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2022年CFA考纲变化有什么？CFA考纲全面解析

来源：高顿网校 2021-09-02

8月对于CFA考生来说，可谓是煎熬，因为疫情的原因，CFA考场再次被全部取消，很多同学纷纷收到了协会通知延期的邮件，好消息就是大家可以安心的过七夕了！但对于备考充分的同学显然是重重一击，此次影响最大的是我们一级的考生，很多受此影响的同学只能迫于无奈选择延期至2022年2月、5月或8月的考试窗口，这也意味着距离持证时间线又被拉长。

2022年所有科目的权重未发生变化，但是整体顺序出现大量调整，数量科目由原本的第二个科目变为第一个，道德科目变为最后一个章节。本次调整是协会时隔两年来第一次调整，考纲变动涉及到科目较多，其中数量、公金、另类、组合科目都出现了重大变动，其余科目也都存在新增细节考点或者考点表述变动。

一、数量篇

数量科目权重未变8-12%，但被移动到第一个部分，替代道德的位置。总体来说，本科目是新考纲中变动较大的科目，主要体现在协会更加注重知识的实用性，与当前金融行业的发展非常契合。新增两个章节分别为：Organizing,Visualizing,And Describing Data以及Introduction To Linear Regression，同时删除Statistical Concepts and Market Returns，其余每一个reading都有少量的增减。

第一个新增的“Organizing,Visualizing,and Describing Data”其实是原本“Statistical Concepts and Market Returns”的进阶版本。在新增的这个章节中，除了保留对数据描述性的分析介绍之外，更加注重对数据进行系统性的分类、整理和可视化分析，介绍了在实务中常用的一些数据分析手段和方法论，比如热力图、树状图、云图、气泡线图等。

另一个新增的章节“Introduction to Linear Regression”原本是二级数量中的一个章节，这个章节主要讲的是线性回归的基本逻辑和原理，是为二级数量中多元回归打基础的一个章节。另外，线性回归是金融数据分析中常用的一个量化分析模型，更加偏重应用，突出了协会对量化建模的重视。

二、经济篇

经济权重未变仍旧是8-12%，两个session，增加了一部分新的考点，在2022年新考纲中，微观经济学和国际经济学涉及的reading内容未有变化。而宏观经济学部分，Aggregate Output,Prices,and Economic Growth和Understanding Business Cycles两个reading的内容与考点有变化，增加对投资具有指导意义的知识点，与现实情况更好结合，加深对宏观经济及经济周期的理解。但是，整体考点变化幅度较小。

三、财报

2022年财报科目权重依旧为13-17%，本科目整体变动不大，财报在存货（Inventory）部分进行了修订，而其余部分大体不变。

四、公司金融

公司金融科目权重为8-12%，三个Session，内容较多。新考纲公司金融科目的变化较大，传统的老核心“资本来源”和“资本使用”发生修订，新增资本来源章节内容，且将部分二级公司金融的Capital Structure资本结构内容转移至一级讲述，加深过渡，营运资本管理整体删除。

五、权益

权益科目权重为10-12%，两个Session。从整体趋势上看，权益投资变动不大，主要变动在于Reading35 Market Efficiency章节有少部分考纲表述和顺序调整。预估到CFA协会在2022年考试中，权益投资的考试分值、考察重点变化不会太大。

六、固收

固定收益证券权重为10-12%，两个session，新增两个考点，且部分考纲有具体描述性变动。

七、衍生

2022年衍生权重5-8%，1个session，2022年新考纲与旧考纲相比基本没有变化，堪称“一成不变”。

八、另类

另类投资2022年权重5-8%，虽只有一个章节，但是整体变化较大，全部考纲内容出现整体改写，且新增考点explain investment characteristics of natural resources自然资源投资。

九、组合

组合科目权重5-8%，两个Session，整体变化较大，行为金融学整个章节从三级提前引入一级学习。这种安排可以方便同学们学完马科维茨投资组合经典理论后，也能从市场情绪、人性等多种角度，更好地理解市场和组合配置。

十、道德

根据2022年的新考纲，道德权重未变，在十门科目中，但是从原本的第一个study session变成了最后一个study session。CFA协会更加重视考生对于7大条准则的理解和实践，在一级中就已经放入了案例分析相关的内容，一二三级的衔接性变得更强了。考纲修改之后，对GIPS全球投资业绩标准的内容结构安排上也变得更为合理。道德这门课区别于其他科目，同学们对伦理道德的准则不应该死记硬背，要通过理解去记忆。

以上是本次2022考纲变化的大致解读，后续专栏会更新每个科目具体的变动，虽然这次疫情打乱了同学们的考试安排，但是希望不要打乱同学们的备考节奏，根据现在的学习进度，对照考纲变化，查漏补缺，稳扎稳打，保持平和的心态，最后预祝大家接下来考试顺利。

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延伸阅读

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