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CFA协会金融界行业概述

来源：高顿网校 2015-03-27

　　【基金管理】

　　基金管理根据Cerulli Associates的研究报告，从现在到2016年，亚洲的共同基金业将保持每年11%的复合增长率。在收益低迷的市场环境下，这一行业面临着日渐增长的客户盈利压力、竞争压力和监管压力。职业观察

　　基金经理负责为投资者挑选股票、构建投资组合，并执行交易，如共同基金、单位信托基金和退休基金皆是如此。基金为客户赚取收益，并由此获得回报。

　　你可以选择专注于某一领域：证券投资、固定收益、商品期货、或多种资产类型的投资。积极型基金经理依靠分析、数据和自身的判断力来做出投资决定。然而，想超越市场是一项巨大的挑战。去年在美国有三分之二的积极型境内股票基金的业绩低于标准普尔1500种股票指数（S&P1500）。

　　消极型基金经理比照某一市场指数来构建他们的投资组合，如根据恒生指数或道琼斯工业指数，这就是指数化投资（indexing）。迅速增长的交易所交易基金（ETF）就是一个典型，全球有大约1.53万亿美元的交易所交易基金。

　　基金经理们常与研究分析师团队紧密合作，以获得投资决策的操作依据。

　　进入这一行业时通常以研究分析师起步，逐渐升任基金经理、首席投资官，甚至更高职位。也有一部分基金经理出身于中后勤支持部门。一家资产管理公司里的其他职能角色还包括销售员、市场营销、产品开发、客户服务，还有审计、合规和风险管理部门。

　　前景展望

　　对这一行业人才的需求与亚太地区财富的增长同步。

　　能力要求

　　优秀的量化分析技能、领导力，以及沟通能力。

　　【投资银行】

　　投资银行亮丽的光环可能会随着雷曼兄弟的倒台、公众对银行家的巨额奖金的强烈抗议和近期的裁员潮而褪色。但是投资银行依然是金融行业重要的一环。

　　职业观察

　　随着客户生意的扩充或经济的增长，投资银行家为客户寻找融资方法和机会。一家想扩大市场份额的企业可能会考虑在证券交易所上市或者进行并购。投资银行家们会给客户建议a1的举措和如何实践该方案。他们会帮助企业客户透过首次发行新股、进行直接销售、发行股票、或者其他证券或者与证券挂钩的产品而涉足证券市场。他们亦会帮助政府透过发行国家主权债券来融资。

　　在亚太地区，近几年的新股首次发行的交易有所下跌，但债券资本市场的交易已经反弹。

　　投资银行是一份吃力的活，通常需要长时间工作，并参加很多的会议。而为了促成一宗交易，需要与客户、银行家、律师、监管机构、顾问和其他人进行磋商。投资银行家必须有卓越的人际关系和组织能力去处理不同的人和交易的不同部分。“投资银行是高强度、高风险、高回报的专业，”Vietcombank Securities 的企业融资主管Ha Trung Hieu说道。“刚开始时，你的工作时间一般会很长，但工作可以是令人兴奋的。当你撑不住时，你要准备好面对令人沮丧的时刻。但当所有的事情都顺利进行时，你又会感到兴奋莫名。”

　　对于任何交易，进入市场的时机和如何为产品定价是关键。“你为客户构建交易的架构方法是对投资银行家能力的考验，”位于印度的Euromax Capital副总裁和CFA特许金融分析师Bhadra Kanaiya说道。

　　因为争取客户的委托竞争激烈，所以创新融资方法是非常重要的。

　　前景展望

　　投资银行的规模预期在未来几年将会萎缩。在亚洲，并购和债券资本市场的表现比股票资本市场好。而投资银行初级职位的竞争激烈。

　　能力要求

　　强大的分析和量化技能很重要，而能处理多项任务和沟通能力也是重要的。

　　【财富管理】

　　2013年世界财富报告显示，截至2012年底，亚太地区高资产净值个人拥有的可投资财富达到10.9万亿美元，居全球第二高位，这一数值有望在2015年攀升至15.9万亿美元。这其中蕴藏着巨大的商机。

　　职业观察

　　财富管理专注于拥有高或超高资产净值的个人客户，这些个人客户通常拥有1百万美元以上的可投资资产，并期望财富的保持和增值。

　　这一领域的专业人士包括产品顾问、投资组合经理、客户关系经理、私人银行家等。客户常常将其资产全权委托给一位投资组合经理，由投资组合经理根据事先的约定来决定如何投资，也有的客户在专业顾问的协助下自行投资。

　　“这一行与人打交道很重要。我们面对的是个人客户和私人银行家，而不是机构投资者。如果你没有良好的人际沟通能力，无法建立关系，想成功就很难，不管你的专业技能有多强。”法国巴黎财富管理银行全权委托投资组合管理亚洲区域主管布格思 (Garth Bregman)说，他也是一位CFA。

　　你要做的不仅仅是推荐一支股票，而是为客户量身定制一套长期的全方位投资战略。

　　“对财富管理行业的深入了解、对客户需求的深刻洞悉，还有对金融和监管政策大环境的全面掌握，这些都非常重要。”印度工业信贷投资银行证券公司（ICICI Securities）家族理财与投资部门助理副总裁、CFA持有人查布拉（Sameer Chhabra）说，“另外你还应该具备处理杂乱无章的数据的能力，在此基础上形成可操作性的想法，给出缜密的投资分析和建议。”

　　前景展望

　　随着亚太地区财富的增长，对这一行业人才的需求也在增加，尤其是能与高资产净值个人客户建立长期稳固关系的专业人士。

　　能力要求

　　良好的量化分析能力是关键，出色的销售和人际沟通能力也同样重要。

　　【私募股权】

　　私募股权 (PE)投资者投资周期较长，他们会小心选择具有增长潜力的私人企业，或者困境中、被低估的上市公司，扭转它们的困局。

　　职业观察

　　如同投资行业其他领域的专业人士一样，私募股权从业者会参与识别和评估潜在的投资，并执行这些交易。初级专业人士，比如分析师和助理，进行金融建模和分析，并协助做尽职调查和文书记录。高级的行政人员，比如主管和合伙人，会决定投资决策，寻找潜在的投资并募集资金。

　　在这个竞争激烈的行业里，寻找交易的能力，保持交易流和保留足够的资金去执行这些交易至关重要。由此可见，深度的本土知识和横跨不同行业的广阔网络是个人的优势。风投资本家通常聚焦在始创的公司，并会为其进行几轮的融资。另一方面，收购基金会投资成熟的企业并透过运营或管理的提升而在一段时间内改善它们的表现。

　　“风投资本的话，你投资一家企业，然后你壮大这家公司，在三四年后你退出时会有几倍丰厚的投资回报。结果是明显可见的，”Tongyang Investment Corporation的投资经理和注册金融分析师 Derrick Kyujeong Han表示。

　　不管是收购或者风投资本的交易，衡量成功的标志是在合适的时机退出这些交易，让投资者收益*5化。

　　拥有投资银行经验的专业人士（尤其是并购），或者在重大交易出现的特定行业、市场拥有强大本土知识的专家，可能比其他人在寻找私募的职位时更有优势。

　　前景展望

　　根据贝恩公司的2013年度全球私募股权报告，亚太地区的总交易价值在2012年下跌了22%。尽管下滑，私募机构还是存有大量的资金，而部分机构还在招聘，尤其是聚焦中国和东南亚的公司。

　　能力要求

　　强大的分析、量化和沟通技巧是必要的。主动去寻找投资机会和敏锐的商业触觉亦是重要的。

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陈一磊

高顿CFA研究院主任