更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报名入口

报名流程

考试动态

考试日历

备考指南

资料中心

福利政策

免费题库

全部

写给开始备考CFA1、2级的同学

来源：高顿网校 2014-08-01

　　写给开始备考CFA1、2级的同学
　　一、适应性介绍

　　我33岁了，房地产投资行业在职，大学工科房地产专业毕业，无金融背景，机缘巧合进入信托公司做房地产投融资，所以才会在这个年纪来考CFA。不是考试投机者，也不上培训班，依赖原版教材、notes及网上题库。

　　2013年12月LV1，6月开始备考，10A。LV1考完后休息1星期，备考Lv2，2014年6月LV2 pass,10A。

　　上述简要背景供读者对比作为适应性参考。LV1-2，12个月的备考长跑不适合考试投机者，不喜勿喷。

　　下面正文都是讲的知识点细节，对尚未开始看书的人没作用。内容是凭着记忆写的，术语若有不对的地方，请参考教材。

　　二、LV1、2级经验性概述

　　1、LV1要考的东西都在书上，题目基本上也是一步到位，答案通常在书上就有原文，或者原文稍微演变一下，notes做得很好，看notes跟原版的区别个人觉得微乎其微，原版的内容很多，很丰富，但是感觉对于帮助理解知识点和做题没有明显的作用，更多的是在介绍这个世界金融体系的基本要素，像科普。不过我还是先看原版再看Notes的，多了解一点总是好的。

　　2、LV2要考的东西，只能说工具都在书上，要考的是面对一个个简化的实务情景如何理解和运用工具，所以建议从LV1开始打好理解知识点的基础。Notes 已经体现出不足的地方了，Economics topic 的Taylor Equation 都没深入阐述，Corporate Finance 里面缺少重要公式（例如用EBIT计算EV的公式，Unlevered Value和Levered Value之间的关系，近期某次考试不少同学面对某两道题傻了眼），都是典型的表现。但是 notes 用来过关也够了，毕竟漏掉的内容在考卷上也没几题，还是丢得起的。不过，如果你不想考试的时候发现没见过的题目、目瞪口呆脑袋当机的情况，建议还是先看原版，再看 notes 吧。

　　3、多做题，LV1比你想象的计算量要大一点点，LV2比你想象的难度要大一点（LV1的难度跟LV2的难度不要拿来比较）。严重关注 mock题目，尤其是到了 LV2，如果你还是习惯于notes给的 Practice Exam，以及课后练习题，你吃亏了。

　　4、LV1可以半懂不懂过关，LV2如果没能理解到位，估计悬。

　　5、LV2，各topic建议厘清框架脉络，尤其是Quant,Economics, Equity, Fixed Income, Derivative, Portfolio，别被各种各样的theories,equations搞昏头脑。theories,equations虽多，但是都针对不同情景（scenarios）或 time frame的，先厘清情景或 time frame，再将对应的theories, equations纳入到各情景/time frame，事情就轻松了。

　　三、正文

　　这里从 LV1 到 LV2介绍各 topic 的要点理解，1-2级尽量串联起来，各 topic 之间如有关联，也尽量串联起来。

　　1、Ethic

　　1.1、一二级内容基本一致。建议一级打好基础，理解教材到底想传达什么思想，熟悉每条 standards 相关的典型题目和答案。到了二级，是要读让人心烦的案例的，读完案例，真的可用来答题的时间不多。

　　1.2、要点开宗明义，书上列得再明白不过，6codes and 7 standards （一级GIPS以及二级的ObjectiveResearch、Prudent Investor等内容理解即可，不用过于担心），原文我是背下来的，考试前三天每天早上背一遍。Handbook 足以帮你对付考试，重要的是搞清楚题目问的是什么, recommended or required? 这是我背原文的原因，因为记忆一旦模糊，就会捉急，到底是哪些答案选项是 recommended，哪些是 required？有些时候，很多类似的案例结果有着不同的答案，有的时候区别就在于题干要求选择 recommended，而有的时候要求选择 required。

