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107号文件：官方界定影子银行

来源：高顿网校 2014-10-22

　　近期，一个规范影子银行的号文在业内流传甚广，这份名为《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》此前被认为是规范银行同业行为的9号文的替代性文件，甚至被称作最严格的影子银行监管文件，一时间市场风声鹤唳。

　　不过，从10月6日网上流传出来的号文原文内容来看，其威力远比预期更偏中性，为原则性监管框架，监管力度并未超出现有监管制度，对业内最为关注、规模也*5的银行理财和同业业务的监管着墨无多，缺乏监管细则，仅是督促各部门谁的孩子谁抱走。

　　主要是厘清此前各部委对影子银行的争议，统一认识，按照目前&分业经营、分业监管的职责，各监管部门进一步落实监管责任，守土有责。接近监管当局的知情人士向记者透露。

　　关于何为影子银行，虽然民间已经讨论了很充分，但中国官方一直并未明确定义，各监管部门对此存在争议。号文相当于首次从官方角度界定了影子银行的范围。

　　文件从三个角度来定义影子银行：*9是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；二是不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务。

　　前述人士透露，此次号文界定的影子银行范围比央行界定的影子银行的范围略窄，首次把银行理财和信托理财中没有做到一一对应的资金池业务纳入影子银行的范畴，存在监管不足的非金融机构包括担保公司、典当行、融资租赁公司等信用中介机构也纳入影子银行的范围。财新记者获悉，这份针对影子银行加强监管的号文，来自2012年初第四次全国金融工作会议的十大课题之一加强对金融机构综合经营和金融机构监管的子课题，该课题由银监会牵头起草。

　　据知情人士透露，2013年7月中旬，国务院高层在内部会议中，首次提及关注影子银行的风险。此后，前述由银监会牵头起草的有关影子银行的课题遂上升至更高级别，最终成为由国务院此次下发各部委的号文；并给各部门布置了相关任务，首要任务就是对影子银行摸底。

　　近年中国的金融业金融创新不断推进，已走向互相渗透的全混业时代，交叉性金融产品不断涌现，在满足多元化投融资需求的同时，也放大了金融投资与市场的风险；尤其是在中国金融业的分业监管格局下，银行理财、信托、证券、基金子公司、保险五大机构都在走向全面财富管理的大资管时代，各种影子银行性质的理财创新业务，因市场监管准入、监管标准各不相同而造成的监管套利带来的潜在风险正在滋生，虽然此前没有一家监管部门认为自己管理的业务属于影子银行范畴。

　　自2008年底四万亿经济刺激计划之后，中国的影子银行随即滥斛，这是否引发系统风险的担忧也逐渐进入高层视野。

　　业内人士认为，号文在现有分业监管格局下，只是将对影子银行涵盖的监管部门，从中央政府延伸到地方政府。107号文是监管当局对防控影子银行风险做出的又一次尝试，但它距离建立科学、有效的影子银行监管体系还有距离。

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