2014年CFA考纲相较于2013会有小幅变化,但总体上来说,此次考纲变化使得难度较2013年稍有下降,固定收益部分变化*5,其余实质性内容都没有变。
1.统计的概念和市场收益率.这个LOS中,2013年只要求解释算术平均数和几何平均数的概念。但在2014年大纲中,要求我们将两个概念进行对比。这就需要我们不仅会计算算术平均数和几何平均数,还要求我们在不同维度解释和比较两者的关系。难度有所增加。
2.假设检验.这个LOS中实质内容没有任何变化。但是,把单尾检验和双尾检验的对比单成一小节,可见对这对概念的重视程度。这也就要求同学们更加深刻的理解这对概念的相关知识。
3.技术分析.这个LOS中partd把identify &interpret (确认和解释)改成了description(描述);相对减少了同学们对普通股票形态认知的压力。
4.供需分析介绍中.这个LOS中,把“市场均衡理论”和市场达到均衡的原理单形成为一个小节,需要引起同学们的重视。在part f中,还增加了price bubble,也就是价格泡沫的列示,这要求大家必须对泡沫理论有足够的理解。
5.认识商业周期.这个LOS中,去掉了part j (判断经济周期处于的阶段所在指标的认知)
6.财务政策和货币政策.part h,从描述货币政策的实施 改为 描述货币政策实施的工具。别看就差“工具”二字,但知识的侧重点完全不同。还需要同学们在学习这部分时,要留意货币政策工具的有哪些,如何使用,效果如何。Part p,从财政赤字的讨论变为国家主权债务对GDP的影响。从中可见CFA协会的知识点紧跟世界经济的变化。
7:财务分析.part f 是今年新加的内容.分部报告和计算和解释分部的财务指标。“分部”是指公司内部按部门进行核算,可以是区域的分部,可以是职能的分部,概念广泛,希望引起大家的重视。
8.长期非流动资产.把part j的部分,也就是两种养老金的概念移到了组合管理的part c中。
9.财务报告的质量.part a 细化了财务激励对公司三张报表的影响。但复习起来变化不大。
10.现金流量表的编制.增加了一节关于投资者如何判断现金流量表的质量,需要引起大家的关注。
11.资本支出.把part f删除,新增了part g。能够解释资产组合当中“自主处理权“的概念,还有会判断哪些组合是有“自主处理权”。
12.资本成本.part j其实没有实质变化,主要就是预估权益成本时,需要把国家风险溢价考虑进去。
13.股权估值.part I & j 内容没有实质变化,要求上从解释变为了描述。
14.固定收益部分.今年变化*5的部分是固定收益类。大家直接根据今年的考纲来学习。但是主体内容是都没有变。依然要学会和掌握债券发行、概念特征和估值。删除了收益率曲线的reading以及如何衡量利率风险。其实大大减少了大家对固定收益的理解。