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CFA关注之杠杆率管理新规出台

来源：高顿网校 2015-03-02

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　　CFA是一个注重实践操作分析的考试，为完善国内的金融市场，我国也出台了许多政策，CFA学员们也应多关注一些政策规定的变动。今天小编就为大家分享一个新出台的杠杆率管理规定。

　　2月12日，银监会发布《商业银行杠杆率管理办法》(以下简称《办法》)的修订版。

　　相比原来的版本，修订后的《办法》在维持原有的基本框架和杠杆率监管要求的同时，主要对承兑汇票、保函、跟单信用证、贸易融资等表外项目的计量方法进行了调整，进一步明确了衍生产品和证券融资交易等敞口的计量方法。同时，对商业银行的杠杆率信息披露提出了更为明确、严格的要求。

　　按照规定，商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4%。

　　银监会相关部门负责人表示，定量测算结果显示，根据修订后的《办法》，我国相关商业银行的杠杆率水平有所提升，没有提高对商业银行的资本要求。

　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚对《每日经济新闻》记者表示，银监会此次的调整是顺应国际监管准则在国内进行调整，根据新《办法》，可能部分银行的杠杆率会有所提升，银行也可离监管的限制指标更远一点。

　　银行实际杠杆率提升

　　杠杆率是指商业银行一级资本与调整后的表内外资产余额的比率。杠杆率水平越高，表明商业银行资本越充足，抵御风险的能力越强。巴塞尔委员会在2010年12月引入杠杆率指标，作为风险加权的资本充足率的有益补充。

　　银监会在2011年6月发布了原《办法》。不过，巴塞尔委员在2014年1月对杠杆率国际规则进行了修订，中国银监会则在2014年11月对原来《办法》的修订征求意见。

　　曾刚表示，本来杠杆率是一个新增的指标，银行会在具体实施过程中进行意见反馈，按照原来的指标，对银行的业务限制会比较大，所以巴塞尔委员会对指标进行了调整，而中国银监会也按照国际标准进行了相关调整。

　　修订后的《办法》保持了原有的基本框架和监管标准，共有5章、25条和3个附件，规定了杠杆率监管的基本原则、杠杆率的计算方法、披露要求和监督管理等。

　　在表外业务方面，原《办法》规定，除可随时无条件撤销的贷款承诺按10%的信用转换系数计算外，其他表外项目按照100%的信用转换系数计算。

　　修订后的《办法》不再要求除可随时无条件撤销的贷款承诺以外的承兑汇票、保函、跟单信用证、贸易融资等其他表外项目均采用100%的信用转换系数，而是根据具体项目，分别采用10%、20%、50%和100%的信用转换系数。

　　对此，曾刚对《每日经济新闻》记者表示，原来的计算对不同的表外资产是一样的系数，而现在根据不同的资产，系数需进行调整。按照新的计算，把银行的实际杠杆率提高了，这样让银行可以离监管的限制指标更远一些。不过，相比国外的银行，大部分国内银行在证券、衍生品等业务上的规模并不算大，总体影响不会太大。由于各家银行的表外项目、衍生产品等占比不同，上述调整对各家银行的影响也不同。

　　严格杠杆率信息披露

　　另外，在衍生产品资产的计量中，修订后的《办法》进一步细化了衍生产品资产的计量方法。原《办法》规定，衍生产品资产按现期风险暴露法计算，不允许扣减抵质押品。修订后的《办法》规定原则上不允许扣减抵质押品，但符合规定的合格保证金除外。

　　值得注意的是，相比原来的规定，修订后的《办法》对商业银行杠杆率相关信息披露提出了更明确的要求。

　　新《办法》规定境内外已经上市的商业银行，以及未上市但上一年年末并表总资产超过1万亿元人民币的商业银行，应当按季披露杠杆率指标信息，每半年按照规定模板披露杠杆率相关信息；其他商业银行应当至少按发布财务报告的频率披露杠杆率指标信息。

　　曾刚认为，对资产规模达到一定标准以上的银行更加严格，也是按照国际标准来制定的。而且巴塞尔协议当初提出的约束也主要是针对大型银行，整体来说，杠杆率要求对大银行的影响会比小银行大。

　　银监会相关部门负责人表示，实施杠杆率监管，既有利于防止商业银行资产负债表过度扩张和承担风险，控制金融体系的杠杆化程度，也有利于防止银行使用内部模型进行监管套利，确保银行体系维持一定水平的合格资本。

　　杠杆率简介

　　◎释义：杠杆率指商业银行一级资本与调整后的表内外资产余额的比率。

　　◎特点：简单、透明、不具有风险敏感性。

　　◎好处：既利于防止银行资产负债表过度扩张，控制金融体系杠杆化程度，也利于银行使用内部模型进行监管套利。

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