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CFA考试内容详细介绍

来源：高顿网校 2014-09-03

　　CFA考试项目涉及范围很广，等级越高，范围就越广，题目也越难。为便于考生复习和准备，每年AIMR都会出一些CFA考试复习资料，针对不同考试等级给出不同的阅读材料，内容全部以原著形式或论文摘录形式出现。根据对1992年CFA考生阅读材料的统计，初级（即最低层次）的阅读材料有15种，中级有15种，高级有19种，其量之大并不亚于攻读MBA或Ph.D所需的阅读材料。

　　CFA考试内容主要包括：

　　1.职业道德和行业准则；

　　2.财务会计；

　　3.数量分析技术；

　　4.经济学；

　　5.固定收益证券分析；

　　6.权益证券分析；

　　7.组织和管理。

　　现将各部分按不同水平内容介绍如下：

　　1．伦理和职业标准、证券法与监管机制

　　①法律和监管机制。

　　包括信用标准的本质和适用性；相关法规；监管团体的组织和目的。

　　②职业准则和标准。

　　包括伦理准则；职业操守标准；ICFA有关规章；AIMR有关规章。

　　③伦理标准和职业义务。

　　包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其它分析师的关系；内部信息问题；监管责任；研究报告和投资建议；补偿利益冲突；信用责任（以上为初级应考内容）；职业道德；投资适宜性。

　　④伦理行为的问题识别与管理。

　　包括信用责任；内部交易；公司治理和机构投资者；"谨慎人"原则（以上为中级加考内容）；能力和合适的关心；安排和接受站偿的利益冲突一般企业伦理价值和义务；伦理组织变化（以上为高级加考内容）。

　　2．财务会计

　　①基本会计报表的作用与功能

　　包括收益表；资产负债表；现金流量表。

　　②会计报表的解释和使用

　　包括收入识别；存货成本；折扣方法；可市场化证券投资；表外融资；不良债务重组；租凭和所得税（以上为初级考试内容）；流动现金流分析、汇总；公司间投资和企业合并。

　　③若干专题：如财务报表分析的目的；有效市场假设的意义；会计标准；财务报表的调整；国际会计和价格水平调整等。

　　3．数量分析

　　①数量分析方法导论；复利、现值和未来值的数学计算；基本统计和回归分析；风险测量和衍生证券导论（①为初级应考内容）

　　②高级回归分析基本及高级期权和期货定价

　　4．经济学

　　①宏观经济学主要内容；

　　②国际经济学；

　　③微观经济重点与分析（①～③为初级应考范围）；

　　④经济预测（①～④为中级应考范围）；

　　⑤证券分析和组合管理应用；

　　⑥当前美国及全球经济问题（④～⑥为高级应考范围）。

　　5．固定收益证券

　　①导论

　　包括固定收益证券特点；国际固定收益证券市场。

　　②数学性质

　　包括价格／收益关系；期间和凸型（①～②为初级应考内容）

　　③作用评价

　　包括债券评价；收益和现金分析；资产保护和合约。

　　④市场分析

　　包括收益曲线；预测利率；国际市场和衍生证券。（①～④为中级应考内容）

　　⑤组合决策

　　包括积极型的决策；被动型决策指数。（①～⑤为高级应考内容）。

　　6．权益证券（股票）分析

　　①导论

　　包括投资环境；证券高层；证券交易机制；证券市场；历史及全球性投资。

　　②财务分析

　　包括比率；ROE分配；财务报表分析和资本结构。

　　③评价方法

　　包括收益；红利折扣；现金流；资产定价及技术分析。

　　④公司分析和评价

　　包括基本分析；行业和经济内容和分析纲要；（以上为初级应考内容）；预测；相对环境；公司计划和决策；质量因素及研究报告（以上为中级应考内容）。

　　⑤投资决策

　　包括趋势；市场非有效性和心理影响。

　　⑥公司重组

　　包括LBO及收购。

　　⑦风险资本和紧密控股公司

　　包括分析和评价（①～⑦为高级应考内容）。

　　7．组合管理

　　①金融资产管理原则

　　包括组合管理定义和基本概念。

　　②投资者目标

　　包括投资限制因素和政策。

　　③资产分配

　　包括期望收益和风险；a1组合及动态决策等（①～③为初级应考内容）

　　④衍生证券分析

　　⑤预期因素

　　包括社会、政治、经济及资本市常

　　⑥组合政策的完整笥和预期因素

　　包括结构、变化及执行等内容（①～⑥为中级应考内容）

　　⑦组合绩效的评价

　　包括绩效标准、基准误差和国际比较等（①～⑦为高级应考内容）。

　　【级别考试内容】

　　初级

　　1．伦理和职业标准

　　①法律和监管机制，包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。

　　②职业准则和标准，包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。

　　③伦理标准和职业义务，包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系；内部信息问题；监管责任；研究报告和投资建议；补偿利益冲突；信用责任。

