CFA二级经验分享

　　1.在参加考试之前
 

　　CFA考试的难度不低，花销也非常大，考试战线拉的也长。所以我希望大家考试之前问自己如下问题：你真的了解CFA考试么？你对这个考试的期望值有多少，这个考试适合你么？你做好短则3年抗战，长则屡考不过的心理准备了么？或许三级考试都可以一次通过，但当你发现CFA资格并没有在职业生涯中发挥很大的作用时心里会平衡么？
 

　　以上问题留给所有candidates在报名前去思考，如果报名后再思考这些问题，那么可以说有点晚了。
 

　　先来说说我自己吧，我是会计学专业的本科生，专业方向是国际会计，去年毕业。我的这个专业和金融没有密切联系，*10能和考试沾边的就是我也学习IFRSs。知道这个考试也是误打误撞。我们学院金融专业请CFAI的人做过一次讲座，我当时碰巧没有什么事情就听到了这个推介会。
 

　　这里就出现了*9个问题，协会的宣传工作做的是蛮有技巧的，他没有夸大对CFA的事实性描述，但是在我看来却在一定程度上颠倒了逻辑。CFA会员的确有相当的比例在投资银行，基金公司工作，薪水诱人。但是他们大多数都是工作时考取CFA作为丰富知识的一种手段，而不是因为有了CFA才找到如此好的工作。国外和国内考生的年龄构成可以清楚的反应这点。在中国大部分都是20左右岁的学生，欧美很多是30-40岁的白领，已经工作的白领。如果希望仅仅凭借通过一级、二级考试就可以进入大券商或者是投行那真的是day-dreaming。
 

　　记得有人在百度知道上发帖子问CFA这个资格对找工作或者进入金融界的作用，我当时的回答是可能不如很多人想象那么好，要客观的看待这个证书的价值，金融人才目前处于供大于求的阶段，名校硕士可能是非常必须的条件，除非通过全部三级考试，一二级作用很有限。然后下面就有人说我的观感很片面啦什么的。Anyway，毕竟你我都喜欢穿着真实外衣的谎言，而不喜欢赤裸裸（或者说血淋淋）的真实。我的理解可能带有片面性，大家挑自己喜欢的听吧。
 

　　我喜欢自己的工作，会计审计方面的。金融只是爱好之一而已，我没想通过CFA转行，今年9月还要继续考CPA没过的那些科。在某种程度上复习CFA对我CPA的考试很有帮助。虽然CPA会计的考试去年已经通过了，但是直到这次准备二级，我才算是完全弄懂了外币折算的方法，CPA那一章等于白学了。另外一级的时候学过每股收益的算法，CPA考试的时候那一章没看，没想到考试的时候最后一道大题全部是计算加权平均每股收益，我以为我还记得CFA中学过的算法，但是5、6道小问我只算出来了3个。今年我报了CPA财管，内容跟CFA很多都是重复的，估计可以减少复习时间。
 

　　最后是关于评分标准，根据目前已知的公开披露资料，考试通过标准不明。成绩通知单是采用矩阵的方式，告知candidates在十个部分的正确率。有些人从矩阵上看起来应该通过，可就是没通过。有人成绩单看起来惨不忍睹，但就是通过了。
 

　　这点我也弄不明白，不过可以说的是肯定正确的题目越多通过的可能性越大。我估计协会是按照每道题3分的标准确定总分，然后划定总分通过线。总分高于最底线的pass，否则fail。至于那个矩阵只是发给学员参考，让每个人都知道自己哪一部分最薄弱，对于能否通过考试应该看不出来。同样是51%-70%这一档。正确率51%和70%肯定不能相提并论的。
 

　　2.考试资料的准备
 

　　按照网上的资料来看，常见的考试资料大概有四类：官方教材，notes和notes附带的复习题，某些培训机构的中文讲义，还有官方Sample和mock。
 

　　我认为官方教材没有必要读，快速通读都不需要，看notes就可以了，原因只有一个，大多数人时间有限，教材太厚，内容虽然详细但是过于零散而没有重点，另外我发现有些公式的解释，notes上面很详细，很容易理解，并且notes会把长公式拆分解释。反观教材上公式就很长，难以理解每个部分的意思。有人说CFAI近年来命题有一种偏离notes上重点的趋势，但是按照我的经验来看，今年二级考试考卷上没有出现很多的notes上没有的内容，实际上我现在根本想不起来有某些考试内容没有包含在notes里面。我认为Notes可以说至少覆盖了考试95%的重点，notes详细看两遍，考点应该掌握的差不多了。
 