　　1.3、intentionand expected to compromise…实务操作中灰色空间很大，对错难辨，按照CFA的要求，很多时候判断是否犯规就在于主角的 subjective intention 是否存在，以及主角的行为是否 be expected to compromise…注意，不是该行为已经compromise，而是bereasonably expected to compromise 。

　　1.4、个别知识点对于没有实务经验的同学实在很难理解的，例如 black out period, restricted list, watch list, market-maker andunsolicitedclients during special period…我的建议是：理解不了可以大概背一下案例，不必钻牛角尖，毕竟考试中即使遇到1、2道这种题，就算全错影响也不大，更何况，这种题出现的几率真心很小。如果实在想理解到位，建议求助度娘，先知道这些是什么东西再去理解。

　　关于Ethic 貌似没什么好说的了。

　　2、Quant

　　2.1、一级每个知识点都可能考，都看看吧（半懂不懂应能过关吧）。但是建议一级的时候一定要吃透 hypothesis test, 这是 LV2 Quant 内容的基石之一。LV2 Quant 不会给你温习一级hypothesis test 的基本知识的，但却要来考你的。从帖子上看到，近期某考试有些同学连 H0 必带等号的基本原则都忘掉了，3个选项里面直接选了一个必错项。。。如果不想被 LV2眼花缭乱的各种test 搞昏头，在一级打好基础吧。

　　2.2、LV2，Quant有些什么情景？书上contenttable上写着的，simple regression, multiple regression, time trend, AR，还有一个细节，simple/multipleregression的 dependent/independent variables 都是 time series（这个涉及到contigration）。那么用情景联系各种test来梳理一下，例如：有些test在simple regression里用不上；同样的test 可以用在 multiple regression以及time trend，但不能用在 AR 里面；serial correlation 不会影响到 simple/multiple regression coefficients的 unbiased, 却会导致timetrend 不可用，time trend不可用就需要变向 AR。诸如此类厘清，就明了了。

　　2.3、LV2 notes的 Quant部分有不足的地方，例如positiveserialcorrelation和negative serial correlation导致的后果有何不同，说的不够彻底。

　　其他细节不再赘述了。

　　3、Economics

　　3.1、LV1这个怎么说呢，貌似没什么难点，能想起来的就是要注意 IS、LM、DS曲线三者是要联动的，关于interest rate\inflation\price\demand&supply的相互影响才好理解清楚。

　　3.2、LV2的economics，关于FX rate,interest rate, inflation的相互影响有着很多models/theories，建议按照 time frame来厘清脉络，例如，各种 parities 都是预计FX rate长期影响，短期 FX影响是基于 neutral real interest rate 来的，而这个又涉及到 TaylorEquation。Mudell-FlemmingModel 是针对短期影响的，Portfolio Method 是针对长期影响的。诸如此类，厘清后一一归类，世界清静了。

　　扫一扫微信，*9时间获取2014年CFA考试报名时间和考试时间提醒

　　高顿网校特别提醒：已经报名2014年CFA考试的考生可按照复习计划有效进行！另外，高顿网校2014年CFA考试辅导高清网络课程已经开通，通过针对性地讲解、训练、答疑、模考，对学习过程进行全程跟踪、分析、指导，可以帮助考生全面提升备考效果。
　　报考指南：2014年CFA考试备考指南
　　免费题库：2014年CFA免费题库
　　考前冲刺：CFA考试备考专题
　　高清网课：CFA考试网络课程

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线

点一下领资料

【超详细保姆教程】CFA考试真题

真题高频考点，刷题全靠这份资料

下载合集

CFA报考指南

梳理核心考点，一图看懂全部章节

下载合集

CFA-L1-考纲-2023

全科备考学习打卡表,备考按照计划走

cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

在线提问

严选名师全流程服务

陈一磊

高顿CFA研究院主任