CFA:线上理财噱头十足，乱象迭出概念模糊

　　财经要闻
　　支付宝的余额宝率先试水大获成功，百度百发和网易理财紧随其后，微信理财通、苏宁零钱包也纷纷上线，近日，在“宝宝军团”收益率集体下滑之际，京东推出了一款“8.8%”的理财产品。
　　4月15日，被京东包装为“超级理财”的新产品正式上线，起购100元，年化现金支付比例8.8%。然而，在京东金融首页上醒目的大字“年化8.8%”的下面，有一行小字却显示，8.8%只是现金支付比率。“这行小字不仔细看还真注意不到，现金支付比率到底是啥意思？”不少消费者都十分困惑。
　　编者点评
　　“京东8.8”以异常娱乐化和高调的方式登场，“女儿，干爹就别认了”、“老公，深夜就别加班了”，而“超级理财”、“年化8.8%”等宣传语也是扑面而来。不明真相的投资者一看到8.8%，再对比货币基金的5%之后，投资热情瞬间被引爆。在当下互联网理财产品争相标榜收益率的背景下，一款不保本不保息，非固定收益的产品给起名叫“京东8.8”，表述为“8.8%年化现金支付率”，实在是有故意混淆视听的嫌疑。
　　所谓的8.8%，并非一般理财产品所说的“预期年化收益率”，根据宣传页面提示，它是指在每季度最后一月的20日，以8.8%的年化现金支付比率向用户支付现金（平均每个季度支付2.2%）。
　　但是该产品不承诺保本，也就是说到定期支付日来临，即便基金亏本也照样有现金返还，只不过来源是投资者的初始投资资金。如果基金的收益率不足8.8%或者亏损的话，到期照样支付8.8%的现金，但是不足收益差的那部分钱将从本金里扣除，客户的基金资产就会越来越少。
　　“京东8.8”实际上对接的是“国泰安康养老定期支付混合型基金”，该基金投资债券比例不低于基金资产的70%，投资股票比例不高于30%。偏债混合基金的收益目前大致是在年化6%左右，而“京东8.8”是定期支付基金，支付会掣肘投资行为，预估收益将在4%到6%之间。
　　另外“京东8.8”的基金经理张一格，管理基金经验不足一年半。再加上每年0.9%的管理费和0.25%的托管费在同类型基金中偏高，想达到8.8%的收益很需要股票市场给面子，难度着实不小。
　　线上理财产品宣传用语频打“擦边球”的背后，其实是收益率为王的观念在作怪。但如此野蛮暴力式的市场占有，并不能长久地抓住客户，留住资金。今年以来，市场资金面有所宽松，“宝宝”们的高收益率难以维系，不少人已经开始赎回基金份额，寻求其他投资渠道。
　　其实换一个角度来看，“京东8.8”，它对接的“国泰安康养老定期支付混合基金”，本身就是用于养老的产品。不如打亲情牌，将此产品宣传成孝敬父母的一种方式，与5月的母亲节结合起来营销，效果势必要比现在成为众矢之的要强得多。　　
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