点一下领资料

【超详细保姆教程】CFA考试真题

真题高频考点，刷题全靠这份资料

下载合集

CFA报考指南

梳理核心考点，一图看懂全部章节

下载合集

CFA-L1-考纲-新版/p>

全科备考学习打卡表,备考按照计划走

cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

在线提问

严选名师全流程服务

陈一磊

高顿CFA研究院主任