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央行“变招”刺激中国股市大涨

来源：高顿网校 2014-10-29

　　在连续调整两周后，中国股市上证综指周二收涨2.07%，创三个月以来*5单日涨幅。分析师指出，中国央行首次采用MLF货币工具定向释放流动性的消息，是股市大涨的主要动力；在资金价格继续下行以及改革红利持续释放的提振下，A股中期走势相对乐观。

　　交银国际首席策略分析师洪灏：央行MLF定向放水提振股市。

　　今天从中国商业银行业传出消息，10月中国央行向商业银行投放的流动性，不是传统意义的常备借贷便利（Standing Lending Facility, 简称SLF），而是中期借贷便利（Mid-term Lending Facility, 简称MLF）。MLF期限仍为3个月，但临近到期可能重新约定利率并展期。相较SLF，MLF能够鼓励商业银行更多放贷，压低资金价格，更好拉动经济。此消息应该是今日股市大涨的关键原因。不过，这一消息并未官方发布，而是来自银行业的“小道消息”，使得投资者很难做好预期管理。同时，受传闻刺激，单日超过2%涨幅的走势，对A股长期牛市的建立非常不利，毕竟信息不对称一直是中国股市的一大顽疾。

　　华泰证券首席策略分析师徐彪：中期上涨行情趋势不变。

　　最近两周A股的调整，是中期上涨行情中*9次像样的调整。今日市场出现较大幅度的上涨，是我们无法把握的，但有一点可以肯定，短期股市无论大幅上涨还是下跌，都无法改变其中期走势。对于后市，有两点投资者应重点关注。一是，经济增长下限在哪里。之所以政府应该确定一个下限，是为了给市场明确的预期，*5程度降低经济增速下滑对股市的冲击。二是，更低的资金价格有利于权益类市场，融资成本下降也有助于企业盈利水平提升，这些都会对股市形成支撑。因此，我们对未来股市走势相对乐观。

　　东方证券首席经济学家邵宇：改革预期再度激发市场乐观情绪。

　　市场经过两周调整，本身存在技术性反弹冲动。在新股密集申购结束、资金解冻、经济数据密集发布期后等短期利好因素的刺激下，今日市场大涨。但上述因素只能算是促发因素，真正导致市场大涨的因素还是投资者对未来改革的乐观情绪。四中全会依法治国《决定》中的部分内容，包括依法治国对经济效率的提升，超出市场预期，令市场乐观情绪明显升温。

　　海通证券高级策略分析师陈瑞明：今日股市大涨只是短期行为。

　　今日上涨有些莫名其妙，因为市场无论基本面还是资金面都没有想象中的好。四中全会后改革预期虽在，但执行以及效果有待验证，对市场没有形成直接利好。今日打新资金解冻并不能构成牛市基础。因此今日股市大涨只是短期行为，后市还会回归之前的走势。

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