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CFA衍生品练习题之现金支付额

来源：高顿网校 2021-06-28

随着国内逐渐开放衍生品市场，越来越需要有衍生品专业知识的人才。这部分的衍生品主要介绍衍生品的一些基本知识，包括衍生品的种类及市场区分，4大类衍生品的基本定价原理，以及简单期权策略。

CFA一级考试的Derivatives（金融衍生品）具体的内容知识点包含1个study session，3个reading。

其中，Reading 57对衍生品市场进行了区别，并对4大类衍生品进行了基本定义；
Reading 58讲衍生品的定价和估值的基本原理，并对4大类衍生品的基本定价做了介绍；
Reading 59对期权做了进一步分析，介绍两种期权及两种期权策略的应用。

从考试的重要度来看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。

以下是高顿教育冯老师对重要的Reading的考点进行了总结，以下内容建议考生们全部掌握。

★ Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市场及工具）

金融衍生品的定义；

金融衍生品市场的分类及区别;

金融衍生品的分类；

金融衍生品的优缺点。

★ Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定价和估值原理）

金融衍生品定价的基本原理；

区别远期和期货合约的定价以及估值；

合约期初、期中、期末如何计算远期的价值，以及理解影响远期价值的因素；

解释期货和远期定价的异同；

解释互换和远期定价的不同；

欧式期权价值的计算以及影响因素；

欧式期权的平价公式、远期平价公式以及二叉树模型的理解；

美式期权与欧式期权定价的差异。

★ Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies（风险管理应用：期权策略）

看涨期权和看跌期权的到期价值、利润、小盈亏、盈亏平衡点的计算；

Covered call和protective put的到期价值、利润、小盈亏、盈亏平衡点的计算。

CFA衍生品练习题 CFA

"Derivative"Exercise:Cash Disbursement

Questions 1:

Valuation of a swap during its life will least likely involve the:

A、application of the principle of no arbitrage.

B、use of replication.

C、investor’s risk aversion.

【Answer to question 1】C

【analysis】

C is correct.Risk neutrality,not risk aversion,is a key element of derivatives pricing,including swaps.

A is incorrect.The statement is true because the principle of no arbitrage is applied in pricing swaps.

B is incorrect.The statement is true because replication is used in pricing swaps.

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Questions 2:

If a forward contract requires no cash outlay at initiation,it is most likely true that at initiation:

A、value exceeds price.

B、price exceeds value.

C、price is equal to value.

【Answer to question 2】B

【analysis】

B is correct.At initiation,value is equal to zero.Price is a positive number that states the amount that must be paid when the purchase takes place.

A is incorrect.Value is zero;price is a positive number.

C is incorrect.Value is zero;price is a positive number.

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延伸阅读

以上就是【CFA衍生品练习题＂Derivative＂Exercise:Cash Disbursement】的全部内容，如果你想学习更多CFA相关知识，欢迎大家前往高顿教育官网CFA频道！在这里，你可以学习更多精品课程，练习更多重点试题，了解更多最新考试动态。

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cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任