　　2．财务会计

　　①基本会计报表的作用与功能，包括收益表、资产负债表、现金流量表。

　　②会计报表的解释和使用，包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组等。

　　3．数量分析

　　①数量分析方法导论；复利、现值和未来值的数学计算；基本统计和回归分析；风险测量和衍生证券导论。

　　4．经济学

　　①宏观经济学主要内容；

　　②国际经济学；

　　③微观经济重点与分析。

　　5．固定收益证券分析

　　①导论，包括固定收益证券特点、国际固定收益证券市场。

　　②数学性质，包括价格/收益关系；期间和凸型。

　　6．权益证券（股票）分析

　　①导论，包括投资环境、证券高层、证券交易机制、证券市场、历史及全球性投资。

　　②财务分析，包括比率、ROE分配、财务报表分析和资本结构。

　　③评价方法，包括收益、红利折扣、现金流、资产定价及技术分析。

　　④公司分析和评价，包括基本分析、行业和经济内容和分析纲要。

　　7．组合管理

　　①金融资产管理原则，包括组合管理定义和基本概念。

　　②投资者目标，包括投资限制因素和政策。

　　③资产分配，包括期望收益和风险；a1组合及动态决策等

　　中级

　　除初级内容外，分别增加：

　　1．伦理和职业标准

　　③中增加：职业道德；投资适宜性。

　　④伦理行为的问题识别与管理，包括信用责任；内部交易；公司治理和机构投资者；“谨慎人”原则；

　　2．财务会计

　　②中增加：流动现金流分析、汇总；公司间投资和企业合并。

　　③若干专题：如财务报表分析的目的；有效市场假设的意义；会计标准；财务报表的调整；国际会计和价格水平调整等。

　　3．数量分析

　　②高级回归分析基本及高级期权和期货定价。

　　4．经济学

　　④经济预测。

　　5．固定收益证券分析

　　③作用评价，包括债券评价、收益和现金分析、资产保护和合约。

　　④市场分析，包括收益曲线、预测利率、国际市场和衍生证券。

　　6．权益证券（股票）分析

　　④中增加：预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告。

　　7．组合管理

　　④衍生证券分析

　　⑤预期因素，包括社会、政治、经济及资本市常

　　⑥组合政策的完整笥和预期因素，包括结构、变化及执行等内容

　　高级

　　除初级内容外，分别增加：

　　1.伦理和职业标准

　　除中级内容外，④中增加：能力和合适的关心；安排和接受站偿的利益冲突一般企业伦理价值和义务；伦理组织变化

　　2．财务会计

　　同中级

　　3．数量分析

　　同中级

　　4．经济学

　　⑤证券分析和组合管理应用；

　　⑥当前美国及全球经济问题。

　　5．固定收益证券分析

　　⑤组合决策，包括积极型的决策、被动型决策指数。

　　6．权益证券（股票）分析

　　⑤投资决策，包括趋势；市场非有效性和心理影响。

　　⑥公司重组，包括LBO及收购。

　　⑦风险资本和紧密控股公司，包括分析和评价。

　　7．组合管理

　　⑦组合绩效的评价，包括绩效标准、基准误差和国际比较等。

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cfa备考热门问题解答

cfa证书就业岗位有哪些？: cfa考完后可以从事的工作包括公司会计、基金经理助理、投资管理师、股票研究分析师、基金分析师、投资产品分析师、券商助理分析师、交易员等。在全球范围内，cfa会员的雇主包括了摩根大通、汇丰银行等机构。

cfa考试内容有哪些？: cfa考试分为三个等级，cfa一级和二级考试科目包括《职业伦理道德》、《定量分析》、《经济学》、《财务报表分析》、《公司理财》、《投资组合管理》、《权益投资》、《固定收益投资》、《衍生品投资》、《其他类投资》。cfa三级考试科目包括《经济学》、《投资组合管理》、《权益投资》、《职业伦理道德》、《固定收益投资》、《其他类投资》、《衍生工具》。

cfa一年考几次？: cfa每年考试的次数每个级别均有不同，其中CFA一级考试每年设置四次，CFA二级考试每年设置三次，CFA三级考试每年设置两次。需注意，协会规定考生必须要按照CFA考试的三个级别，依次进行报考，且报考两个级别考试的窗口之前需至少间隔6个月。

cfa的含金量如何？: CFA证书全称Chartered Financial Analyst（特许注册金融分析师），是全球投资业里最为严格与高含金量资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准，具有较高的知名度和影响力。英国的国际学术认证中心，还将持有CFA证书视为拥有硕士学历水平，能让想进修的金融专业人士，充分学习等同于金融硕士的知识课程。此外，人民日报三年内连续四次推荐CFA证书！因此，无论是从国际知名度还是国内知名度来说，CFA资格认证的含金量和认可度都是非常高的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任