　　教材后面的习题倒是很好的，跟考试时见到的模式没有大区别。我认为如果有时间的话应该做教材后面的选择题，并且给自己计时。15分钟一个itemset。考试的时候平均18分钟一个item set，我个人认为时间蛮紧张的。所以平时训练的时候紧张一点有利于考试时正常发挥。
 

　　Notes的两本practiceexam。一级二级时我都买了两本，但是因为时间的关系，都只做完了*9本。这件事情上还是很惭愧的。实话实说，notes的题跟真题差距挺大的，但是practiceexam包括了考试中的大部分考点。尤其二级考试计算量相当大，作practiceexam非常有助于理解notes的内容。CFA二级考试，不做题真的不行。除了practice exam，我们没有其他更好的大量习题来源。
 

　　正像很多人批评财务报表一样，他们认为已审计财务报表中充满了虚假、伪饰，根本不值得一看。却忽略了投资大众通过公开渠道获取的的企业信息中90%都是财务信息，而财务信息中80%需要由财务报告提供，除了财务报告没有其他更好的信息来源。CFA考试也一样，很多人批评notes和practiceexam，那我只能说大牛，请你去看官方教材吧，或者推荐我们几样东西，可以比notes和practice exam更有用，而且还得在淘宝上买得到。
 

　　中文培训讲义或者是精要什么的我没看过，不予置评。
 

　　Last andforemost，官方样题一定要做，为什么？？？因为里面有真题。每年考试中都有几道真题是官方样题中的原题~~~你看的没错，是原题。一级的时候样题中有一个大数定律的适用条件，考试的时候就出现原题了，要命的是我忘记样题选的答案是什么了，所以那次考试就随便选了一个。至此以后我就十分重视样题，这次二级考试样题看了两遍，考试的时候出现了至少两道原题。别小看两道题，正确率49%和51%也就差了1、2道题。我这里说的样题包括免费的sample，也包括收费的mock，收费的也得看，到时大家就各显神通吧。
 

　　还有一个资料来源可能大家没有注意到，但是这个来源的有用性不次于官方样题。那就是每次考试后论坛上出现的回忆贴，这个帖子里面有当年考试真题的回顾（虽然这样做是违反职业道德的）。去年的有一道真题今年就重复出了相同的题，contango，normalcontango和backwardatioon的概念。所以建议考前把去年考试回顾的帖子好好看一遍。
 

　　二级各个部分权重不一样，两种投资工具（equity，fixedincome）部分和财务报表属于最重要的两个大部分，学得越熟越好。如果这两个部分错的题比较多，通过的难度就很大了，需要其他部分答对更多的题，我觉得其他部分比这两部分要难。
 

　　3.考前
 

　　考前一定要去踩点。我家在辽宁，只能到北京考试。所以我在考前上网预订机票和旅馆。坐飞机是因为速度快，牵扯少，旅途不累。提前预订宾馆是因为在北京人生地不熟的，到了以后再找找考点附近的宾馆比较困难。提前看看考场有助于放松心情，熟悉周围环境。特别是考场周围有什么吃饭的地方，一定要搞清楚。
 

　　另外请一定带好东西，计算器，身份证，护照，铅笔，橡皮，面纸，银行卡等。
 

　　4.其他技巧
 

　　Notes里面的公式要学会变形。很多公式可能比较难以理解，但是经过变形后就具有了一定的意义。所以遇见比较复杂的公式请根据自己的理解变形。举个例子，比如具有通货膨胀的环境，生产者可以将一部分物价上涨的因素传递给下游，求要求报酬率。书上的公式比较长。我就把这个公式分母变形成r-g，g就是增长率，在这个公式里面就是可以将通胀传递到下游的水平。类似的例子还有很多，尤其是在FAS部分，大家慢慢体会。
 

　　另外所有公式*4在理解基础上记忆，还是举我自己的例子。有一个公式，求PE的报酬率，需要考虑项目失败的概率，那个公式我在看的时候就不是挺明白，硬记了下来，结果考试的时候正好有这样一个问题，但是公式我给忘了。大家要吸取教训，理解的东西容易记忆，硬记的话公式可能很快就忘了。
 

　　5.考后
 

　　只有一句话，谋事在人，成事在天。过了考试短期而言对生活没什么大影响，没过的话就是几千块钱的事，都想开一点。该吃吃，该喝喝。多做点好事多，攒点人品。该过的肯定会过，不过的肯定是各种因素造成的，复习没到位，考试当天发挥不好等，也别怨天尤人。